Name: オラクルのAIによる負債負荷が投資家を不安にさせる理由 (How Oracle’s AI-Fueled Debt Load Has Investors On Edge)
Uploaded: 2026-03-21T17:55:54.000Z
Duration: 5 min 45 s
Description: VoiceTubeの動画で発音を聞きながら英語表現を覚えよう！学べる英語：

The race to build an artificial intelligence ecosystem has propelled massive investments and brought the most unlikely players to the table.

人工知能エコシステムの構築競争は、巨額の投資を促進し、最も意外なプレイヤーたちをテーブルにつかせました。

Oracle, the legacy enterprise software company founded in 1977 by co founder Larry Ellison, is one of them.

共同創業者ラリー・エリソンによって1977年に設立された、伝統的なエンタープライズソフトウェア企業であるOracleもその一つです。

Oracle is now doubling down on AI cloud computing, but

Oracleは現在、AIクラウドコンピューティングに注力していますが、

the jury is still out on whether Oracle will prove to be a winner.

Oracleが勝者となるかどうかはまだ分かりません。

About a year ago, Ellison stood by President Trump and OpenAI CEO Sam Altman to announce Oracle's role in Stargate.

約1年前、エリソン氏はトランプ大統領とOpenAIのCEOであるサム・アルトマン氏と共に、StargateにおけるOracleの役割を発表しました。

A huge AI data center campus in Abilene, Texas is a very exciting program for Oracle to be a part of.

テキサス州アビリーンにある巨大なAIデータセンターキャンパスは、Oracleにとって非常にエキサイティングなプログラムです。

Stargate raised Oracle's profile as a major contender in the air race and reinforced its push into cloud computing, a move that has drawn both praise and criticism.

Stargateは、Oracleのエアレースにおける主要な競争相手としてのプロフィールを高め、クラウドコンピューティングへの取り組みを強化しました。この動きは賞賛と批判の両方を引き起こしました。

In September, the company surprised Wall street after striking one of the biggest cloud deals ever, a $300 billion cloud computing contract with Open Air.

9月、同社はOpen Airとの史上最大級のクラウドディールの一つである3000億ドルのクラウドコンピューティング契約を結び、ウォール街を驚かせました。

The stock hitting an all time high, up as much as 43% today, closing out its best session since 1992.

株価は史上最高値を更新し、今日は43%も上昇し、1992年以来最高のセッションとなりました。

Securing OpenAI as a tenant for its data centers cemented Oracle's role, putting it side by side.

OpenAIをデータセンターのテナントとして確保したことで、Oracleの役割は確固たるものとなり、肩を並べることになりました。

That contract really validated many of the things Oracle has been investing in specifically around their cloud infrastructure business.

この契約は、Oracleが特にクラウドインフラ事業に投資してきた多くのことを本当に検証しました。

They were laggard in sort of the traditional cloud build out and so a contract of this size, especially from arguably the leader in AI, was a huge validation of everything that they built.

彼らは従来のクラウド構築においては遅れをとっていたため、特にAIのリーダーであると言える企業からのこの規模の契約は、彼らが構築してきたすべてに対する大きな検証でした。

Oracle soaring stock price briefly made Ellison the world's richest man in September.

Oracleの株価急騰により、エリソン氏は9月には一時的に世界一の富豪となりました。

Oracle announcing today plans to build a Data center using 50,000 chips from AMD.

Oracleは本日、AMDのチップ5万個を使用したデータセンターを建設する計画を発表しました。

As this AI dealmaking spree intensifies at Oracle's AI World in Las Vegas, excitement continued to grow around the tech visionary's dream to become an AI forward company.

ラスベガスのOracle AI WorldでAIのディールメイキングが激化する中、AIを推進する企業になるというテクノロジー界のビジョナリーの夢への期待は高まり続けました。

But enthusiasm started to wane as investors turned their attention to the massive amount of debt Oracle would need to take out to fund its ambitions and the pressure that would potentially put on its investment grade credit rating.

しかし、投資家たちがOracleが野望を実現するために必要とする巨額の負債と、それが投資適格信用格付けに潜在的にかかる圧力に目を向けると、熱狂は薄れ始めました。

Those worries started to send Oracle's five year credit default swaps higher in November.

これらの懸念は、11月にOracleの5年間のクレジットデフォルトスワップを上昇させ始めました。

One time AI data center Darling falling another 4% today.

かつてAIデータセンターの寵児だった企業が、本日さらに4%下落しました。

現在、2ヶ月以上の安値で取引されています。

それは単なる競争ではありません。

That 35% post earnings pop from September and is now pacing for a fifth straight week of losses.

9月の決算発表後の35%の上昇は、現在5週連続の下落ペースとなっています。

The move coming as investors seem to be increasingly questioning the pace and magnitude of the AI boom.

この動きは、投資家がAIブームのペースと規模にますます疑問を抱いているように見える中で起こっています。

If Oracle needs to go out and borrow Money, call it 50 to $100 billion and rates are 30 to 40% higher than expected.

もしOracleが500億ドルから1000億ドルもの資金を借り入れる必要があり、金利が予想よりも30%から40%高かった場合。

That could dramatically eat into their earnings power and return that they expect to get on these contracts.

それは、彼らの収益力とこれらの契約から期待されるリターンを劇的に圧迫する可能性があります。

November 2025 was the worst month for Oracle stocks since 2001.

2025年11月は、Oracle株にとって2001年以来最悪の月となりました。

In addition to financing concerns, investors questioned whether Oracle was too reliant on OpenAI, which makes up a majority of its backlog.

資金調達の懸念に加え、投資家はOracleがバックログの大部分を占めるOpenAIに依存しすぎているのではないかと疑問視しました。

Reports started to circulate that OpenAI's ChatGPT was losing market share to Google's Gemini.

OpenAIのChatGPTがGoogleのGeminiに市場シェアを奪われているという報道が出始めました。

I think the concern is that did Oracle kind of place their bets with no longer the leader in the space?

Oracleは、この分野のリーダーではなくなったという懸念があるのではないでしょうか。

And so if OpenAI is going to be in a more challenging position, perhaps Oracle won't be able to get fulfillment on those investment needs.

そして、OpenAIがより困難な状況に置かれるとすれば、Oracleはその投資ニーズを満たせないかもしれません。

Analysts eagerly awaited Oracle's second quarter earnings in December.

アナリストたちは、12月のOracleの第2四半期決算を熱心に待っていました。

However, management wasn't able to provide the level of detail the street wanted on financing its data center expansion plans.

しかし、経営陣は、データセンター拡張計画の資金調達について、市場が求める詳細を提供できませんでした。

株価は引き続き低迷しました。

Then in February, Oracle announced plans to raise $50 billion in debt and equity, a huge amount of capital credit.

その後2月、Oracleは500億ドルの負債と株式による資金調達計画を発表しました。これは巨額の資本です。

Investors cheered the move and Oracle's willingness to not just rely on the debt market.

投資家は、この動きと、Oracleが借入市場だけに頼らない姿勢を歓迎しました。

Oracle's five year credit default swaps fell 17% in one day as the likelihood of a credit downgrade was reduced.

Oracleの5年間のクレジットデフォルトスワップは1日で17%下落し、信用格下げの可能性が低下しました。

When the deal was announced, I think it was viewed that OpenAI was in the driver's seat.

この取引が発表されたとき、OpenAIが主導権を握っていると見られていたと思います。

You know, they were widely viewed to have kind of the strongest momentum in terms of monthly active, weekly active users, model performance, etc.

月間アクティブユーザー、週間アクティブユーザー、モデルのパフォーマンスなどにおいて、最も勢いがあると考えられていたのです。

And I think since then you've seen Google make some very strong inroads with Gemini.

そして、それ以降GoogleがGeminiで非常に力強い進出を果たしたのを見てきました。

You've seen Anthropic obviously have a lot of momentum.

Anthropicも明らかに大きな勢いがあります。

It's not that Oracle is in a precarious position, but

Oracleが危うい立場にあるということではありませんが、

we now believe they'll be able to build the capacity, OpenAI will be able to pay for it.

私たちは今、OpenAIがその（設備を）支払うための能力を構築できると信じています。

これは数兆ドル規模の市場です。

This is really a problem that can only be solved by some of the largest companies in the world that have access the capital and the expertise.

これは、資本と専門知識を持つ世界の大企業の一部だけが解決できる問題です。

The concern is that OpenAI may not actually be in the driver's seat.

懸念は、OpenAIが実際には主導権を握っていない可能性があるということです。

And so is there a scenario where Oracle goes out levers, the company raises a lot of money to buy the equipment to put in these data centers and then OpenAI either can't pay, they have to shorten the contract and then Oracle's kind of left hung dry, so to speak.

では、Oracleが会社をレバレッジして、これらのデータセンターに設置するための設備を購入するためにお金を調達し、その後OpenAIが支払えなくなるか、契約を短縮しなければならなくなり、Oracleが立ち往生するというシナリオはありますか？

Our view is that is a very, very unlikely scenario because demand is massively outpacing supply.

私たちの見解では、需要が供給を大幅に上回っているため、それは非常に、非常に可能性の低いシナリオです。

So even if there's a change in terms of who that winner and buyer of the AI infrastructure, chances are if it's not OpenAI, somebody else will fill that.

ですから、AIインフラの勝者や買い手が誰かという点で変化があったとしても、もしそれがOpenAIでなければ、他の誰かがその役割を担う可能性が高いでしょう。

Still, the market increasingly views Oracle as an unofficial barometer for the AI trade.

それでも、市場はますますOracleをAI取引の非公式な指標と見なしています。

Its success could ultimately hinge on access to Capital, Energy and OpenAI's fundraising rounds.

その成功は、最終的に資本、エネルギー、そしてOpenAIの資金調達ラウンドへのアクセスにかかっている可能性があります。

But more importantly, it will serve as a case study as to whether chasing the AI dream was worth it.

しかし、さらに重要なのは、AIの夢を追いかけることがそれだけの価値があったのかどうかのケーススタディとなることです。