Name: 米国銀行の何かが深く間違っている (Something is going deeply wrong with US Banks)
Uploaded: 2025-10-26T18:26:47.000Z
Duration: 15 min 20 s
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様態の副詞

There is something seriously wrong in the banking sector.

銀行セクターに深刻な問題があります。

基礎受動態

While everybody is distracted by the AI bubble, there is a crisis brewing in the banking sector.

皆がAIバブルに気を取られている間に、銀行セクターでは危機が進行しています。

Whenever there has been a banking crisis in the history of the United States, it always ended up crushing the entire economy.

アメリカの歴史で銀行危機が起こるたびに、それは常に経済全体を圧迫することになりました。

And this crisis could potentially be much bigger than the crisis of 2008.

そして、この危機は2008年の危機よりもはるかに大きくなる可能性があります。

If you think that I am exaggerating, let me show you exactly what is happening.

私が誇張していると思うなら、何が起こっているのか正確にお見せしましょう。

But before we get into that, we have to understand the banks works.

しかし、その前に、銀行の仕組みを理解する必要があります。

A bank is a financial institution that takes money from depositors such as you and then loans that money to anyone else who needs that money in form of mortgages, auto loans, credit card loans.

銀行とは、預金者からお金を受け取り、そのお金を住宅ローン、自動車ローン、クレジットカードローンなどの形で必要としている他の誰かに貸し出す金融機関です。

But usually whenever you deposit your money, that money doesn't instantly go to the depositors because the bank needs clients to loan that money.

しかし通常、お金を預けても、銀行は顧客にお金を貸す必要があるため、そのお金はすぐに預金者には行きません。

Which is why sitting on tens of billions of dollars is extremely unprofitable.

だからこそ、数十億ドルもの現金を抱えているのは非常に非効率なのです。

Imagine you were a bank and you now got so much money from depositors every single day that you're sitting on that money.

あなたが銀行で、毎日預金者からあまりにも多くのお金が入ってきて、そのお金を抱えていると想像してみてください。

you promise to pay interest to your clients, which is why usually the banks take that money and invest it in the bond market by buying government bonds.

顧客に利子を支払うことを約束しているので、通常、銀行はそのお金を債券市場で国債を購入することで投資します。

Government bonds provide you with some kind of a stable return.

国債は、ある種の安定したリターンを提供してくれます。

And U.S. treasury bills are considered safe havens, the safest investments possible.

そして、米国債券は安全資産、つまり可能な限り安全な投資と見なされています。

And you can easily turn them into cash whenever you need them.

そして、必要に応じて簡単に現金化できます。

So if suddenly you have a lot of clients, you can turn your treasury bills into real cash and and provide loans to these clients.

ですから、突然多くの顧客ができた場合、米国債券を実際の現金に換えて、これらの顧客に融資を提供できます。

The US Bond market is so huge that hundreds of billions of dollars of transactions are taking place every single day.

米国の債券市場は非常に巨大で、毎日何千億ドルもの取引が行われています。

So you can easily sell your Treasuries to asset managers, to other banks, or even the Federal Reserve.

そのため、米国債券を資産運用会社、他の銀行、あるいは連邦準備制度に簡単に売却できます。

Which is why if you have a lot of bonds, people would consider those government bonds equivalent to cash.

そのため、多くの債券を持っている場合、それらの国債は現金同等物と見なされるでしょう。

Even though that these treasury bills are as good as cash at the end of the day they're assets and their prices fluctuate in the market based on demand and supply.

たとえこれらの米国債券が現金と同じくらい価値があるとしても、結局は資産であり、その価格は需要と供給に基づいて市場で変動します。

If there is a lot of demand for these government bonds, suddenly the price of bonds increase.

これらの国債に対する需要が非常に高まると、債券の価格は突然上昇します。

If there is very few demand and there is a lot of supply for these government bonds, suddenly the price of these government bonds are going to tank and they will worth a lot less.

これらの国債に対する需要が非常に少なく、供給が多い場合、これらの国債の価格は突然暴落し、価値は大幅に下がります。

If you have a thousand dollar government bond that pays 2% in interest rates and suddenly the new Government bonds pays 5% in interest rate.

利率が2%の1000ドルの国債を持っていて、突然新しい国債が利率5%で発行されたとします。

Now the demand for older government bonds that pay interest rate suddenly fallen.

利率を支払う古い国債への需要は突然減少しました。

So the price of these government bonds are going to fall.

そのため、これらの国債の価格は下落します。

You no longer can sell it for $1,000, even though that you can get A thousand dollars.

1000ドルを受け取れるとしても、もはや1000ドルで売ることはできません。

At the end of the day, since the new government bonds are going to pay you a much higher interest rate.

結局のところ、新しい国債はより高い利率を支払うことになるからです。

Understanding that dynamic in the market is extremely important since banks are sitting on trillions of dollars of government bonds.

銀行が数兆ドルもの国債を保有していることを考えると、市場におけるこの力学を理解することは非常に重要です。

If you take the entire industry, usually even smaller banks, have billions of dollars of these government bonds.

業界全体で見ると、通常、中小規模の銀行でさえ、数十億ドルものこれらの国債を保有しています。

さて、ここからが本当の問題です。

What happens if the demand for US Treasuries fall suddenly?

米国債券の需要が突然落ちたらどうなるでしょうか？

Bond prices are going to fall dramatically, which means that on paper, these banks are going to make a lot of losses.

債券価格は劇的に下落し、それは銀行が帳簿上で多額の損失を出すことを意味します。

Imagine you are a bank and you have $100 billion worth of government bonds and suddenly you need cash.

あなたが銀行で、数千億ドル相当の国債を保有しており、突然現金が必要になったと想像してみてください。

However, because there is very little demand for these government bonds, on paper, their prices have fallen.

しかし、これらの国債への需要が非常に少ないため、帳簿上では価格が下落しています。

あなたは実際の損失を出したわけではありません。

Unless you sell these investments, then you are going to realize those losses.

これらの投資を売却しない限り、その損失が実現することになります。

For now, these losses are just on papers.

今のところ、これらの損失は単なる帳簿上のものです。

If you wait enough for the market to correct itself, maybe the prices of these government bonds are going to jump back and they will worth as much as they did in the past.

市場が自己修正するのを十分に待てば、これらの国債の価格が跳ね戻り、過去と同じ価値になるかもしれません。

もしかしたら、もっと価値が上がるかもしれません。

But because on paper, theoretically, if you sell your government bonds today, you won't be able to pay off your depositors, that is going to create a panic in the market.

しかし、帳簿上、理論上、今日あなたの国債を売却した場合、預金者に支払うことができなくなるため、それが市場にパニックを引き起こすことになります。

If I keep my money in your bank and on paper, if I see that theoretically there is a chance that you won't be able to pay me back, I will instantly run to the bank and will withdraw all of my money.

もし私がお金をあなたの銀行に預けていて、理論上、返済してもらえない可能性があるとわかれば、すぐに銀行に駆けつけて全額引き出すでしょう。

I would rather deposit it in another bank because I don't want to take that kind of a risk.

そんなリスクは取りたくないので、別の銀行に預ける方がいいです。

What if suddenly I won't be able to withdraw all of my money?

もし突然、全額引き出せなくなったらどうなるでしょう？

Which is why that often creates a panic in the market and leads to a bank run when everybody suddenly rushes to the banks to withdraw their money.

だからこそ、市場にパニックが起き、みんなが突然銀行に駆け込んでお金を引き出そうとする銀行取り付け騒ぎにつながることがよくあるのです。

So suddenly the bank will run out of money and it will declare bankruptcy.

そうすると、突然銀行はお金がなくなり、破産を宣言することになります。

And that happened multiple times in the U.S. history.

そして、それはアメリカの歴史で何度も起こっています。

The most recent famous example is the Silicon Valley Bank.

最近の有名な例は、シリコンバレー銀行です。

During 2020 and 2021, when the economy was filled with cash, a lot of companies, especially startups, were left with billions of dollars of cash and they had to deposit that money somewhere.

2020年から2021年にかけて、経済が現金で溢れていた頃、多くの企業、特にスタートアップは数十億ドルもの現金を抱え、どこかに預ける必要がありました。

So a lot of money went into Silicon Valley Bank.

そのため、シリコンバレー銀行に多くのお金が流れ込みました。

Between 2020 and 2021, 189 billion deposited in Silicon Valley Bank.

2020年から2021年の間に、シリコンバレー銀行には1890億ドルが預けられました。

Silicon Valley bank was sitting on so much investments and because inflation was running very high, SVB had to do something, it had to invest that money somewhere.

シリコンバレー銀行は多額の投資を抱えており、インフレが非常に高かったため、SVBは何かしなければならず、そのお金をどこかに投資する必要がありました。

So they invested pretty much most of that money in the safest investments possible, the U.S. treasury bills.

そのため、そのお金のほとんどを、可能な限り安全な投資先である米国債券に投資しました。

But back in the days or back at the end of 2021.

しかし、2021年の終わり頃には。

The interest rates were so low and U.S. treasuries would pay around 1 to 2% in interest rates.

金利は非常に低く、米国債券は1〜2％程度の利回りでした。

So most of that money went into the government bonds.

そのため、そのお金のほとんどは国債に流れていきました。

Suddenly in 2022, the Federal Reserve started to hike interest rates.

突然2022年、連邦準備制度は金利を引き上げ始めました。

So the new government bonds suddenly had a much higher interest rate.

そのため、新しい国債は突然、はるかに高い金利を持つようになりました。

Between January 2022 to August 2022, interest rates were risen from about 0.5% to as high as 5.5%.

2022年1月から2022年8月の間に、金利は約0.5％から最高5.5％まで上昇しました。

Why would you buy a government bond that pays you a 2% in interest rates when you can buy a new government bond that pays you for 5.5% interest rates?

5％の利回りの新しい国債が買えるのに、2％の利回りの国債を買う理由は何でしょうか？

While Silicon Valley bank did not make any real losses because it was not intending to sell those Treasuries in the first place, on paper, the prices of these government bonds suddenly tank.

シリコンバレー銀行は、そもそもこれらの米国債券を売却するつもりはなかったため、実際には損失を出していませんでしたが、帳簿上では、これらの国債の価格は突然暴落しました。

なので、彼らは損失を出しました。

Just on paper, these losses are unrealized.

帳簿上では、これらの損失は未実現です。

これらの損失は現実のものではありません。

Investors on the other side looked at the Silicon Valley bank and realized that, wait a second.

一方、投資家たちはシリコンバレー銀行を見て、「あれ？」と気づいたのです。

Theoretically, Silicon Valley bank cannot pay off every single depositor.

理論上、シリコンバレー銀行はすべての預金者に支払うことができません。

Which is why I will rush to this Silicon Valley bank and withdraw all of my money.

だからこそ、私はこのシリコンバレー銀行に駆け込んで、すべての預金を引き出すでしょう。

それが市場にパニックを引き起こしました。

So investors, one after another rushed into the bank, withdraw all of their money in a single day.

そのため、投資家たちは次々と銀行に駆け込み、わずか1日で全額を引き出しました。

People withdrew like $42 billion out of the bank.

人々は銀行から420億ドルものお金を引き出しました。

そして、銀行は資金が底をつきかけていました。

It could not pay off its depositors, which is why it declared bankruptcy and the government took over the bank.

そのため、預金者への支払いができなくなり、破産を宣言し、政府が銀行を買収しました。

While treasury bills are consider the safest investments because they pay you interest and they're backed by the US Government and you can instantly turn them into cash.

米国債券は、利息が支払われ、米国政府によって保証されており、すぐに現金化できるため、最も安全な投資と見なされています。

Their prices fluctuate in the market and you have to take that into consideration.

市場では価格が変動するため、それを考慮に入れる必要があります。

And here is what happened in 2022 when the federal Reserve hiked the interest rates, suddenly the rates on the new government bonds suddenly jumped to about 5.5%.

そして、2022年に連邦準備制度が金利を引き上げたとき、新しい国債の金利が突然約5.5％に跳ね上がりました。

These are the yields for two year government bonds.

これらは2年国債の利回りです。

The yields on 10 year government bonds have risen to as high as 5.

10年国債の利回りは5％にまで上昇しました。

Imagine you have the safest investment possible that pays you 5.5% in real cash.

利息が5.5％の、可能な限り安全な投資があると想像してみてください。

What do you think investors have done in 2022?

2022年に投資家は何をしたと思いますか？

Everybody who had extra money suddenly started investing in the U.S. treasury bills.

余剰資金を持っていた誰もが、突然米国債券への投資を始めました。

That is the reason why Warren Buffett invested all of the Berkshire Hathaway's cash into U.S. treasury bills.

それがウォーレン・バフェットがバークシャー・ハサウェイの現金をすべて米国債券に投資した理由です。

That is why Warren Buffett is sitting on $350 billion of U.S. treasury bills.

だからウォーレン・バフェットは3500億ドルもの米国債券を保有しているんです。

That investment is very safe and it pays you cash of 5.5%.

その投資は非常に安全で、5.5％の利息が支払われます。

You won't be able to find that kind of investment anywhere else.

そんな投資は他では見つけられないでしょう。

In fact, that encouraged a lot of other commercial banks, mutual funds, investment funds to purchase a lot of US Government bonds.

実際、それが多くの他の商業銀行、投資信託、ファンドに米国債券を大量に購入することを促しました。

In fact, foreign investors, foreign governments, foreign pension funds looked at this and they're like, wait a second, this sounds like a fantastic investment.

実際、海外の投資家、海外の政府、海外の年金基金はこれを見て、「ちょっと待てよ、これは素晴らしい投資じゃないか」と思ったわけです。

そこで、「アメリカに投資しよう」となったわけです。

Canada, Suddenly, starting from 2022, started massively investing in the US treasury bills.

カナダは、2022年から突然、米国債券に大規模な投資を始めました。

And that's not just Canada, that was the rest of the world.

それはカナダだけでなく、世界の他の国々も同様でした。

Because this was one of the greatest investments possible.

なぜなら、これは可能な限り最高の投資の一つだったからです。

Yes, inflation in 2022 rose dramatically in the United States.

はい、2022年にはアメリカでインフレが劇的に上昇しました。

However, because the Fed hiked interest rates, everybody knew that the inflation is going to go down to about 2 to 3%.

しかし、FRBが金利を引き上げたため、インフレは2〜3%程度に落ち着くだろうと誰もが知っていました。

While if you buy a 10 year US treasury bills that pays you 5.5% interest rate, you could be rece cash over the next 10 years.

10年物の米国債券を年利5.5%で購入すれば、今後10年間、現金を受け取ることができます。

It was literally one of the best investments possible.

文字通り、可能な限り最高の投資の一つでした。

So the demand for US treasury bills dramatically rose to all time high.

そのため、米国債券の需要は過去最高水準まで劇的に上昇しました。

On the other side, the cost of servicing the debt for the US government also rose dramatically.

一方で、米国政府の債務利払い費も劇的に上昇しました。

Which is why in 2022 and 2023, the US government paid almost a trillion dollars in interest payments.

そのため、2022年と2023年には、米国政府は利払いに約1兆ドルを支払いました。

Now here's the problem with the banking sector.

ここで銀行セクターの問題があります。

Inflation hasn't been solved yet and inflation is still around 3.3%.

インフレはまだ解決されておらず、インフレ率は依然として3.3%前後です。

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米国銀行の何かが深く間違っている (Something is going deeply wrong with US Banks)

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