Name: 始まった：トランプはFRBをリセットする - 金と銀は暴落 (It Started: Trump Will Reset The Fed - Gold & Silver Crashing)
Uploaded: 2026-02-03T18:24:07.000Z
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Donald Trump is about to reset the Federal Reserve.

ドナルド・トランプ氏は連邦準備制度理事会を再設定しようとしています。

This is the biggest change that is going to happen to the Federal reserve in its 112 years history.

これは、連邦準備制度理事会が112年の歴史で経験する最大の変更となります。

再帰代名詞

Either it's going to break the US economy or it's going to break the Federal Reserve itself.

米国経済が破綻するか、連邦準備制度理事会自体が破綻するかのどちらかです。

Donald Trump just picked Kevin Warsh as the new chair of the Federal Reserve.

ドナルド・トランプ氏は、ケビン・ウォーシュ氏を連邦準備制度理事会の新しい議長に指名しました。

On one side, it is impossible to imagine that Donald Trump just picked a person that is not a yes man.

一方で、ドナルド・トランプ氏がイエスマンではない人物を指名したとは考えにくいです。

Because Donald Trump wants to see lower interest rates.

なぜなら、ドナルド・トランプ氏はより低い金利を望んでいるからです。

That's why he has been attacking Jay Paul for the last year.

だからこそ、彼はこの1年間、ジェイ・パウエル氏を攻撃してきたのです。

On the other side, if you look at the track record of Kevin Warsh, that's not exactly what Donald Trump likes.

一方で、ケビン・ウォーシュ氏のこれまでの実績を見ると、ドナルド・トランプ氏がまさに望んでいるものとは言えません。

His track record is going to cost the US Government hundreds of billions of dollars.

彼のこれまでの実績は、米国政府に数百億ドルものコストをかけることになります。

And I don't think Donald Trump is ready to see how he's going to spend almost a trillion dollars more money just to pay the interest on the US debt instead of continuing his agenda.

そして、ドナルド・トランプ氏が、彼の政策を続ける代わりに、米国債の利払いのためにさらに1兆ドル近くの資金をどのように使うことになるのか、それを見る準備ができているとは思えません。

That's why gold prices are falling down, silver prices down.

だから、金価格も下落し、銀価格も下落しているのです。

It seems like it is going to be a completely new era for the US dollar.

米ドルにとっては、まったく新しい時代になりそうです。

そこで、知っておくべきことはこちらです。

There are essentially two main ways the Federal Reserve controls the economy.

連邦準備制度理事会が経済をコントロールするには、基本的に2つの主な方法があります。

Historically, the Federal Reserve has controlled the entire economy by raising or lowering interest rates.

歴史的に、連邦準備制度理事会は金利の引き上げまたは引き下げによって経済全体をコントロールしてきました。

そして、時にはFRBは非常に厳格でした。

For example, back in 1980s, interest rates have been as high as 18 or 20%.

例えば、1980年代には、金利が18%や20%に達することもありました。

Hiking rates really work to either bring down inflation or boost the US Economy because that' what makes access to capital either very cheap or very expensive.

金利の引き上げは、インフレーションを抑制するか、米国経済を活性化させるかのどちらかに効果があります。なぜなら、それが資本へのアクセスを非常に安くするか、非常に高くするかを決めるからです。

And if you look at any business today, especially when we talk about large, huge businesses, all of them rely on debt.

そして、今日のあらゆるビジネス、特に大規模なビジネスについて話すとき、それらのすべてが負債に依存しています。

So if you can actually borrow money at a cheaper price, suddenly you see the economy being flooded with hundreds of billions of dollars.

ですから、より安価な価格で実際にお金を借りることができれば、突然、経済に数百億ドルもの資金が流入するのを目にすることになります。

That is going to boost the demand and is going to shoot that economic cycle to cycle faster and grow faster and vice versa.

それが需要を押し上げ、経済サイクルをより速く回し、より速く成長させることになります。逆もまた然りです。

Which is why Donald Trump is so mad at Jay Paul that why can't you, for God's sake, just lower down interest rates so that I'm gonna see my economy growing tremendously?

だからこそ、ドナルド・トランプはジェイ・パウエルに激怒しているのです。「神にかけて、なぜ金利を下げてくれないのか？そうすれば私の経済は驚異的に成長するだろうに？」と。

But on the other side, that much demand is easily going to cause high inflation.

しかし一方で、それほどの需要は容易に高インフレーションを引き起こすでしょう。

But there is a second way to control the supply of money, and

しかし、マネーサプライをコントロールする第二の方法があり、

this is far more important, especially since 2008.

そしてそれは、特に2008年以降、はるかに重要になっています。

In 2008, the entire Federal Reserve completely changed.

2008年、連邦準備制度理事会全体が完全に変わりました。

After the 2008 financial crisis, the Fed fundamentally changed the system.

2008年の金融危機の後、FRBは根本的にシステムを変更しました。

And now the Federal Reserve is just subsidizing the US Government.

そして今、連邦準備制度理事会は米国政府をただ補助しているだけです。

Part of the reason that the US Government has trillions of dollars in debt is because there is someone else that is literally just printing money and giving it away to the US Government.

米国政府が数兆ドルもの負債を抱えている理由の一つは、文字通りお金を印刷して米国政府に渡している誰かがいるからです。

So if the US Government wants to raise a few trillion dollars, the Fed can always print trillions of dollars.

ですから、米国政府が数兆ドルを調達したい場合、FRBはいつでも数兆ドルを印刷することができます。

Buys the IOU that the US Government is issuing, and

米国政府が発行する約束手形を買い取り、

that's how the government is raising so much money.

それが政府がこれほど多くのお金を調達している方法なのです。

And it's very clear at the balance sheet of the fed, the in 2008, the first quantitative easing happened.

そして、FRBのバランスシートを見ると、2008年に最初の量的緩和が行われたことが明らかです。

And since then you can see that, yes, at times the Fed tried to shrink the balance sheet, but

それ以降、FRBがバランスシートを縮小しようとした時期もありましたが、

overall it has grown since then from less than a trillion dollars to as much as $6.5 trillion.

全体としては、1兆ドル未満から6兆5000億ドルにまで成長しました。

And here is where Kevin Warsh's perspective comes in.

ここでケビン・ウォルシュ氏の見解が登場します。

He made it clear that the Federal Reserve needs a regime change.

連邦準備制度理事会には体制変更が必要だと彼は明確に述べました。

I think that inflation's going to still be well above 2%, because that's what the Fed's delivered.

FRBが達成してきたこととして、インフレーションは依然として2%をはるかに超えるだろうと思います。

I think until there's regime change at the Fed, until there's new people running the Fed, a new operating framework, they're stuck with their old mistakes.

FRBで体制変更が行われるまで、新しい人々がFRBを運営するまで、新しい運用体制ができるまで、彼らは古い間違いに囚われたままだと思います。

And the fact that the Fed is intervening in the US Government and subsidizing the US Government by buying massively US Debt is something unprecedented as the only reason or the fundamental reason that is causing so much inflation in the economy.

そして、FRBが米国政府に介入し、大量の米国債を購入することで米国政府を補助しているという事実は、経済にこれほど多くのインフレーションを引き起こしている唯一の理由、あるいは根本的な理由として前例のないことです。

So if we suddenly reset the Fed Federal Reserve and bring it to pre 2008 level, where the Federal Reserve is no longer going to buy so much US Treasuries, you're not going to see any kind of inflation.

ですから、もしFRBを突然リセットして、2008年以前の水準に戻し、FRBがそれほど多くの米国債を購入しなくなれば、インフレーションは見られなくなるでしょう。

And that's the difference between Kevin Worth and Jay Paul, because Jay Paul has always been pro quantitative easing.

そして、それがケビン・ウォルシュ氏とジェイ・パウエル氏の差なのです。なぜなら、ジェイ・パウエル氏は常に量的緩和を支持してきたからです。

He was picked back in 2017 just when he started quantitative tightening.

彼は2017年に、量的引き締めを開始したばかりの時に選ばれました。

he prints more money and buys more US Treasuries than anyone else in the history of the Federal Reserve within a very short span of time.

彼はFRBの歴史上、誰よりも多くの現金を印刷し、誰よりも多くの米国債を、ごく短期間で購入しました。

And according to Kevin Worth, that's one of the main reasons why the United States has massive inflation in 2021, 2022, and

そしてケビン・ウォルシュ氏によれば、それが2021年、2022年に米国で大規模なインフレーションが発生した主な理由の一つなのです。

we can see the effects of this high inflation even until today.

そして、この高いインフレーションの影響は今日まで見られます。

And that's why the Fed needs a regime change.

だからこそFRBには体制変更が必要なのです。

私は2011年初頭に辞任しました。

My colleagues, including Chairman Bernanke, who I mentioned, for whom I had great respect as a war fighter, he and my colleagues at the Fed decided that we should keep on doing it.

私が言及したバーナンキ議長を含む同僚たちは、私が軍人として非常に尊敬していた人物ですが、彼とFRBの同僚たちは、それを続けるべきだと判断しました。

You can even say that the 2008 financial crisis made interest rates completely irrelevant.

2008年の金融危機によって、金利は完全に無関係になったとさえ言えます。

Why lower interest rates when the Fed can subsidize the entire government's debt?

FRBが政府全体の負債を補助できるのに、なぜ金利を下げるのでしょうか？

So the US Government issues a piece of paper called a US Bond or a US Treasury.

それで、米国政府は米国債または米国債と呼ばれる紙切れを発行します。

It's called the US treasury because it's issued by the Department of Treasury.

これは財務省によって発行されるため、米国債と呼ばれます。

And then the Federal Reserv simply buys that bond.

そして、連邦準備制度理事会は単にその債券を購入します。

Whenever that bond expires, the Federal Reserve is going to refinance it.

その債券が満期を迎えるたびに、連邦準備制度理事会はそれを借り換えます。

So the US Government pays back the debt to the Federal Reserve.

それで、米国政府は連邦準備制度理事会に負債を返済します。

The Fed will check that money, buys back the exact same bond, giving that money back to the US government.

FRBはそのお金を確認し、全く同じ債券を買い戻し、そのお金を米国政府に返します。

So it turns into this never ending cycle of the Federal Reserve giving money to the US Government, increasing massively the supply of dollars in the economy which is causing that much inflation.

これで、連邦準備制度理事会が米国政府にお金を渡し、経済における米ドルの供給量を大幅に増やし、それがインフレーションを引き起こすという終わりのないサイクルになります。

If you abolish this system and go to the pre 2008 status, then sudden supply of dollars in the economy is going to shrink which is going to make the US dollar substantially more stronger.

もしこのシステムを廃止して2008年以前の状態に戻せば、経済における米ドルの突然の供給量が縮小し、米ドルは大幅に強くなります。

だからこそ投資家は即座にパニックになるのです。

They're like, are we really going back to the pre 2008 level?

彼らは「本当に2008年以前の水準に戻るのか？」と思っています。

Is Kevin Warsh really going to shrink the balance sheet to less than a trillion dollars within the next five to 10 years?

ケビン・ウォルシュは今後5年から10年でFRBのバランスシートを1兆ドル未満に縮小するのでしょうか？

In fact, in one of the conferences last year he mentioned that if we are going to offer investors a framework to how we are going to shrink the balance sheet of the Fed, we are going to win the confidence of investors.

実際、昨年のカンファレンスの一つで彼は、FRBのバランスシートを縮小する方法について投資家に枠組みを提供すれば、投資家の信頼を得られるだろうと述べていました。

Which is why you see that silver prices instantly crashed from $118 to as low as $84.

だからこそ、銀価格が118ドルから84ドルまで急落したのが見られます。

Gold prices went down as well to less than $5,000.

金価格も5,000ドル未満に下落しました。

We know how much gold is there in the world and we know how much US dollars there in the world.

世界の金がどれだけあるか、そして米ドルがどれだけあるかは分かっています。

We can't control much the supply of gold on one side, but

片方では金の供給量をあまりコントロールできませんが、

we can certainly control the supply of dollars on the other side.

もう片方ではドルの供給量を確実にコントロールできます。

And the fact that gold price so fast is because we've been dumping so much US dollars into the economy.

そして、金の価格がこれほど速く動いたのは、経済に米ドルを大量に投入してきたからです。

Now if we're gonna start the process of quantitative tightening of pulling that money out of the economy and telling the world, dad, you gotta trust the US Dollar because US dollars are not going to be thrown just like they have been since 2008.

さて、量的引き締めのプロセスを開始し、そのお金を経済から引き出し、世界に「お父さん、2008年以降のようにばらまかれることはないから米ドルを信頼しなければならない」と伝えるとしたらどうなるでしょう。

これは全く新しいシステムです。

しかし、ケビンには問題があります。

Donald Trump has said that Kevin Warsh wants to lower interest rates.

ドナルド・トランプ氏は、ケビン・ウォルシュが金利を引き下げたいと考えていると述べました。

I did not discuss it with Kevin Warsh, but

ケビン・ウォルシュ氏とは話していませんが、

I've heard multiple times that he wants to lower interest rates.

金利を引き下げたいと何度も耳にしています。

I've been following him and I don't want to ask him that question.

ずっと彼を見てきましたし、その質問はしたくありません。

Probably, probably would be allowed, but I want to keep it nice and pure.

おそらく、おそらく許可されるでしょうが、きれいで純粋なままにしておきたいです。

しかし、彼は間違いなく利下げを望んでいます。

I've been watching him for a long time and it's very difficult right now to be confident what exactly Kevin Warsh is going to do.

長い間彼を見てきましたが、ケビン・ウォルシュ氏が正確に何をするのか、現時点で確信を持つのは非常に難しいです。

He joined the Federal reserve back in 2008, and

彼は2008年に連邦準備制度理事会に加わり、

he was through the toughest periods in the history of the United States when the United States was trying to bail out the largest banks in the country.

米国が国内最大の銀行を救済しようとしていた、米国史上最も困難な時期を乗り越えました。

Then in 2016, he becomes the economic advisor to Donald Trump.

そして2016年、彼はドナルド・トランプ氏の経済顧問になります。

So Donald Trump personally knows him very clearly, and

ですから、ドナルド・トランプ氏は彼を非常に明確に個人的に知っており、

maybe they have a very similar perspective about the US economy.

おそらく米国経済について非常に似た見方を持っているのでしょう。

And then in 2017, when Donald Trump was picking his pick for the new chair of the Fed, he was one of the people that he was actually considering.

そして2017年、ドナルド・トランプ氏が連邦準備制度理事会の新しい議長を選ぶ際、彼は実際に検討していた人物の一人でした。

So maybe instead of Jay Paul, we might have had Kevin Warsh.

ですから、ジェイ・パウエル氏の代わりに、ケビン・ウォルシュ氏がなっていたかもしれません。

And if, if Kevin Warsh was picked instead of J.

そして、もし2017年にジェイ・パウエル氏の代わりにケビン・ウォルシュ氏が選ばれていたら、2020年には連邦準備制度理事会が2020年に行った量的緩和、バランスシートを約4兆ドルから10兆ドル近くまで増やしたようなことは、それほどなかったかもしれません。

Paul Back in 2017, maybe in 2020, we would not have so much quantitative easing that the Federal Reserve has done in 2020, increasing the balance sheet to almost $10 trillion from about $4 trillion.

しかし、それでも、彼はついに2016年に連邦準備制度理事会の新しい議長になりました。

But nonetheless, now he is finally the new chair of the Fed in 2016.

では、ケビン・ウォルシュ氏は実際に金利を引き下げ、バランスシートを縮小するのでしょうか？

So will Kevin Warsh actually lower interest rates and shrink the balance sheet?

それとも代わりに、トランプ氏が言っているように金利を引き下げるが、

Or instead, he's actually going to do what Trump is saying, lower interest rates, but

バランスシートには目を瞑って、そのままにしておくのでしょうか？

close your eyes on the balance sheet and keep it the way it is?

目を閉じて、バランスを取って

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始まった：トランプはFRBをリセットする - 金と銀は暴落 (It Started: Trump Will Reset The Fed - Gold & Silver Crashing)

perspective

entire

massive

situation