Name: 確信：景気後退は思ったより近い (🚨CONFIRMED: Recession is closer than you think)
Uploaded: 2025-09-25T18:42:28.000Z
Duration: 9 min 35 s
Description: VoiceTubeの動画で発音を聞きながら英語表現を覚えよう！学べる英語：

After a disappointing jobs report, it seems like the recession is unavoidable.

残念な雇用統計の後、景気後退は避けられないようだ。

様態の副詞

And in the next couple of months or probably by the beginning of next year, the United States will officially be in a recession.

そして数ヵ月後、あるいはおそらく来年の初めには、アメリカは正式に不況に陥るだろう。

Because the number of jobs that were supposed to be added in August of this year, according to many economies, supposed to be around 75,000 jobs.

というのも、今年8月に増えるはずだった雇用の数は、多くの経済誌によれば7万5000人程度とされていたからだ。

Worst case scenario, it would be around 65,000 jobs.

最悪の場合、6万5,000人程度の雇用となる。

But the real number that came out is 22,000 jobs, which is a clear sign that the United States is creating less and less jobs with every single month.

しかし、実際に発表された雇用者数は2万2000人であり、これは米国が毎月雇用を創出しなくなっていることを明確に示している。

In fact, if you look at this graph, it is very clear that, starting from 2022, the United States is experiencing a slowdown in the labor market.

実際、このグラフを見ると、2022年以降、米国では労働市場が減速することがよくわかる。

In 2022, the interest rates were hiked and cheap money stopped flowing into the US economy, which could be the primary reason why the US economy is slowing down.

2022年に金利が引き上げられ、アメリカ経済への安価な資金の流入が止まり、これがアメリカ経済が減速している主な理由かもしれない。

As if the entire growth of 2020 and 2021 was primarily because there was so much cheap money within the entire economy.

あたかも2020年と2021年の成長全体が、経済全体に安価な資金が溢れていたことが主因であるかのように。

And what makes this report so different from previous reports is that there was a revision for May and June.

そして、今回のレポートがこれまでのレポートと大きく異なるのは、5月と6月に修正があったことだ。

And Donald Trump was furious because we found out that the real numbers are way worse than anybody expected.

そしてドナルド・トランプは、実際の数字が誰の予想よりもはるかに悪いことがわかったので激怒した。

So Donald Trump fired the head of the Bureau of Labor Statistics and replaced him with somebody that is much more loyal to Donald Trump.

そこでドナルド・トランプは労働統計局のトップを解雇し、ドナルド・トランプにもっと忠実な人物を後任に据えた。

And even this guy confirms that the number of jobs being created each month is slowing down, which means that sooner or later, if this trend is going to continue, in a couple of months from now, we will face a recession.

そしてこの男でさえ、毎月の雇用創出数が鈍化していることを確認している。つまり、この傾向が続くようなら、遅かれ早かれ、数ヵ月後には景気後退に直面することになる。

We are pretty much at the exact same level as we have been back in 2017.

2017年に戻ってきたときとまったく同じレベルにいる。

Yes, unemployment spiked back in 2020 and 2021, but that's primarily because there was a global lockdown and people were forced to stay in their homes.

確かに失業率は2020年と2021年に急上昇したが、それは主に世界的な封鎖があり、人々が家に閉じこもることを余儀なくされたからだ。

If you check that out, we are literally at the exact same level as we have been back in 2017.

それを確認すると、私たちは文字通り2017年当時とまったく同じレベルにいる。

But back then, the trend was very clear that unemployment is falling down.

しかし当時は、失業率が低下していることは明らかだった。

But now, the trend is reversed where unemployment is growing.

しかし現在では、失業率が上昇する傾向にある。

If it hits 5%, then recession is imminent.

もし5％に達すれば、景気後退は間近だ。

But another important question is that why companies are cutting jobs.

しかし、もうひとつの重要な疑問は、企業がなぜ雇用を削減するのかということだ。

The first and the fundamental reason is because the AI rush is slowing down.

まず根本的な理由は、AIラッシュが減速しているからだ。

The economy crashed back in 2022 when the Federal Reserve hiked the interest rates.

米連邦準備制度理事会（FRB）が金利を引き上げた2022年、景気は暴落した。

But because ChadGBT came out, but because there was an AI revolution, every single company wanted to benefit out of this rush and they started throwing billions of dollars into startups that mastered AI.

しかし、ChadGBTが登場し、AI革命が起こったため、あらゆる企業がこのラッシュから利益を得ようとし、AIを使いこなす新興企業に何十億ドルもの資金を投入し始めた。

Especially when AI took the big tech by a huge surprise.

特に、AIが大手ハイテク企業に大きな驚きを与えた。

So you could see Tesla, Google, Apple, everybody just throwing money into AI talent, hiring everybody that they can possibly do in order to compete with this AI.

つまり、テスラ、グーグル、アップル、すべての企業がAIに対抗するために、AIの人材に資金を投入し、可能な限りの人材を雇用しているのだ。

But suddenly they realized that when you are making any kind of investment, that investment must pay off.

しかし、ある日突然、どんな投資であれ、その投資が報われなければならないことに気づいた。

Otherwise, it's not an investment and you are literally just losing money.

そうでなければ投資ではなく、文字通り損をしているだけだ。

Yes, you can make the argument that companies are spending so much money today because that money will pay off sometime in the future.

そう、企業が現在多額の資金を費やしているのは、その資金が将来いつか報われるからだと主張することはできる。

But that sometime in the future should not be like 100 years from now.

しかし、そのいつかは100年後などではないはずだ。

That sometime in the future should be in a couple of years from now.

そのいつかとは、今から2、3年後のことだろう。

Otherwise, investors will look at your stock and they will see a clear overvalued stock.

そうでなければ、投資家はあなたの株を見て、明らかに割高な株を見るだろう。

And that's why these investments on AI are not paying off in the foreseeable future.

だからこそ、AIへの投資は当面は報われないのだ。

So businesses and companies are a bit more careful with what they are spending.

そのため、企業や会社は支出に少し慎重になっている。

However, another big reason is obviously Trump's tariffs.

しかし、もうひとつの大きな理由は、明らかにトランプ大統領の関税である。

Now when Donald Trump announced his tariffs back in April, there was a shock in the market.

ドナルド・トランプが4月に関税を発表したとき、市場に衝撃が走った。

However, since then, there isn't any kind of stability with tariffs.

しかし、それ以来、関税の安定は見られない。

Today we have one tariff rate, tomorrow it's increased and it's decreased and it's increased again and God knows where those tariffs are going to be.

今日は1つの関税率だが、明日は引き上げられ、また引き下げられ、また引き上げられる。

And now the court has ruled that Trump's tariffs are unconstitutional.

そして今、裁判所はトランプ大統領の関税は違憲であるとの判決を下した。

では、関税は維持されるのか、されないのか？

But Trump has appealed that decision and we don't even know what is going to be the final tariff.

しかし、トランプはこの決定を不服としており、最終的な関税がどうなるのかさえわかっていない。

Now that makes the entire situation way worse because imagine you are a business and you have to know your final price and you have to calculate your cost.

なぜなら、最終的な価格を知り、コストを計算しなければならないからだ。

If you are bringing something from outside the United States and then you are selling it into the United States, if you don't know what is going to be your total price, how are you supposed to ensure that you are going to be profitable?

米国外から何かを持ち込み、それを米国内で販売する場合、総価格がいくらになるのかわからないとしたら、どうやって利益を確保するつもりなのか。

And because you don't know the final tariff rate, you don't know what price to charge.

また、最終的な関税率がわからないため、どのような価格を請求すればいいのかもわからない。

If we are talking about big businesses, yes, they have a lot of money, they are filled with cash, they can take some extra risk and gradually increase their prices.

大企業の話をするならば、そうだ、彼らは多くの資金を持っており、現金で満たされている。

しかし、中小企業はどうだろうか？

Small businesses literally employ most of the people all across the United States, so they will start cutting costs because payroll is the biggest expense for any business.

中小企業は文字通り全米のほとんどの従業員を雇用しており、給与はどの企業にとっても最大の経費であるため、コスト削減に乗り出すだろう。

Another thing that is causing so much uncertainty is that the United States is on the brink of a political crisis.

もうひとつ、大きな不安を引き起こしているのは、米国が政治的危機に瀕していることだ。

When Donald Trump passed the big beautiful bill, part of it was that the debt ceiling will be raised by about 5 trillion dollars.

ドナルド・トランプが美しい法案を通過させたとき、その一部には債務上限を約5兆ドル引き上げることが含まれていた。

Now 5 trillion dollars looks like a lot of money, it should last the United States at least 5 years.

5兆ドルは大金に見えるが、米国にとっては少なくとも5年はもつはずだ。

But the reality is that it is going to expire in a year, best case scenario, 2 years is the longest period that this 5 trillion dollars is going to last.

しかし、現実は1年で期限切れとなり、最高のシナリオでも2年がこの5兆ドルの最長の期間となる。

By passing the big beautiful bill, the logic supposed to be is that we are going to have another increase in the debt ceiling by 5 trillion dollars that will give us time to cut costs and manage our finances.

美しい法案を可決することで、債務上限が5兆ドルも引き上げられ、コスト削減と財政管理の時間が得られるという理屈だ。

But based on what the current administration is doing, they are not planning to cut costs anytime soon.

しかし、現政権の動きを見る限り、すぐにコストを削減するつもりはないようだ。

But in a year from now, the United States is going to have a midterm election, which means that if the republicans are going to lose the congress, there is going to be another political crisis.

しかし、今から1年後には中間選挙があり、共和党が議会を失うことになれば、再び政治的危機が訪れることになる。

債務上限を引き上げるのか、引き上げないのか？

Because the democrats most likely will to control the congress, so that will create another political crisis.

民主党が議会を支配する可能性が高いからだ。

And a lot of businesses today have to be very careful with their spending, they have to prepare for that rainy day that is going to happen next year.

そして、今日の多くの企業は支出に細心の注意を払い、来年起こるであろう雨の日に備えなければならない。

But the real question is, how is that going to impact the stock market?

しかし、本当の問題は、それが株式市場にどのような影響を与えるのか、ということだ。

The federal reserve most likely will prioritize the labor market over the price stability.

連邦準備制度理事会は、物価の安定よりも労働市場を優先する可能性が高い。

Because inflation has already cooled down from its like almost 10% to its lowest less than 3% and economy slowing down, the federal reserve most likely is going to give a priority to the labor market, so it will cut the interest rates this September.

インフレ率はすでに10％近くから最低の3％以下にまで冷え込んでおり、景気も減速しているため、連邦準備制度理事会（FRB）は労働市場を優先し、今年9月に利下げを行う可能性が高い。

In fact, I feel like or I would assume that the federal reserve will most likely cut the interest rates this year twice by 0.5 percentage points.

実際、連邦準備制度理事会（FRB）は今年2回、0.5ポイントの利下げを行う可能性が高いと私は感じている。

Now don't get super excited, they are not going to cut the interest rates to 0% or anything close to that like it was back in 2020 and 2021.

2020年や2021年のように金利を0％やそれに近い水準まで引き下げることはないだろう。

Now some people might think that it is going to lead to a stock market boom, well, most likely, it is not going to do that.

株式市場の好況につながると考える人もいるかもしれないが、おそらくそんなことはないだろう。

Because it's not just about the interest rates.

金利だけの問題ではないからだ。

The second thing that the government or the federal reserve did back in 2020 and 2021 to boost the stock market is that the federal reserve intervened in the economy and started massively buying government bonds.

政府または連邦準備制度が2020年と2021年に株式市場を押し上げるために行った2つ目のことは、連邦準備制度が経済に介入し、国債を大量に買い始めたことだ。

In fact, it even helped indirectly to purchase corporate securities in a way to boost the stock market as well.

実際、株式市場を押し上げるために、間接的に企業の有価証券を購入するのに役立っている。

So the federal reserve did not just lower the interest rates, but it actively pumped money into the entire economy that increased massively spending that inflated asset prices.

連邦準備制度は金利を引き下げただけでなく、経済全体に積極的に資金を投入し、資産価格を押し上げた。

また同じことが起こるのだろうか？

Well, if you look at the balance sheet of the federal reserve, the main goal of the fed is to actually reduce its balance sheet to the pre-covid level, so it needs to sell a few trillion dollars worth of its assets in the open market.

連邦準備銀行のバランスシートを見ると、連邦準備銀行の主な目標は、バランスシートをコビド前のレベルまで縮小することである。

Because the federal reserve has to think long term.

連邦準備制度は長期的に考えなければならないからだ。

They have to prepare the United States and the Federal Reserve for another major crisis.

米国と連邦準備制度理事会（FRB）は、再び大きな危機に見舞われることを覚悟しなければならない。

What if there is going to be another pandemic?

またパンデミックが起きるとしたら？

What if the United States is going to engage in another war?

もし米国が再び戦争に巻き込まれるとしたら？

What if the United States is going to face another great recession or a 1929 style depression?

米国が再び大不況や1929年型の恐慌に直面するとしたらどうだろう？

And because of that, the Federal Reserve is not going to actively buy any kind of securities in the market.

そのため、連邦準備制度理事会（FRB）は市場で積極的に証券を購入するつもりはない。

So it will lower interest rates, but at the same time, it will continue selling securities in the open market, which means that don't expect the stock market to boom like it was back in 2020 and 2021.

つまり、金利は引き下げられるだろうが、同時に公開市場での証券売却は継続されるため、2020年や2021年のような株式市場の活況は期待できない。

It is most likely going to be very similar to how the stock market grew between 2016 to 2019.

2016年から2019年にかけての株式市場の成長とよく似たものになる可能性が高い。

The worst-case scenario is a stagflation.

最悪のシナリオはスタグフレーションだ。

The best-case scenario is a slow growth over the last couple of years.

最良のシナリオは、ここ2、3年の緩やかな成長である。

And that's because there are so many things that are happening in the economy.

そしてそれは、経済界で起こっていることがあまりにも多いからだ。

First of all, the Federal Reserve has already overused its ability to pump money into the economy.

まず第一に、連邦準備制度理事会（FRB）はすでに経済に資金を投入する能力を使いすぎている。

The government is running a huge deficit and does not have the capacity to pump more money into the economy.

政府は巨額の赤字を垂れ流しており、経済に資金を投入する余力はない。

There are so many geopolitical changes happening all across the globe that they are threatening the dominance of the dollar in the global economy.

世界中で多くの地政学的変化が起きており、世界経済におけるドルの優位性を脅かしている。

Which is why most likely the US economy, at least over the next year, is going to experience a very slow growth.

そのため、少なくとも今後1年間は、米国経済は非常に緩やかな成長にとどまるだろう。

Most likely, but it's not the worst-case scenario.

可能性は高いが、最悪のシナリオではない。

If the economy actually falls into a stagflation, that is a complete disaster because getting out of the stagflation is extremely difficult.

実際に経済がスタグフレーションに陥った場合、スタグフレーションからの脱却は極めて困難であるため、完全な大失敗となる。