Name: 100年間の金価格を分析した結果、こうなった (I Analysed 100 Years of Gold Prices, This Is What I Found)
Uploaded: 2025-07-18T19:05:39.000Z
Duration: 16 min 19 s
Description: VoiceTubeの動画で発音を聞きながら英語表現を覚えよう！学べる英語：

There is something strange happening with gold prices.

金価格に奇妙なことが起きている。

現在進行形

金価格はかつてない速さで上昇している。

Over the last 12 months alone, they have risen by 41 percent.

過去12カ月だけでも41％上昇している。

That is something unheard of for gold prices.

これは金価格にとって前代未聞のことだ。

In fact, the current monetary policy is emphasizing the fact that gold price is supposed to fall down since the federal reserve is shrinking its balance sheet.

実際、現在の金融政策では、連邦準備制度理事会（FRB）がバランスシートを縮小しているため、金価格が下落するはずだという事実が強調されている。

しかし、まったく逆のことが起きている。

So I tried to dig down into this topic and figure out what exactly is happening with gold prices.

そこで、私はこのトピックを掘り下げて、金価格にいったい何が起こっているのかを探ってみた。

Why are they rising so fast at levels that we haven't seen in a long time?

なぜ、これほど急速に上昇しているのか？

このまま上昇を続けるのだろうか？

Or it's finally time for gold prices to collapse and fall down?

それとも、ついに金価格が暴落し、下落する時が来たのだろうか？

If you are ready, give this video a thumbs up and let's dive right into it. 25 years ago, gold prices were 279 dollars, and today they are around 3500 dollars.

準備ができたら、このビデオに親指を立ててください。25年前の金価格は279ドルで、現在は3500ドル前後です。

That is almost an increase of a thousand and a hundred and twenty percent.

これは、ほぼ千百二十パーセントの増加である。

If you look at it, it seems like gold has been some of the best investments of the last 25 years.

それを見ると、金は過去25年間で最高の投資であったように思える。

Imagine you have two people, one person buys gold with a hundred thousand dollars, and the second person keeps it in the bank. 25 years later, this guy is sitting on a portfolio of a million dollars, while the second guy can barely buy anything with that hundred thousand dollars.

2人の人がいて、1人は10万ドルで金を買い、もう1人は銀行に預けておくとする。25年後、この人は100万ドルのポートフォリオに座っているが、もう一人の人はその10万ドルでほとんど何も買えない。

You could have bought a really decent house with a hundred thousand dollars 25 years ago.

25年前なら、10万ドルあれば本当にまともな家が買えたはずだ。

今日、何か手に入るといいね。

All you can hope for is a down payment for a decent house.

あなたが望むことができるのは、まともな家の頭金だけです。

But gold prices shouldn't rise at all, because gold is not the kind of asset that rises in value.

なぜなら、金は値上がりするような資産ではないからだ。

You see, we have two types of assets in the market.

We have active assets, and then we have passive assets.

アクティブな資産もあれば、パッシブな資産もある。

An active asset is the kind of asset that produces something over time.

アクティブ・アセットとは、時間をかけて何かを生み出す資産のことである。

コーヒーショップを想像してほしい。

Now, a coffee shop doesn't sound as exciting as gold, because it's simply producing coffee, but it's producing something.

コーヒーショップは単にコーヒーを生産しているだけなので、金ほどエキサイティングには聞こえないが、何かを生産しているのだ。

It is filling the demand in the market, but producing a hundred coffees a day, a thousand coffees a day, and it's making people's lives better.

市場の需要を満たすだけでなく、1日に100杯、1000杯のコーヒーを生産し、人々の生活を向上させている。

It is giving value to people, which means that it is an active asset.

それは人々に価値を与えることであり、アクティブな資産であることを意味する。

And active assets over the last 25 years have done much better than gold.

そして、過去25年間のアクティブ資産は金よりもはるかに良い成績を収めている。

Apple, for example, it's impossible to imagine our life without apple today.

例えばアップル。今日、アップルのない生活は考えられない。

彼らが現在の未来を形作ったのだ。

Can you imagine your life without smartphones, macbooks, ipads, app store, and apple music?

スマートフォン、マックブック、iPad、アプリストア、アップルミュージックがない生活を想像できますか？

For most people, they became the fundamental part of their lives.

ほとんどの人にとって、それは生活の根幹をなすものとなった。

And apple stock over the last or the same period of gold has grown by 32 thousand percentages, which makes it a far better investment than gold.

そして、金と同じ期間にアップル株は3万2千パーセントも成長しており、金よりもはるかに優れた投資先となっている。

Amazon is another example, but they have exceeded anybody's expectations by growing by 300 thousand percentages.

アマゾンもその一例だが、30万％もの成長を遂げ、誰の予想をも超えている。

Just imagine a thousand-dollar investment into Amazon 25 years ago.

25年前、アマゾンに1,000ドル投資したことを想像してみてほしい。

That thousand dollars probably today would worth over a million dollars.

その1,000ドルは、おそらく今日では100万ドル以上の価値があるだろう。

That's probably one of the greatest investments you can possibly imagine.

それはおそらく、想像しうる最大の投資のひとつだろう。

But Amazon has done something that most people cannot possibly do.

しかし、アマゾンは普通の人には到底できないことをやってのけた。

This private company suddenly owns dozens of huge planes, they own thousands of vans, and they made overnight delivery possible, something that was literally impossible even to imagine 25 years ago.

この民間企業は突然、何十機もの巨大な飛行機を所有し、何千台ものバンを所有し、25年前には文字通り想像すらできなかった夜間配達を可能にした。

Which is why these assets grow tremendously fast, since they are producing real value to the market.

だからこそ、これらの資産はとてつもないスピードで成長するのだ。

However, when we look at a passive asset such as gold, it produces nothing.

しかし、金のような受動的な資産を見ると、何も生み出さない。

Gold is sitting there in the corner and it shines.

金は隅に置かれていて、輝いている。

That is all that gold can do, nothing more than that.

金にできることはそれだけで、それ以上のことはない。

Which means that it is not consistently producing any kind of value for it to grow in value.

ということは、その価値が高まるような何らかの価値を一貫して生み出していないということだ。

Which means that given the circumstances, the gold that you had for example 20 years ago is the exact same gold that you have today.

つまり、状況を考えれば、たとえば20年前に持っていた金は、現在持っている金とまったく同じということだ。

It didn't multiply, it didn't grow, that gold didn't make more gold.

金塊が増殖することもなく、成長することもなく、金塊が金塊を増やすこともなかった。

In fact, the supply of gold rises by 1.5 percent annually, which means that it is a very rare resource.

実際、金の供給量は毎年1.5％ずつ増加しており、これは金が非常に希少な資源であることを意味している。

And that's exactly what makes it more valuable.

そして、それこそが価値を高めているのだ。

That's exactly why gold preserved its value over the last thousands of years.

それこそが、金が過去数千年にわたってその価値を保ってきた理由なのだ。

If you pay a close attention to the price of gold, you will see a very clear pattern.

金価格を注意深く見ていると、非常に明確なパターンが見えてくる。

Back in 1970, the price of gold was 34 dollars.

1970年当時、金の価格は34ドルだった。

This is the kind of price that people cannot possibly imagine.

これは人々が想像できないような価格だ。

If gold prices today would be 34 dollars, most of you would rush to buy all the gold in the world.

もし今日の金価格が34ドルだったら、ほとんどの人は世界中の金を買いあさるだろう。

But we no longer gonna have those kind of prices.

しかし、我々はもうそのような価格を設定するつもりはない。

But what is interesting here is that there are sudden spikes in the history of price of gold.

しかし、ここで興味深いのは、金価格の歴史には突然の急騰があるということだ。

For example, this is the first spike when gold prices tripled or grew like 5 times in a very short period of time.

例えば、金価格が短期間に3倍、5倍になったのはこれが初めてである。

And that's because the United States untouched the dollar from gold.

それは、米国がドルから金を切り離したからだ。

Back in the 1970s and 80s, when the United States was going through some of the highest inflation in its history, gold prices rose again.

1970年代から80年代にかけて、米国が史上最高のインフレに見舞われたとき、金価格は再び上昇した。

When the dollar loses its value, gold prices rise because in relation to the dollar, gold has actually grown, since gold is limited in supply, but the dollar can be printed by the Federal Reserve of the United States.

ドルが価値を失うと、金価格は上昇する。なぜなら、ドルとの関係では、金の供給は限られているが、ドルは米国連邦準備制度理事会（FRB）によって印刷できるからである。

And then there is a very long period of time when the United States was the only dominant power in the world.

そして、米国が世界で唯一の支配国であった非常に長い期間がある。

Nobody could challenge the United States.

誰もアメリカに挑戦することはできなかった。

Which means that now dollar is as valuable as gold, which is why gold prices began to fall after that.

つまり、ドルの価値は金と同じになったということだ。

しかし、再び2つの大きなスパイクが見られる。

The first spike was in 2012 and 2013 when it reached all-time high and the second spike was in 2020.

最初の急上昇は2012年と2013年で、過去最高を記録し、2度目の急上昇は2020年だった。

So historically, by looking at this graph, you see that gold has been some of the best investments somebody could possibly make.

つまり、このグラフを見れば、歴史的に金が最高の投資対象であったことがわかるだろう。

It has grown by 10,000% over this period of time.

この間に10,000％の成長を遂げた。

And because the United States is the largest holder of gold in the world, I guess nobody made from the rise of price of gold more than the government of the United States that holds so much gold in the world that probably that is literally a third of the global supply of gold.

米国は世界最大の金保有国であり、米国政府ほど金価格の上昇から利益を得た国はないだろう。

Anyways, what's interesting here is that something fundamentally changed in early 2000s that gold prices after that skyrocketed.

ともあれ、ここで興味深いのは、2000年代初頭に何かが根本的に変わり、その後の金価格が急騰したということだ。

Yes, gold prices spiked prior to that, but this growth is nothing compared to the growth that we see over here.

確かに、その前に金価格は急騰したが、この成長はこちらの成長に比べれば大したことはない。

And to understand what's happening over here is that you simply have to take a look at the balance sheet of the Fed.

ここで何が起こっているのかを理解するには、FRBのバランスシートを見ればいい。

Now, a lot of people don't understand the importance of the 2008 financial crisis.

今、多くの人々は2008年の金融危機の重要性を理解していない。

To a lot of people, it simply was just another crisis.

多くの人々にとっては、単なる危機の一つに過ぎなかった。

However, the 2008 financial crisis was so fundamentally important that it restructured the entire financial system of the world.

しかし、2008年の金融危機は、世界の金融システム全体を再構築するほど根本的に重要なものだった。

It was to the magnitude of detaching the dollar from the gold.

それは、ドルを金から切り離すという規模のものだった。

Before the 2008 financial crisis, the Federal Reserve would not intervene in the economy by printing so much money.

2008年の金融危機以前は、連邦準備制度理事会（FRB）がこれほど大量に紙幣を刷って経済に介入することはなかった。

And that's why you see that the balance sheet of the Fed was very stable at around 800 billion dollars.

FRBのバランスシートが8000億ドル前後と非常に安定しているのはそのためだ。

It was probably 770 billion dollars, slightly less than that, but it doesn't matter.

おそらく7,700億ドルか、それより少し少なかっただろうが、それは問題ではない。

And every time we had high inflation, the Federal Reserve would step in, hike interest rates to bring down inflation.

そして、インフレ率が高くなるたびに、連邦準備制度理事会（FRB）が介入し、インフレ率を下げるために金利を引き上げた。

It wouldn't instantly work, but that was basically the main job of the Fed.

即座にうまくいくわけではないが、それが基本的にFRBの主な仕事だった。

Yes, it also wanted to achieve maximum employment.

そう、最大限の雇用を実現したかったのだ。

But that second goal was the second goal.

しかし、あの2点目が2点目だった。

The primary goal is that we are going to keep inflation or interest rates as high as possible to bring down inflation.

第一の目標は、インフレ率あるいは金利を可能な限り高く保ち、インフレを抑えることだ。

And then 2008 happens, and the entire economy crashes.

そして2008年が起こり、経済全体が大暴落した。

And people freaked out to the point that, literally, back in the days, everybody thought that this is the end of the United States.

そして人々はパニックになり、文字通り、当時は誰もが、これはアメリカの終わりだと思ったものだ。

Because you saw house prices going down and down and down.

住宅価格がどんどん下がっていくのを見たからだ。

And if you would do the basic math, you would realize that it's simply mathematically about time that house prices would go to zero, and then they would go to negative, and the US GDP would literally just go to zero.

そして基本的な計算をすれば、住宅価格がゼロになり、マイナスになり、アメリカのGDPが文字通りゼロになるのは、数学的に単純なことだとわかるはずだ。

That was basically the basic understanding.

So the Federal Reserve takes a very important decision to start printing money to save the  economy, and the balance sheet of the Fed triples overnight.

そこで連邦準備制度理事会（FRB）は、経済を救うためにお金を刷り始めるという非常に重要な決定を下し、FRBのバランスシートは一夜にして3倍になった。

In a couple of years, the balance sheet of the Fed simply triples.

数年後には、FRBのバランスシートは単純に3倍になる。

Because the kind of money that the Fed injected into the economy, that's something that most people at that time could not even comprehend.

というのも、FRBが経済に注入した資金というのは、当時のほとんどの人々には理解できないものだったからだ。

And that's why you see a very close correlation between the Federal Reserve increasing its balance sheet and gold prices rising dramatically.

連邦準備制度理事会（FRB）がバランスシートを拡大することと、金価格が劇的に上昇することの間には、非常に密接な相関関係がある。

The Fed kept rising its balance sheet up until 2014.

FRBは2014年までバランスシートを拡大し続けた。

In fact, by 2013 or by 2014, the Fed signaled to the world that no more printing money and we are going to stop at this point.

実際、2013年か2014年までには、FRBはこれ以上お金を刷るのはやめよう、この時点でやめようというシグナルを世界に発した。

In fact, we will try to get rid of all of these securities that we have purchased and we will take most of this money that we have printed out of the economy.

実際、私たちは購入したこれらの証券をすべて処分し、印刷した資金のほとんどを経済から取り除くつもりだ。

That sent a very positive message to the world and that's why gold prices after that began to drop.

それが世界に非常にポジティブなメッセージを発し、そのためその後の金価格は下がり始めた。

If you pay close attention, gold prices even began to fall for a very long time.

よく注意してみると、金価格は非常に長い間下落を続けていた。

And that correlates with the balance sheet of the Fed when they started in 2018 to shrink their balance sheet.

そしてそれは、FRBが2018年にバランスシートの縮小を始めたときと相関している。

However, here is the most interesting part.

しかし、最も興味深いのはここからだ。

In 2020, we know what happened exactly, it literally just changed everything, and the Fed was forced again to do exactly the same thing that they did back in 2008.

FRBは2008年に行ったのとまったく同じことを再び行わなければならなくなった。

And the balance sheet of the Fed grew from 3.8 trillion dollars up to 9 trillion dollars at its peak, which led to the rise of gold prices from around 1500 dollars or even I would say it was like 1300 dollars to as high as 3500 dollars.

そして、FRBのバランスシートは3兆8000億ドルからピーク時には9兆ドルまで拡大し、金価格は1500ドル前後、あるいは1300ドル前後から3500ドルにまで上昇した。