Name: 住宅危機はすでに始まっている-そして誰も準備ができていない (The Housing Crisis Has Already Begun – And Nobody’s Ready)
Uploaded: 2025-10-30T18:09:55.000Z
Duration: 14 min 50 s
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住宅市場は危機に瀕しています。

Home buyers have been waiting for mortgage rates to drop since 2022.

住宅購入者は2022年から住宅ローン金利が下がるのを待っていました。

But now experts are warning that mortgage rates are not coming down anytime soon.

しかし今、専門家は住宅ローン金利がすぐには下がらないと警告しています。

House prices have been rising faster than wages, at least since 1970s.

少なくとも1970年代から、家賃は給料よりも早く上昇しています。

So getting a mortgage is the only option for the average Joe to ever buy a house.

そのため、平均的な人が家を買う唯一の選択肢は住宅ローンを組むことです。

But with every additional percentage in the mortgage rates, it adds up hundreds of thousands of dollars to the final price of the house.

しかし、住宅ローン金利が1%上がるごとに、家の最終価格に数十万ドルが加算されます。

That's why when the Federal Reserve hiked the interest rates in 2022, it angered a lot of people because it meant that they no longer can buy a house.

だからこそ、2022年にFRBが金利を引き上げたとき、多くの人が家を買えなくなったことで怒りました。

But it was an important action to bring down the inflation.

しかし、それはインフレを抑えるための重要な行動でした。

However, what is confusing is the Federal Reserve has lowered interest rates from 5.5% to as low as 4%.

しかし、混乱するのは、FRBが金利を5.5%から4%まで引き下げたことです。

But mortgage rates are still 6.3%, not that different from what they have been back in 2022.

しかし、住宅ローン金利は依然として6.3%で、2022年とそれほど変わりません。

That is better than 2024 where mortgage rates crossed 7%.

これは、住宅ローン金利が7%を超えた2024年よりも良い状況です。

But it's still too expensive because house prices have spiked in the last few years.

しかし、ここ数年で家賃が急騰しているので、依然として高すぎます。

So why aren't mortgage rates coming down now?

では、なぜ今、住宅ローン金利は下がらないのでしょうか？

The Fed plans to further lower interest rates to as low as 3%.

FRBは金利を3%までさらに引き下げる計画です。

しかし、それで住宅ローン金利は下がるのでしょうか？

残念ながら、そうではありません。

Mortgage rates historically have been very high.

住宅ローン金利は歴史的に非常に高かったです。

If you look at the history of the United States, you will see that a mortgage rate of 6 or 7% were absolutely normal.

アメリカの歴史を見ると、住宅ローン金利が6%や7%というのはごく普通のことでした。

Back in 1970s and 80s, a mortgage rate of more than 10% was the normal thing.

1970年代や80年代には、住宅ローン金利が10%を超えるのが普通でした。

Then in 1990s, mortgage rates were about 6 to 9%.

1990年代には、住宅ローン金利は6%から9%程度でした。

If you compare them to today's numbers, people would freak out looking that mortgage rates could be as high as 8 to 9%.

今日の数字と比較すると、住宅ローン金利が8%や9%にもなりうるということで、人々はパニックになるでしょう。

Even right before the 2008 financial crisis, mortgage rates were very close to what they are today, between 5 to 6%.

2008年の金融危機の直前でさえ、住宅ローン金利は今日の数字と非常に近く、5%から6%の間でした。

はい、今日はわずかに高くなっています。

But 5% is also not really an ideal mortgage rate for most people.

しかし、5%もほとんどの人にとって理想的な住宅ローン金利とは言えません。

ほとんどの人は3%から4%を求めています。

The problem with mortgages is that there are very risky loans.

住宅ローンの問題は、非常にリスクの高いローンがあることです。

Giving somebody a loan for the next 30 years is extremely risky because.

誰かに30年間のローンを組ませるのは、非常にリスクが高いです。なぜなら、

Because you don't know what is going to happen in 30 years from now.

今から30年後に何が起こるかわからないからです。

There are so many risks that come alongside with it.

それにはたくさんのリスクが伴います。

You can get sick, something could go wrong, you could lose your job, you could lose your family.

病気になったり、何か悪いことが起こったり、仕事を失ったり、家族を失ったりするかもしれません。

Even if you are financially responsible, at some point, life can take a completely different turn and you might default on your loan.

たとえ経済的に責任感があっても、ある時点で人生は全く違う方向へ進み、ローンを債務不履行にする可能性があります。

So nobody actually wants to give anybody a loan for 6 to 7% for the next 30 years.

ですから、誰も実際には今後30年間、6%から7%で誰かにローンを組ませたくないのです。

So because economically it's a very Bad investment.

経済的に見て、それは非常に悪い投資だからです。

Even if you're perfect, even if you're the most financially responsible person out there, the house that you buy is risky because the neighborhood could change.

たとえあなたが完璧で、最も経済的に責任感のある人物であっても、あなたが購入する家は、近所が変わる可能性があるためリスクがあります。

Today it's a very safe neighborhood, tomorrow it can turn into unsafe neighborhood and the value of the house is going to drop.

今日はとても安全な近所でも、明日は安全でない近所になり、家の価値が下がる可能性があります。

So God forbid, if you're going to default now, the bank that provided you with a 30 year mortgage cannot make up back their money.

ですから、万が一、今債務不履行になった場合、30年間の住宅ローンを提供した銀行は、そのお金を取り戻すことができません。

ですから、それは悪い投資でした。

And remember, a bank is not a charity organization.

そして覚えておいてください、銀行は慈善団体ではありません。

Their job isn't to help you or help anyone else.

彼らの仕事は、あなたや他の誰かを助けることではありません。

A bank is a business that is there to make money.

銀行は、お金を稼ぐために存在するビジネスです。

So they not only have to make sure that they are not taking that much risk, but

ですから、彼らはそれほどのリスクを負わないようにするだけでなく、

at the same time they have to profit from that deal.

同時にその取引から利益を得なければなりません。

Otherwise they are simply wasting their money or time on you.

さもないと、彼らはあなたに時間とお金を無駄にしているだけです。

Especially the 2008 financial crisis proved that there is a possibility that the housing market could crash.

特に2008年の金融危機は、住宅市場が暴落する可能性があることを証明しました。

And if that happens, suddenly the house loses 50 of its value and the bank has investors.

そしてそれが起こると、突然家は価値の50％を失い、銀行には投資家がいます。

So that bank is responsible to the investors.

そのため、銀行は投資家に対して責任があります。

Suddenly the bank is going to declare bankruptcy because you defaulted on your loan.

あなたがローンを債務不履行にしたため、銀行は突然破産を宣言するでしょう。

If mortgages are such a risky investment, why banks are still providing mortgages?

住宅ローンがそのようなリスクの高い投資であるなら、なぜ銀行はまだ住宅ローンを提供しているのでしょうか？

では、この仕組みを簡単に説明します。

This is the bank that provides you with a mortgage.

これが住宅ローンを提供する銀行です。

So it provides you with that 30 year loan and then it takes that mortgage and turns it into a mortgage backed securities.

銀行はあなたに30年のローンを提供し、その住宅ローンを住宅ローン担保証券に変えます。

The vast majority of the mortgages are turned into mortgage backed securities and sold to investors.

住宅ローンの大部分は住宅ローン担保証券にされ、投資家に売却されます。

And a very tiny percentage of mortgages are kept with the bank.

そして、ごくわずかな割合の住宅ローンは銀行が保有します。

And investors are willing to invest in these mortgage backed securities for multiple reasons.

投資家は様々な理由でこれらの住宅ローン担保証券に投資する意欲があります。

We have different kind of assets in the market.

市場にはさまざまな資産があります。

We have treasury bills, the stock market, the bond market, corporate bonds and mortgage backed securities.

財務省証券、株式市場、債券市場、社債、そして住宅ローン担保証券です。

Mortgage backed securities are great from one side because they are backed by a real asset like the house.

住宅ローン担保証券は、家のような実物資産に裏付けられているため、一方では優れています。

Of course there is a risk that the housing market could crash.

もちろん、住宅市場が暴落するリスクはあります。

There is a risk that house prices in that particular neighborhood could go down.

その地域では、家の価値が下がるリスクがあります。

But nonetheless, it's a house, it's a real asset.

しかし、それでも家は実物資産です。

はい、それに伴うリスクはいくつかありますが、

investors are willing to allocate a portion of their capital into the mortgage backed securities.

投資家はこれらの住宅ローン担保証券に資本の一部を配分する意欲があります。

Not the vast majority of their wealth, but a small tiny portion of their wealth.

資産の大部分ではなく、ごくわずかな部分です。

So the banks turn them into a mortgage backed securities, sell them to investors, and

そのため、銀行はそれらを住宅ローン担保証券に変え、投資家に販売し、

the demand from investors on the mortgage backed securities determines your mortgage rates.

住宅ローン担保証券に対する投資家の需要が、あなたの住宅ローン金利を決定します。

If investors are very hungry for this mortgage backed securities, suddenly they will allocate more capital into them.

投資家がこれらの住宅ローン担保証券を非常に欲しがれば、突然、より多くの資本をそこに配分します。

And banks can offer them a lower interest rate or a lower return rate.

そして銀行は、より低い金利またはより低い利回りを提供できます。

If they can offer them a lower rate of return, then they can offer you a lower mortgage rate.

もしより低い利回りを提供できれば、より低い住宅ローン金利を提供できます。

では、このように考えてみましょう。

Let's say you want to borrow money and you start offering 1%.

例えば、お金を借りたいと思って、1%で提示し始めるとします。

すると、あなたの友達が見てくれます。

If you are financially responsible, if you pay your bills, if your friend has extra money, then maybe your friend is going to offer you that loan at 1% interest rate.

もしあなたが経済的に責任感があり、請求書を支払っていて、友達がお金に余裕があれば、友達は1%の金利でお金を貸してくれるかもしれません。

But if your friend does not have the money, or for example, you are not financially responsible, then you will have to offer a higher interest rate.

しかし、もし友達がお金を持っていなかったり、例えばあなたが経済的に責任感がなかったりすると、より高い金利を提示しなければならなくなります。

So you start offering 2%, 3% and then 4%.

そこで、2%、3%、そして4%と提示し始めます。

Until you find somebody who is willing to pay you that loan.

そのローンを支払ってくれる人が見つかるまで。

Until you find somebody who is ready to provide you with that loan.

そのローンを提供してくれる人が見つかるまで。

But on the other side, if you want to borrow money and suddenly everybody is like, oh, take my money, then you will offer the lowest interest rates possible because there are so many people are willing to loan their money to you.

しかし一方で、お金を借りたいと思って、突然みんなが「私のをどうぞ」と言ってくれるような状況なら、お金を貸してくれる人がたくさんいるので、可能な限り低い金利を提示することになります。

まったく同じ論理がここにも当てはまります。

Despite the fact that mortgage backed securities are being backed by a mortgage, the 2008 financial crisis proved to investors that anything could happen and even a security that is being backed by a real asset could crash.

住宅ローン担保証券は住宅ローンによって裏付けられているにもかかわらず、2008年の金融危機は、実物資産に裏付けられた証券でさえも暴落しうるということを投資家に証明しました。

まさに2008年に起こったことです。

And that's why usually mortgage backed securities have a much higher interest rate compared to the inflation.

そして、通常、住宅ローン担保証券がインフレよりもはるかに高い金利を提供する理由がここにあります。

So if inflation is about 3%, then mortgage backed securities should offer 6 to 7%.

ですから、インフレが約3%であれば、住宅ローン担保証券は6%から7%を提供すべきです。

If inflation is about 5%, then MBS should offer about 9 to 10% and so on and so forth to attract enough investors.

インフレが約5%であれば、MBSは約9%から10%を提供すべきで、十分な投資家を引き付けるために、さらにそう続きます。

Otherwise, it doesn't make sense for these investors to get into mortgage backed securities.

そうでなければ、これらの投資家が住宅ローン担保証券に投資する意味がありません。

彼らは、住宅市場で得られるよりもはるかに多くのお金を稼げる米国債や株式市場に投資するでしょう。

treasury bills or the stock market where they can make far more money than they can make in the housing market.

本当の疑問は、2020年と2021年に住宅ローン金利が2.5%もの低さだったことがどうして可能だったのかということです。

The real question is how was it possible that in 2020 and 2021, mortgage rates were as low as 2.5%.

実際、住宅ローン金利を詳しく見ると、2009年以降、住宅ローン金利は約5%、4%に低下したことがわかります。

In fact, if you zoom into the mortgage rates, you'll find out that starting after 2009, mortgage rates dropped to about 5, 4%.

実際、もしあなたが～にズームインすると

And in some years, 30 year mortgage rates were below 4%.

そして、ある年には30年住宅ローン金利が4%を下回っていました。

それはどうして可能だったのでしょうか？

Who are these investors who bought so many mortgage backed securities?

たくさんの住宅ローン担保証券を購入したこれらの投資家は誰なのでしょうか？

インフレ率は約2%から2.5%でした。

そして今、住宅ローン金利は3%になっています。

実は、これでは意味が通りません。

Based on everything that I have explained in this video.

このビデオで説明したすべてに基づいて。

To understand what is happening here, we have to understand who is the investor that invested so much into the mortgage backed securities.

ここで何が起こっているのかを理解するには、住宅ローン担保証券にこれほど多く投資した投資家が誰なのかを理解する必要があります。

The largest investor in the US market is the Federal Reserve.

米国市場で最大の投資家はFRB（連邦準備制度理事会）です。

And if you pull out the financial statements of the Fed, you will quickly realize that the Federal Reserve starting in 2009 started massively buying mortgage backed securities.

そして、FRBの財務諸表を見ると、FRBが2009年から住宅ローン担保証券を大量に購入し始めたことがすぐにわかります。

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住宅危機はすでに始まっている-そして誰も準備ができていない (The Housing Crisis Has Already Begun – And Nobody’s Ready)

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