Name: 台湾のドルが強い理由 (Why Taiwan's Dollar is So Strong)
Uploaded: 2025-05-20T02:58:12.000Z
Duration: 10 min 9 s
Description: VoiceTubeの動画で発音を聞きながら英語表現を覚えよう！学べる英語：

程度の副詞

The new Taiwan dollar, NTD, which is Taiwan's currency, is one of the most stable currencies across Asia. If we compare the NTD to many other currencies like the Japanese yen or even the

台湾の通貨である新台湾ドル（NTD）は、アジア全域で最も安定した通貨のひとつである。NTDを日本円や台湾ドルなど他の多くの通貨と比較すれば、NTDはアジアで最も安定した通貨の一つである。

様態の副詞

Korean won, we get to see that the NTD since the 1990s has been trading between 25 to 35 new Taiwan dollars per US dollar. That's an extremely narrow range for a span of over 30 years, especially when you consider that global markets have gone through the Asian financial crisis, the dot-com crash, the 2008 global financial crisis, the COVID-19 pandemic, and then a period of aggressive US monetary tightening. In contrast, the Japanese yen has seen wild fluctuations. In 1995, it was trading at around 80 per US dollar. By 2015, it weakened to 120. And in late 2022, and again in 2024, it fell past 150, a level not seen since 1990.

韓国ウォンの場合、1990年代以降の台湾ドル相場は1米ドル＝25～35新台湾ドルの間で推移していることがわかる。アジア金融危機、ドットコムの大暴落、2008年の世界金融危機、COVID-19の大流行、そして米国の積極的な金融引き締めの時期を経て、世界市場は30年以上のスパンで極めて狭いレンジで推移している。対照的に、日本円は乱高下を繰り返してきた。1995年には1ドル80円前後で取引されていた。2015年には120円まで円安が進んだ。そして2022年後半と2024年には、1990年以来の水準である150円

That's a movement of nearly 100% in depreciation over 30 years. The Korean won also behaves more like a risk currency. It has traded from 700 to 1,401 per US dollar over the past few decades.

これは30年間で100％近い減価の動きだ。韓国ウォンもまた、リスク通貨に近い動きをする。過去数十年間、1ドル＝700円から1,401円で取引されてきた。

Even the Chinese yuan, which is backed by the world's second-largest economy, has seen a gradual weakening trend. Around 2015, the yuan was roughly 6.2 yuan per US dollar.

世界第2位の経済大国に支えられている中国人民元でさえ、徐々に元安傾向にある。2015年頃、人民元は1米ドルあたりおよそ6.2元だった。

By 2023 to 2025, it has fluctuated in the 7.0 to 7.3 per US dollar range, reflecting a approximately 13 to 18% depreciation over the decade. The yuan's drops often come in spurts during economic stress. For example, in late 2022, the yuan slid to about 7.33 yuan per US dollar, its lowest level since 2008, prompting Chinese authorities to intervene with support measures. While the yuan's day-to-day volatility is limited by policy, it has trended weaker due to China's slowing growth and interest rate differentials. Compared to the yuan, the TWD has been firmer. Not only has Taiwan's dollar avoided long-term depreciation, it also moves more freely in response to market forces. Taiwan intervenes mainly to smooth volatility, not rigidly peg the rate.

2023年から2025年にかけて、人民元は1米ドルあたり7.0～7.3の範囲で変動しており、10年間で約13～18％の下落を反映している。人民元の下落は、しばしば経済的なストレスがあるときに突発的に起こる。例えば、2022年後半、人民元は2008年以来の安値となる1米ドル＝7.33元まで下落し、中国当局は支援策を講じた。人民元の日々の変動は政策によって制限されているが、中国の成長鈍化と金利差によって元安傾向にある。人民元と比べると、台湾ドルは堅調だ。台湾ドルは長期的な下落を回避しているだけでなく、市場の力

In fact, during the May 2025 rally, the TWD led gains in Asia, outpacing even the yuan's strength. This indicates that, at least in the current cycle, the TWD is viewed as relatively robust. Does this then suggest that Taiwan's currency, the NTD, is strong and stable?

実際、2025年5月の上昇局面では、人民元高さえも上回り、台湾ドルはアジアでの上昇を主導した。これは、少なくとも現在のサイクルでは、台湾元が比較的堅調であると見なされていることを示している。では、台湾の通貨NTDは強く安定しているということだろうか。

Well, yes. But with important context. The first and most important factor that backs the strength of the NTD is Taiwan's enormous trade and current account surpluses. In 2024, Taiwan's current account surplus was about 14.3% of GDP – one of the highest in the world. For context, that's far above the Asia-Pacific average of approximately 1.9% of GDP. This surplus reflects Taiwan's strength in exports, especially high-tech goods – semiconductors, electronics. Every year, tens of billions of US dollars flow into Taiwan from global sales of its products.

まあ、そうだね。しかし、重要な背景がある。NTDの強さを支える第一の、そして最も重要な要因は、台湾の莫大な貿易黒字と経常黒字である。2024年の台湾の経常黒字はGDPの約14.3％で、これは世界最高水準である。アジア太平洋平均のGDP比約1.9％をはるかに上回っている。この黒字は、台湾の輸出、特に半導体や電子機器などのハイテク製品の強さを反映している。台湾製品の世界的な販売により、毎年数百億米ドルが台湾に流入している。

These inflows create natural demand for TWD. Exporters eventually convert their dollar earnings to local currency, tending to strengthen the TWD. In fact, years of large surpluses have led Taiwanese firms to accumulate long USD positions, which, when unwound, can cause rapid

こうした資金流入は、自然なTWD需要を生み出す。輸出企業は最終的にドルの収益を自国通貨に換えるため、台湾ドル高になる傾向がある。実際、長年にわたる大幅な黒字により、台湾企業は米ドルのロング・ポジションを蓄積してきた。

TWD appreciation. The surplus with the United States in particular has grown. Taiwan's exports to the US hit a record $111.4 billion in 2024. While such external surpluses bolster the currency, they have also drawn US scrutiny. Taiwan is on the US Treasury's monitoring list for potential currency manipulation. Taiwan's central bank defends the surplus as a structural result of

TWD高。特に対米黒字が拡大している。台湾の対米輸出は2024年に1114億ドルを記録した。このような対外黒字は通貨を強化する一方で、米国の監視の目も向けられている。台湾は為替操作の可能性があるとして米財務省の監視リストに載っている。台湾の中央銀行は、黒字は構造的なものであると弁明している。

US demand for Taiwanese tech, not deliberate currency policy. Regardless, Taiwan's persistent trade surplus is a key pillar of TWD strength, supplying a steady stream of foreign exchange earnings. Thanks to those surpluses, Taiwan has amassed one of the world's largest foreign exchange reserves. As of April 2025, the central bank held about $583 billion US dollars in reserves.

意図的な通貨政策ではなく、台湾のハイテクに対する米国の需要。いずれにせよ、台湾の持続的な貿易黒字は台湾ドルの強さの重要な柱であり、安定した外貨収入を供給している。こうした黒字のおかげで、台湾は世界最大級の外貨準備を蓄えている。2025年4月現在、中央銀行は約5830億米ドルの外貨準備を保有している。

This is the fourth-highest reserve stockpile globally, trailing only China, Japan, and

これは、中国、日本、米国に次いで世界第4位の備蓄量である。

Switzerland. Large reserves equip Taiwan's central bank with plenty of ammunition to stabilise the currency if needed. Indeed, the bank has a history of intervening – buying or selling foreign currencies – to smooth out sharp TWD swings. Officials assert they have sufficient ability to deal with fluctuations and will step in to ensure stability. For example, during past crises such as the Covid shock, the central bank used its reserves to maintain orderly markets. This massive war chest gives confidence that the TWD won't spiral into free fall. The bank can counter speculative attacks or excessive moves by tapping its reserves. It also means Taiwan can afford to let the TWD strengthen at times, as it did in 2020-21, because reserves can be deployed to buffer exporters if needed. In short, Taiwan's financial defences make the TWD less prone to instability. Then thirdly, there's also Taiwan's low and stable inflation, which supports a strong currency by preserving purchasing power. Over the past decade, inflation averaged only approximately 1% annually. Even during the global inflation surge of 2022, Taiwan's CPI rose a relatively modest 2.9%. By April 2025, inflation was back near 2.0%, comfortably within control.

スイス台湾の中央銀行には、必要に応じて通貨を安定させる十分な弾薬がある。実際、台湾中央銀行は、急激な台湾ドルの変動に対処するため、外貨の売り買いに介入してきた歴史がある。当局は、変動に対処する十分な能力があり、安定を確保するために介入すると主張している。例えば、コビッドショックのような過去の危機の際、中央銀行はその準備金を使って市場の秩序を維持した。この膨大な蓄えは、TWDが自由落下に陥ることはないという自信を与えてくれる。中央銀行は準備金を活用することで、投機的な攻撃や過剰な動きに対抗することができる。

The central bank projects inflation around 1.8 to 1.9% for 2025, indicating price stability.

中央銀行は、2025年のインフレ率を1.8〜1.9％程度と予想しており、物価の安定を示している。

Low inflation means the TWD hasn't been eroded domestically, which tends to correlate with currency strength externally as well. On the interest rate front, Taiwan's benchmark interest rate is 2.00% as of March 2025, after a series of small hikes from record lows. This is far below US interest rates approximately 5%, and many peers, reflecting Taiwan's mild inflation and cautious monetary policy. The lower rate differential was a factor in TWD weakness in 2022 to 2023. Capital flowed to higher-yielding USD assets. However, Taiwan's central bank has signalled it is prioritising inflation control and views current policy as appropriately tight. Governor Yang Chin

インフレ率が低いということは、台湾ドルが国内で損なわれていないということであり、これは対外的にも通貨高と相関する傾向がある。金利面では、台湾の基準金利は2025年3月現在2.00％で、過去最低水準から小幅な引き上げを繰り返している。これは、台湾の穏やかなインフレと慎重な金融政策を反映しており、米国の金利約5％や多くの同業他社をはるかに下回っている。金利差の縮小は2022年から2023年にかけての台湾ドル安の要因となった。資本は利回りの高い米ドル資産に流れた。しかし、台湾の中央銀行はインフレ抑制を優先する姿

Long stated that inflation is under control and there are no conditions to loosen policy further.

ロングは、インフレはコントロール下にあり、これ以上政策を緩和する条件はないと述べた。

In essence, Taiwan's solid price stability allows it to maintain low interest rates without undermining the currency. And if needed, the bank can adjust rates or use other tools to defend the TWD. For example, it has used FX swap operations to help local financial institutions hedge currency risk. Finally, one must also understand that Taiwan's economy has been growing healthily, underpinning its currency. GDP expanded 4.59% in 2024, a robust pace powered by tech exports for example global demand for semiconductors and electronics, while growth may moderate to approximately 3% in 2025. Taiwan's fundamentals – a high-income, export-driven economy with low unemployment – inspire confidence in the TWD. Additionally,

要するに、台湾は物価が安定しているため、通貨を弱体化させることなく低金利を維持できるのだ。必要であれば、銀行は金利を調整したり、台湾ドルを守るために他の手段を使うことができる。例えば、台湾の金融機関が為替リスクをヘッジするためにFXスワップオペを利用したことがある。最後に、台湾の経済が健全に成長し、通貨を下支えしていることも理解しなければならない。2024年のGDP成長率は4.59%で、半導体や電子機器の世界的需要などハイテク輸出に支えられた堅調なペースだが、2025年の成長率は約3%と緩やかになる可能性

Taiwan's external balance sheet is strong. The country is a net creditor with more foreign assets than debts. For instance, foreign exchange reserves – US $580 plus billion – cover Taiwan's short-term external liabilities many times over. The private sector, especially large insurers and tech firms, hold substantial overseas investments. But they also hedge those exposures. Notably, Taiwanese life insurers have over US $1 trillion in assets, much invested abroad. The recent TWD surge did pose a mark-to-market hit on those overseas holdings.

台湾の対外バランスシートは強い。対外資産が負債を上回る純債権国である。例えば、外貨準備高は5800億ドル強で、台湾の短期対外負債を何倍もカバーしている。民間セクター、特に大手保険会社やハイテク企業は多額の海外投資を行っている。しかし、これらのエクスポージャーもヘッジしている。特筆すべきは、台湾の生命保険会社の資産が1兆ドルを超え、その多くが海外に投資されていることだ。最近の台湾ドルの急騰は、これらの海外資産に時価評価による打撃を与えた。

A 10% TWD appreciation could theoretically wipe out a full year of profits for some insurers.

TWDが10％上昇すれば、理論上、保険会社によっては通年の利益が帳消しになる。

However, insurers have built FX reserve buffers during prior periods of USD strength, and regulators note the industry remains well capitalised. The central bank even subsidises some hedging costs to mitigate currency mismatch risks for insurers.

しかし、保険会社は過去の米ドル高局面で為替準備金のバッファーを構築しており、規制当局も保険業界は依然として資本が充実していると指摘している。中央銀行は、保険会社の通貨ミスマッチリスクを軽減するため、ヘッジコストの一部を補助している。

This prudent management means that Taiwan's financial system can weather currency fluctuations without instability. In summary, the island's solid growth, huge reserves, and careful financial supervision all buttress the TWD's stability.

このような慎重な管理によって、台湾の金融システムは不安定になることなく通貨の変動を乗り切ることができる。まとめると、台湾の堅実な成長、巨額の外貨準備、慎重な金融監督、これらすべてが台湾ドルの安定性を支えているのである。

So, as you can see, the new Taiwan dollar emerges as a relatively strong and stable currency, rather than one that is weak or in free fall. But anyway, do let us know what you think.

このように、新台湾ドルは、弱かったり暴落したりする通貨ではなく、比較的強く安定した通貨として浮上している。いずれにせよ、あなたのご意見をお聞かせください。