Name: 世界の株式市場、小休止 | モーニング・ビッド (Global stocks take a breather | Morning Bid)
Uploaded: 2026-03-05T17:01:04.000Z
Duration: 7 min 11 s
Description: VoiceTubeの動画で発音を聞きながら英語表現を覚えよう！学べる英語：

程度の副詞

Today, global stock markets catch a break even as oil prices keep climbing on the Middle east crisis.

今日、中東危機による原油価格の高止まりにもかかわらず、グローバル株式市場は一息ついています。

Plus, Europe worries about another war related energy shock.

さらに、欧州は新たな戦争関連のエネルギーショックを懸念しています。

And China sets its lowest GDP target since 1991.

そして中国は、1991年以来最も低いGDP目標を設定しました。

This is Reuters Morning Bid bringing you unfiltered market news and analysis straight from the Reuters newsroom seven days a week.

これはReuters Morning Bidです。Reutersニュースルームから、フィルターのかかっていない市場ニュースと分析を週7日お届けします。

ロンドンからマイク・ドーランがお伝えします。

Well, Mike, the war is continuing to rage.

さて、マイク、戦争は激しさを増し続けています。

Oil prices stay elevated, yet markets seem to be steadying a bit.

原油価格は高止まりしていますが、市場は少し安定化しているようです。

Yeah, look, I think we need to couch anything that's happening in this really kind of turbulent week within the framework that everything is being traded almost headline by headline, certainly day by day, if not hour by hour.

ええ、この本当に激動の一週間で起こっていることは、すべてヘッドラインごと、間違いなく日ごと、いや時間ごとと言ってもいいほど取引されているというフレームワークの中で捉える必要があると思います。

So it's almost like a sequencing of world markets as we go around the 24 hour period.

世界の市場が24時間周期で動いているようなものですね。

So yesterday about sort of mid morning European time, there was something of a rally in global stocks generally.

昨日、欧州時間のお昼頃、グローバル株式市場全体でかなりの上昇がありました。

It hinged on this idea that Iran had made some overtures to the United States, a story that's been slightly downplayed since.

これは、イランがアメリカに働きかけたという考えに基づいていたのですが、その後、その話は少し控えめになりました。

However, it was enough just to get everyone taking a pace back, taking a breather if you like.

しかし、それだけで皆が少し落ち着きを取り戻し、一息つくことができたのです。

And it saw Wall street kind of rally through yesterday's session.

そして、ウォール街は昨日の取引時間中に上昇しました。

That was enough in Asia today to see a bounce back in some really big losses that they'd incurred.

それが今日の東京市場で、昨日被った大きな損失の一部が回復するのに十分でした。

Korea, the obvious one, it's kind of the, the outlier had been the outlier all year, it has to be said, but

韓国は、明らかに、今年ずっとアウトライヤー（例外）でしたが、

at 12%, biggest one day drop ever yesterday is, jumped back almost 10% today.

昨日史上最大の12%の下落を記録しましたが、今日はほぼ10%上昇しました。

とてもボラティリティが高いですね。

I think we can, we can, we can say that for sure.

And it seems to me that you have markets making these relatively big moves despite the fact that, as you say, there's not actually that much news to support it.

そして、おっしゃるように、それを裏付けるニュースはそれほど多くないにもかかわらず、市場が比較的大きな動きをしているように見えます。

And that really suggests that investors are essentially grasping at straws at this moment.

そしてそれは、投資家がまさにこの瞬間、藁にもすがる思いでいることを示唆しています。

Yeah, and I think there's two points to kind of make on that.

ええ、そしてそれについて、いくつかポイントを挙げたいと思います。

I think one is that as we said in the intro, the crude oil price is continuing to climb.

イントロでも言いましたが、原油価格は上昇を続けています。

So we're seeing US crude set high for the week, its highest level since last June.

そのため、米国の原油は今週最高値を更新しており、昨年6月以来の最高値となっています。

It's gotta be something that's worrying there for Washington.

ワシントンにとっては懸念材料に違いありません。

I would say that the plans that President Trump laid out during the week to kind of calm the energy markets in particular, the idea of.

大統領が今週、特にエネルギー市場を落ち着かせるために打ち出した計画、つまり、

ホルムズ海峡を開放することです。

Those that didn't seem to have any particular calming effect.

特に落ち着かせる効果がないようでしたね。

And as we see from all the headlines, whatever about the actual conflict and the missile strikes across the region, we're seeing oil production coming grinding to a halt pretty much in all the centers there.

そして、すべてのヘッドラインからわかるように、地域全体での実際の紛争やミサイル攻撃がどうであれ、そこにあるすべての中心地で石油生産がほぼ停止しているのがわかります。

I mean, I think the concern is that this can really only go on so long, until all of the storage in the region starts filling up and then you really do have to start significantly curtailing production.

つまり、この状況は長くは続かないのではないか、地域全体の貯蔵がいっぱいになり始めたら、生産を大幅に削減しなければならなくなるのではないか、というのが懸念だと思います。

You've obviously seen production already curtailed in terms of gas production in Qatar.

カタールではすでにガス生産が抑制されているのが明らかに見られます。

You know, a very big producer clearly now just halting any further, can't get the oil out like everybody else.

ご存知の通り、非常に大きな生産者であるイラクは、他の国々と同じように、もうこれ以上石油を運び出すことができず、完全に停止しています。

So we are in that funny situation where markets are looking to kind of catch.

ですから、市場は少し落ち着こうとしている、という面白い状況にあります。

To catch a break and the energy markets are perh.

赤信号を点灯させ続けています。

Speaking of energy markets, one of the regions that looks especially vulnerable.

エネルギー市場といえば、特に脆弱に見える地域の一つです。

We've spoken about Asia, but also Europe.

アジアについても話しましたが、欧州もです。

I think when people look at what happened after the Ukraine crisis and energy prices spiked and what that meant in terms of inflation, in terms of rates, people look at where Europe is now and say, oh, are they going to be experiencing the same thing?

ウクライナ危機の後、エネルギー価格が急騰し、それがインフレや金利にどう影響したかを見たとき、人々は今の欧州を見て、「ああ、同じような経験をするのだろうか？」と言うと思います。

But you wrote a piece today suggesting that that might not actually be the case.

しかし、今日あなたが書いた記事では、そうではないかもしれないと示唆していますね。

I think Europe had a big intake of breath when this happened because it all felt very like it did in 2022.

欧州は、2022年と同じように感じられたため、これが起こったとき、大きく息を呑んだと思います。

しかし、文脈の中で捉えましょう。

The European gas prices, when the Russian invasion actively cut off all those pipelines back in that day, gas prices trebled in the six months after the Ukraine invasion.

ロシアの侵攻が当時、全てのパイプラインを遮断した時、欧州のガス価格はウクライナ侵攻後6ヶ月で3倍になりました。

They're up very sharply this week, partly because of the outage in Qatar, but

今週はカタールの供給停止もあって、急騰していますが、

it is about 50% as we stand at the moment.

So it's a burn and it's going to push up energy price for sure, but

ですから、これは大きな打撃であり、確実にエネルギー価格を押し上げるでしょうが、

まだ同じ規模ではありません。

So this is why the duration of this conflict is so important.

だからこそ、この紛争の期間が非常に重要になるのです。

And I think going back to both why stock markets maybe generally, as well as European markets in particular, are not quite as alarmed, maybe as you might think, the spot cruise price would suggest is looking at the futures curve.

そして、株式市場全般、特に欧州市場が、原油価格が示唆するほど警戒していない理由に戻ると、それは先物カーブを見ています。

So the futures in the energy markets are talking about some normalization of these prices within the next six to 12 months.

エネルギー市場の先物は、今後6ヶ月から12ヶ月以内にこれらの価格が正常化することを示唆しています。

Now, that's still a long time and that will have an economic effect.

もちろん、それでもまだ長い時間であり、経済的な影響はあるでしょう。

But in Europe's case, two things are very interesting that people are pointing out.

しかし、欧州の場合、人々が指摘している非常に興味深い点が2つあります。

Is actually running below the European Central Bank's target and gives the ECB a bit more room.

実際には欧州中央銀行の目標を下回っており、ECBにいくらか余裕を与えていることです。

And you know, the worry coming into this was the fact that Europe may actually be in a position where it's undershooting that target on a protracted basis.

そして、今回の懸念材料は、欧州が長期にわたって目標を下回る状況になるかもしれないという事実でした。

これで、その懸念はなくなりました。

So it takes the possibility of the ECB cutting again off the table completely.

つまり、ECBが再び利下げする可能性は完全に排除されたということです。

Does it force them into a situation where they need to start hiking again?

彼らは再び利上げを開始する必要がある状況に追い込まれるのでしょうか？

It's too early to tell on that one, but certainly not at this point.

その点についてはまだ時期尚早ですが、現時点では間違いなくそうではありません。

And also the second thing that they would be watching very clearly is whether this affects long term inflation expectations.

そして、彼らが非常に注意深く見守っている2つ目の点は、これが長期的なインフレ期待に影響を与えるかどうかです。

You know, when we're thinking about Europe and their inflation expectations, China really factors into that.

欧州とそのインフレ期待を考えているとき、中国がそこに大きく影響してきます。

And one of the things that we got today were new GDP targets out of China.

そして本日発表されたのが、中国からの新たなGDP目標です。

And there while they might look high for other developed markets for China, they're actually somewhat on the low end.

他の先進国市場にとっては高く見えるかもしれませんが、中国にとってはむしろ控えめな水準と言えます。

Yeah, well, it's a low since 1991 as the headlines would tell us, is not so four and a half to 5%.

ええ、見出しにあるように、1991年以来最も低い水準で、4.5%から5%ということですね。

Yeah, 4.5 to 5% is there is their range now rather than a point target?

はい、4.5%から5%が、目標値ではなく、現在のレンジということでしょうか？

ですから、大きな違いはありません。

the signaling is interesting and it shows some of the issues, structural issues that China faces and it is relying or has relied on trade, the biggest trade surplus ever last year, 1.2 trillion to generate that headline GDP growth.

そのシグナルは興味深く、中国が直面している構造的な問題の一部を示しています。そして、昨年の史上最大の貿易黒字である1兆2000億ドルを、その見かけ上のGDP成長を生み出すために、貿易に依存している、あるいは依存してきたのです。

And obviously because of the issues they've had with the United States then so much of that needs to be rerouted to other places.

そして、アメリカとの問題を抱えているため、その多くは他の場所へ迂回させる必要があります。

It's going to other places in Asia, but also a lot of those exports are going to Europe.

アジアの他の地域にも行っていますが、輸出の多くは欧州にも向かっています。

For today's recommended read, check out Clyde Russell's column on the huge surge in jet fuel prices.

本日のおすすめ記事は、クライド・ラッセル氏によるジェット燃料価格の急騰に関するコラムです。

リンクはショーノートにあります。

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