Name: OpenAIとNvidiaが崩壊、AIバブル崩壊開始 (OpenAI & Nvidia Collapse as AI Bubble Meltdown Starts)
Uploaded: 2025-12-05T17:56:21.000Z
Duration: 10 min 12 s
Description: VoiceTubeの動画で発音を聞きながら英語表現を覚えよう！学べる英語：

If you hold Nvidia stocks, then this video is for you.

Nvidiaの株をお持ちなら、この動画は必見です。

程度の副詞

AIの暴落は始まったばかりです。

OpenAI was planning to go public at $1 trillion valuation, but that's not happening.

OpenAIは1兆ドルの評価額でのIPOを計画していましたが、それは実現しません。

In fact, Nvidia's $5 trillion valuation is about to crumble.

実際、Nvidiaの5兆ドルの評価額は崩壊寸前です。

Right before the last earnings reports, investors were already shocked and they were massively selling off Nvidia stocks, wiping out $700 billion of market cap.

前回の決算報告の直前、投資家たちはすでに衝撃を受け、Nvidia株を大量に売り浴びせ、7000億ドルの時価総額を吹き飛ばしました。

これはTeslaの評価額の半分に相当します。

But it's about to get a lot worse than that.

しかし、事態はさらに悪化するでしょう。

Nvidia's entire $5 trillion valuation hinges on OpenAI's profitability.

Nvidiaの5兆ドルの評価額全体が、OpenAIの収益性にかかっています。

Because OpenAI has ordered over a trillion dollars worth of computer chips from Nvidia, most of these orders were indirectly through other companies such as Amazon, Oracle, Microsoft and Core weave.

なぜなら、OpenAIはNvidiaから1兆ドル以上のコンピューターチップを発注しており、これらの注文のほとんどはAmazon、Oracle、Microsoft、Core weaveといった他の企業を経由した間接的なものでした。

So if OpenAI is not going to be profitable enough and won't generate enough revenue to fulfill these, then these companies have no motivation to continue buying Nvidia's GPUs and lease them to OpenAI.

したがって、OpenAIが十分に収益性を上げられず、これらの注文を満たすのに十分な売上高を生み出せない場合、これらの企業はNvidiaのGPUを買い続け、OpenAIにリースする動機がなくなります。

Nvidia's market cap back in 2021 was about $735 billion.

Nvidiaの2021年の時価総額は約7350億ドルでした。

It was a huge company, but it was nowhere close to its current 5 trillion dollar valuation.

巨大な企業でしたが、現在の5兆ドルの評価額には遠く及びませんでした。

そして、その数字が文字通りそれを裏付けています。

Back in 2021, the company's revenue was about $16.7 billion with a net income of $4.3 billion.

2021年、同社の売上高は約167億ドル、純利益は43億ドルでした。

So it had a 25% net income compared to its revenue.

つまり、売上高に対して純利益率は25%でした。

It is earning about $130 billion with a net income of $73 billion.

約1300億ドルの売上高と730億ドルの純利益を上げています。

これは全売上高の60%にあたります。

Which means that Nvidia has increased its prices so dramatically that it insanely increased its valuation.

つまり、Nvidiaは価格を劇的に引き上げたため、評価額が信じられないほど増加したということです。

So imagine you have a company that is going to generate at least a trillion dollars of revenue in the next five years.

ですから、今後5年間で少なくとも1兆ドルの売上高を生み出す企業を想像してみてください。

純利益だと、6000億ドルになります。

Now you understand why investors are paying for Nvidia about $5 trillion.

これで投資家がNvidiaに約5兆ドルを支払っている理由がお分かりでしょう。

Because if you compare Nvidia's net income and revenue today to other companies such as Apple, Amazon and Google, then it's not earning anything close to that.

なぜなら、今日のNvidiaの純利益と売上高をApple、Amazon、Googleのような他の企業と比較すると、それらに匹敵するほどの利益は出ていないからです。

Googleの利益は約4000億ドルです。

So why is Google's valuation is half of Nvidia's valuation?

では、なぜGoogleの評価額はNvidiaの評価額の半分なのでしょうか？

But because investors estimate that we have Nvidia, that's about to earn $1.4 trillion, 60% of that is about $800 billion of net income.

しかし、投資家はNvidiaが1兆4000億ドルを稼ぐ見込みであり、その60%が純利益で約8000億ドルになると見積もっています。

So theoretically, in the next five years, Nvidia is going to earn a lot more than Google is earning today.

ですから理論上、今後5年間でNvidiaはGoogleが今日稼いでいる額よりもはるかに多く稼ぐことになるでしょう。

But all of this is hinges on the basic idea that OpenAI is going to be enough profitable to buy all of those GPUs.

しかし、これらすべては、OpenAIがそれらすべてのGPUを購入するのに十分な収益性を得られるという基本的な考えにかかっています。

Currently, OpenAI has about 800 active users with about 2% of them are paid subscribers.

現在、OpenAIには約800人のアクティブユーザーがおり、そのうち約2%が有料会員です。

The moment you monetize your platform and you make ChatGPT only paid subscription, your growth is going to hinder.

プラットフォームを収益化し、ChatGPTを完全に有料サブスクリプションにした瞬間、成長は妨げられるでしょう。

So the strategy behind it is very simple.

その戦略は非常にシンプルです。

We are going to keep it free and we are going to make it great for as long as we can so that we capture the entire market.

できる限り長く無料にして、素晴らしいものを提供し続けることで、市場全体を独占します。

Once we monopolize the entire market, that's when we are actually going to increase our prices.

市場全体を独占したら、その時に初めて価格を引き上げます。

And that's the strategy that a lot of startups follow.

多くのスタートアップがこの戦略をとっています。

Amazon has been unprofitable and was running at a loss for 20 years.

Amazonは20年間、収益性がなく赤字でした。

And then suddenly in 2017 and 2018, the company became one of the most profitable companies in the world because they dominated E commerce.

そして突然、2017年と2018年に、Eコマースを支配したことで、世界で最も収益性の高い企業の一つとなりました。

But there's One problem that ChatGPT is facing is that Google just came out with Gemini 3 and Gemini 3 has scored the better than ChatGPT in multiple benchmarks.

しかし、ChatGPTが直面している問題は、GoogleがGemini 3をリリースし、Gemini 3が複数のベンチマークでChatGPTを上回ったことです。

これで、新しい王者が登場しました。

Let's assume for a moment that Gemini 3 is as good as ChatGPT, not better than ChatGPT.

Gemini 3がChatGPTより優れているのではなく、ChatGPTと同等だと仮定しましょう。

The problem that OpenAI is facing is that it's getting into a war with Google on who is going to outlast the other.

OpenAIが直面している問題は、Googleとの間でどちらが長く持ちこたえるかという戦いに巻き込まれていることです。

Google is in a very good position this year.

今年はGoogleが非常に良い位置にいます。

It's going to record a revenue of about $400 billion with net income of $130 billion.

売上高は約4000億ドル、純利益は1300億ドルを記録するでしょう。

So Google by itself is already generating far more than Nvidia is generating.

つまり、Google単体でNvidiaが生み出している額をはるかに超えています。

So they have the resources to outlast OpenAI.

そのため、OpenAIよりも長く持ちこたえるリソースがあります。

If OpenAI right now is going to monetize the platform by introducing ads or making it only paid subscriptions, then those 800 million active users would slowly be moving into Google.

もしOpenAIが今、広告を導入したり、有料サブスクリプションのみにしたりしてプラットフォームを収益化しようとするなら、その8億人のアクティブユーザーはゆっくりとGoogleに移行するでしょう。

But if OpenAI is not going to find a way to increase its revenue, it won't be able to fulfill these orders.

しかし、OpenAIが売上を伸ばす方法を見つけられなければ、これらの注文を満たすことができなくなります。

Then Nvidia is not going to receive its trillion dollars worth holders to sell its GPUs.

そうなると、NvidiaはGPUを売るためのトリリオンダラーの価値を持つホルダーを得られなくなります。

And that's the problem that OpenAI is facing right now.

そして、それが今OpenAIが直面している問題です。

So the battle between OpenAI and Google is turning like the battle between Facebook and Snapchat.

だから、OpenAIとGoogleの戦いは、FacebookとSnapchatの戦いのようになっています。

When Snapchat came out, they introduced an idea that was very new to social media.

Snapchatが登場したとき、ソーシャルメディアにとって非常に新しいアイデアを導入しました。

ストーリーズを導入しました。

ティーンエイジャーの間でバイラルになりました。

You could send a story and it will disappear in 24 hours.

ストーリーズを送ると、24時間で消えるようになっていました。

It literally was one of the revolutionary ideas of its time.

それはまさに当時の革新的なアイデアの一つでした。

It was a simple idea, but it was very effective.

シンプルなアイデアでしたが、非常に効果的でした。

Suddenly, Snapchat became one of the most important social media Platforms instantly.

あっという間に、Snapchatは最も重要なソーシャルメディアプラットフォームの一つになりました。

Mark Zuckerberg calls the CEO of Snapchat and is like, we are going to buy you.

マーク・ザッカーバーグはSnapchatのCEOに電話して、「君たちを買収するつもりだ」と言いました。

Snapchat, of course, refused to be sold to Facebook.

もちろん、SnapchatはFacebookへの売却を拒否しました。

The next day, Facebook integrated stories into every single platform that they have.

翌日、Facebookは自社のすべてのプラットフォームにストーリーズを統合しました。

Facebook, Instagram, WhatsApp, you name it.

Facebook、Instagram、WhatsApp、その他たくさん。

I remember when I saw stories on WhatsApp for the first time.

WhatsAppで初めてストーリーズを見た時のことを覚えています。

「一体何が起こっているんだろう？」と思いました。

なぜWhatsAppにストーリーズがあるのだろう？

そして今、Snapchatのことを知っている人は誰もいません。

Yes, of course there are still a good number of people who use Snapchat, but that's very limited.

はい、もちろんSnapchatを使っている人はまだかなりの数いますが、それはごく限られています。

The company is literally dying every single day.

その企業は文字通り毎日衰退しています。

And probably in 10 years from now, or maybe five years from now, Snapchat will be obsolete.

そしておそらく10年後、あるいは5年後には、Snapchatは時代遅れになるでしょう。

They will just go bankrupt because their existence makes no sense.

存在意義がないので、ただ倒産するでしょう。

なぜなら、Facebookははるかに多くのリソースを持っていたからです。

They were already a much more well established company, and

その企業はすでにずっと確立されていましたし、

they had the resources to outlast competitors such as Snapchat.

Snapchatのような競合他社を出し抜くリソースを持っていました。

And it seems like the battle between Google and OpenAI is turning into the same battle as Facebook and Snapchat.

そして、GoogleとOpenAIの戦いが、FacebookとSnapchatの時と同じような戦いになっているようです。

Googleはインフラを持っています。

すでに数十億人のユーザーがいます。

They have all the money in the world to keep Gemini for free for the next five to ten years until OpenAI simply won't have enough money to continue ordering Nvidia's GPUs.

OpenAIがNvidiaのGPUの注文を続けるのに十分なお金がなくなるまで、今後5年から10年間Geminiを無料で提供し続けるためのお金がすべてあります。

I mean, you can borrow money from investors, you can raise money from investors, but

投資家からお金を借りたり、投資家から資金を調達したりすることはできますが、

それには常に限界があります。

If you're not growing as fast to justify those raising money or that debt, then you no longer can borrow.

その資金調達や借金を正当化するほどの速さで成長していないのであれば、もう借りることはできません。

Which means that all those orders to Nvidia are not actually happening.

つまり、Nvidiaへのそれらの注文は実際には行われていないということです。

The second problem they're facing is that Google is training its AI models on their internal computer chips.

2つ目の問題は、Googleが社内のコンピューターチップでAIモデルをトレーニングしていることです。

Nvidiaからチップを購入していません。

While ChatGPT is being entirely trained on Nvidia's GPUs, Google has actually developed their own internal chips about 10 years ago.

ChatGPTはNvidiaのGPUで完全にトレーニングされていますが、Googleは実際には約10年前に独自の社内チップを開発しました。

They've been working on that for the last decade.

彼らはこの10年間、その開発に取り組んできました。

So they have the infrastructure, they have the technology.

ですから、彼らはインフラを持っており、テクノロジーも持っています。

And it seems like that they have trained their AIs to be better than ChatGPT.

そして、彼らはAIをChatGPTよりも優れたものにトレーニングしたようです。

Which means that now Nvidia no longer can actually charge those astronomical prices.

これは、Nvidiaがもはやそれらの天文学的な価格を請求できなくなったことを意味します。

Nvidia will have to lower their prices, which means that it is going to lower its profitability.

Nvidiaは価格を下げる必要があり、それは収益性を低下させることを意味します。

Even if Nvidia's revenue will stay at $130 billion, at 25% net income, that's about $30 billion.

Nvidiaの売上高が1300億ドルにとどまったとしても、純利益が25%であれば、それは約300億ドルです。

Suddenly we are no longer expecting a trillion dollar valuation.

突然、1兆ドルの評価額を期待することはなくなりました。

Suddenly this $1.4 trillion order to buy Nvidia's chips is not happening.

そして、1兆4000億ドルのNvidia製チップ購入の注文は、突然なくなりました。

So Google is killing two birds with one stone.

つまり、Googleは一石二鳥を狙っているわけです。

On one side they've built their computer chips to destroy Nvidia's monopoly on computer chips to train AI.

一方では、AIをトレーニングするためのコンピューターチップにおけるNvidiaの独占を打ち破るために、自社製コンピューターチップを開発しました。

On the other side, they're using these computer chips to build, or already have built a chatbot that rivals chatgpt if it's not already better than chatgpt.

そしてもう一方では、これらのコンピューターチップを使って、ChatGPTに匹敵するか、すでにそれよりも優れたチャットボットを開発した、あるいはすでに開発しました。

So investors right now will be very carefully watching.

ですから、投資家たちは今、非常に注意深く見守っています。

We can't Verify how fast ChatGPT is growing because OpenAI is a private company.

OpenAIは非公開企業なので、ChatGPTの成長速度を検証することはできません。

They're not obligated to share their financial statements or even the number of active users.

財務諸表やアクティブユーザー数さえ共有する義務はありません。

On the other side, Nvidia is a publicly traded company and that's why all eyes are on the next earnings of Nvidia.

一方、Nvidiaは上場企業なので、次の決算報告に注目が集まっています。

In the last earnings, investors were expecting that the growth is going to slow down, but

前回の決算では、成長が鈍化すると投資家は予想していましたが、