Name: 中国の保険大国、平安を支えるビジネス (The Business Behind China’s Insurance Powerhouse, Ping An)
Uploaded: 2025-09-12T18:01:23.000Z
Duration: 14 min 51 s
Description: VoiceTubeの動画で発音を聞きながら英語表現を覚えよう！学べる英語：

未来進行形

I'm in the heart of Fujian Shenzhen where Ping An's towering buildings dominate the skyline, a clear sign of the powerhouse that it's become. That building just ahead, the tallest in the city, is where I'll be speaking with Group's co-CEO

私は今、福建省深センの中心部にいる。そこでは、ピンアンのそびえ立つビルがスカイラインを独占しており、明らかに強豪となったことを物語っている。この先、この街で最も高いビルが、私がグループの共同最高経営責任者（CEO）と話をする場所だ。

分詞構句

Michael Kuo, leading the Chinese insurance and financial services giant.

中国の保険・金融サービス大手を率いるマイケル・クオ。

過去完了形

Ping An Group is one of China's biggest names in insurance. Founded in Shenzhen in 1988, it began as a property insurance company before quickly moving into life insurance, where founder Peter Ma saw a huge untapped opportunity in the Chinese market. By the early 2000s, Ping An had expanded well beyond insurance into banking and asset management. In 2004, it listed on the Hong Kong Stock Exchange in what was then the city's largest IPO. Three years later, it broke another record in Shanghai with the world's biggest insurance IPO. Today, Ping An has evolved into a tech-powered financial giant, running digital platforms in health and fintech, offering integrated services in healthcare and senior care.

平安グループは保険業界では中国最大手のひとつである。1988年に深センで設立された同社は、当初は損害保険会社としてスタートしたが、創業者のピーター・マーが中国市場に未開拓の大きなチャンスがあると見て生命保険に急速に進出した。2000年代初頭までに、平安保険は保険の枠を大きく超え、銀行業務や資産運用にも進出した。2004年には、当時香港最大のIPOとして香港証券取引所に上場した。その3年後、上海でも世界最大の保険IPOを果たし、記録を塗り替えた。今日、平安保険はハイテクを駆使した金融の巨人へと進化し、医療と

It's a story of growth that mirrors the rapid rise in China's insurance industry, one that shows no signs of slowing down. When will China overtake the U.S. as the world's biggest insurance market? Right now, our insurance penetration is about 5-6 percent, while in the U.S. it doubles that. So if we think about the growth rate and the difference of the size of the market, it's probably got about 10 years, give or take, to actually get to the size. So we're talking about 2035? Yeah, roughly around that. What's the biggest challenge you face penetrating the insurance market here in China? Well, you know, people always think China is a big market, but China is not a homogeneous market. You got, you know, very well-developed cities in rural areas. Therefore, the people's income is very different. The levels are very different. The amount of money they're willing to spend on life insurance or insurance in general is very different. So that's one of the biggest challenges. It's really about changing people's mindset in how much money they would allocate on protection on the wealth creation. But despite these challenges, China's insurance market is booming. One study estimates it could grow by as much as 10 percent a year, hitting 1.4 trillion dollars by 2032.

それは中国の保険業界の急成長を反映した成長物語であり、その勢いは衰える気配がない。中国はいつアメリカを抜いて世界最大の保険市場になるのでしょうか？現在、中国の保険普及率は5～6％ですが、アメリカはその2倍です。ですから、成長率と市場規模の差を考えると、実際にその規模になるには、おそらく10年ぐらいかかるでしょう。ということは、2035年の話ですか？ええ、だいたいそのあたりです。中国の保険市場に参入するための最大の課題は何ですか？中国は大きな市場だと思われていますが、中国は均質な市場ではありません。農村部に

Tapping into this growth are the country's biggest insurers, China Life,

この成長を利用しているのが、国内最大の保険会社である中国人寿保険である、

Ping'an, CPIC and PICC. Another key driver is China's expanding middle class, where the focus on health, family and financial protection is boosting demand for insurance products. China's economy continues to remain under pressure. Do you see the risks of Chinese consumers cutting back on the insurance product purchases because of the ongoing trade tensions weighing on the general economy?

平安保険、CPIC、PICCである。もう一つの重要な推進力は、中国の中間層の拡大であり、そこでは健康、家族、経済的保護に焦点が当てられているため、保険商品に対する需要が高まっている。中国経済は引き続き厳しい状況にある。貿易摩擦が続いているため、中国の消費者が保険商品の購入を控えるというリスクが経済全般に重くのしかかっていると見ていますか？

Well, I see the opposite. Because there's so much uncertainty about the future, people start becoming more conservative. So we start seeing people changing their asset allocation strategy, especially for the middle class family. They start allocating more on the insurance assets, on life insurance policies to be the kind of backbone of their family asset allocation. So that's why we're seeing actually, we believe for the next 10 years, actually life insurance start getting into the golden age. We will actually see continuous growth.

私はその逆だと思う。将来に対する不安が大きいため、人々はより保守的になり始める。そのため、特に中流家庭の資産配分戦略が変化している。特に中流家庭では、保険資産や生命保険契約を家族の資産配分の基幹に据えるようになるのです。ですから、今後10年間は生命保険が黄金時代を迎えると考えています。生命保険は継続的な成長を遂げるでしょう。

Markets continue to be volatile. Your job as an insurer is to continue delivering those returns. How challenging is it to manage and protect your investment portfolio?

市場は引き続き不安定である。保険会社としてのあなたの仕事は、そのようなリターンを提供し続けることです。投資ポートフォリオを管理し、保護することはどれほど困難なことでしょうか？

It is very challenging. Now, with the pricing interest rate going down and down, we actually effectively reduce our cost of liability. Then we're facing the assets yield going down as well. But for us, we actually maintain the actually healthy spread margin between the two. So that's how we manage our profitability. If we look at this, we're actually actively allocating our assets between fixed income, which is usually roughly about 80% of the assets investment, then 20% more towards equities, towards property, some of that private equity. It's kind of non-standard asset costs to help us generate a good return.

非常に難しいことだ。現在、金利がどんどん下がっているため、私たちは実質的に負債コストを削減しています。また、資産利回りも低下しています。しかし、私たちはこの2つの間で健全なスプレッド・マージンを維持しています。そうやって収益性を管理しているのです。これを見ると、私たちは資産を債券に積極的に配分しています。通常、債券は資産運用の約80％を占め、さらに20％を株式、不動産、プライベート・エクイティに配分しています。このような非標準的な資産コストによって、私たちは優れたリターンを生み出すことができるのです。

Since late 2024, Ping'an has built a massive $23 billion stake in major state-owned Chinese banks, taking stakes of up to 18%.

2024年後半以降、平安は中国の主要国有銀行に230億ドルという巨額の出資を行い、最大18％の株式を取得している。

Are you counting on bank dividends upsetting earnings pressure?

銀行の配当が収益圧力をひっくり返すとでも？

We're building this significant amount of portfolio on large-scale state-owned

我々は、大規模な国有企業でこのような大規模なポートフォリオを構築している。

Chinese banks. That's a very good rationale behind it. Now, the reason that I have to say it's large-scale state-owned Chinese banks is because we see these banks being long-term stable. From the credit risk perspective, we believe these are almost as good as the sovereign risk in a way. So we treat them as quasi-fixed income assets, in a way, that give us a good return of dividend yield over a significant period of time, five to 10 years. We're very comfortable holding this bank for such a long period of time.

中国の銀行。これは非常に良い根拠です。今、中国の大規模な国有銀行と言わざるを得ないのは、これらの銀行が長期的に安定していると見ているからです。信用リスクの観点からは、これらの銀行はある意味でソブリン・リスクとほぼ同等だと考えています。そのため、私たちはこれらの銀行をある意味で準固定利付資産として扱い、5年から10年という長期にわたって配当利回りの高いリターンを得られるようにしています。私たちは、このような長期にわたってこの銀行を保有することに非常に満足しています。

Overall, do you expect your insurance and financial services products to continue to be the big growth driver for the group?

全体として、保険・金融サービス商品は今後もグループの大きな成長ドライバーになると予想していますか？

Well, yes or no, in a way. So we have good confidence our life insurance, our insurance core business will continue to grow. On the other hand, our strategy is actually more towards integrated finance, plus senior care and healthcare. So we see these kind of two drivers moving forward for the long term.

ある意味、イエスでもありノーでもある。ですから、私たちは生命保険、つまり保険の中核事業が成長し続けるという確信を持っています。一方、私たちの戦略は統合金融、さらにシニア・ケアとヘルスケアに重点を置いています。ですから、私たちはこの2つのドライバーが長期的に前進すると考えています。

In Shenzhen, Ping'an is reshaping senior care, responding to a shift in demand. Around 90% of elderly clients now prefer to stay in their own homes. I'm with Ping'an Group's co-CEO, Michael Guo, visiting one such client, Madam Tee Ting Gai, to see how the company is delivering care beyond traditional insurance. Ping'an is leaning on technology to make care easier. Madam Tee can check in with a doctor anytime through the

深圳では、平安が需要の変化に対応し、高齢者ケアを再構築している。現在、高齢者の約90％が自宅での生活を希望している。私は平安グループのマイケル・グオ共同最高経営責任者（CEO）と共に、そのような顧客の一人であるマダム・ティン・ガイを訪ね、同社が従来の保険を超えたケアをどのように提供しているかを見てきた。平安保険はテクノロジーを駆使して介護をより簡単にしている。マダム・ティは、以下のサービスを通じていつでも医師の診察を受けることができる。

And if there's an emergency, buttons are placed around the home, even by her bed. And this LiDAR sensor in the bathroom, borrowed straight from the technology used in self-driving cars.

緊急時には、家のあちこちにボタンが設置され、ベッドのそばにもボタンがある。そしてバスルームにあるこのLiDARセンサーは、自動運転車に使われている技術をそのまま拝借したものだ。

This will detect her movements and send an alarm signal to our service centre. Then our person or the service team will just check out straight away.

これで彼女の動きを検知し、私たちのサービスセンターにアラーム信号を送ります。その後、私たちの担当者またはサービスチームがすぐにチェックします。

You spent the last 10 years building up your health and senior care portfolio and your ecosystem. Are you happy with the progress Ping'an is making?

あなたは過去10年間、ヘルスケアとシニアケアのポートフォリオとエコシステムを構築してきました。平安の進歩に満足していますか？

We're moving fast still, but we have competitors moving, if not faster.

われわれの動きはまだ速いが、それ以上に速い競争相手もいる。

These days, our competitors are not traditional financial institutions.

最近の競合相手は伝統的な金融機関ではない。

If we look at some of the technology companies, look at Alibaba, look at

テクノロジー企業のいくつかを見てみよう。

JD, look at ByteDance, they actually started getting into the technology enabled healthcare medical services area.

JD、ByteDanceを見てくれ。彼らは実際にテクノロジーを駆使したヘルスケア医療サービス分野に参入し始めた。

So clearly there's a lot of competition out there. What aspects of your health and senior care model make it hard for your competitors to replicate?

競合が多いのは明らかですね。御社の医療・高齢者ケアモデルのどのような点が、競合他社に真似されにくくしているのでしょうか？

They don't have the online good doctor platform, which provides 24 by 7 family doctor services to our insurance customers. And they don't have this partner network that we have built up for the past few years. Now these days, we're partnering with 40,000 hospitals across the nation, more than 200,000 pharmacies across the nation.

保険加入者に24時間365日体制でかかりつけ医サービスを提供するオンライン・グッド・ドクター・プラットフォームもない。また、私たちがここ数年で築き上げたパートナー・ネットワークもありません。現在、私たちは全国で4万軒の病院、20万軒以上の薬局と提携しています。

Beyond growing its network, Ping'an is tapping into China's affluent silver economy with senior care apartments like this, across six cities, including Beijing, Shanghai, Guangzhou and Hangzhou. This one in

平安航空は、北京、上海、広州、杭州を含む6都市で、このような高齢者向けケアアパートメントを提供し、ネットワークを拡大するだけでなく、中国の富裕層シルバーエコノミーを取り込もうとしている。このマンションは

Shenzhen offers city centre living with on-site medical care, rehab, catering and recreational services. Access comes via a life insurance policy worth 18.88 million RMB.

深圳では、医療ケア、リハビリ、ケータリング、レクリエーション・サービスなどを備えた都心居住を提供している。アクセスには、1,888万人民元の生命保険契約が必要。

So are you generally saying that health and senior care is not just a revenue centre, but a way to attract and to retain customers from your insurance business?

つまり、医療と高齢者ケアは単なる収益センターではなく、保険ビジネスから顧客を引き付け、維持するための手段だと一般的に言っているのですか？

Yes, because our strategy is we want our customers to have more and more products and services within our Ping'an group. There's not much of innovation per se in the financial products. You get one kind of new idea, new product coming to the market. If it's good, three months later, it's going to be copycat everywhere. However, services can be differentiated and very hard to build. That's why we actually invest a significant amount of money, resources, building up health care services, senior care services, because that actually is very difficult to build over time.

そうですね。私たちの戦略は、お客さまに平安グループ内でより多くの商品やサービスをご利用いただくことです。金融商品にはイノベーションがあまりありません。ある種の新しいアイデア、新しい商品が市場に出てくる。もしそれが優れていても、3ヵ月後にはどこもかしこも真似をするようになる。しかし、サービスは差別化が可能で、構築するのが非常に難しい。だからこそ、私たちは多額の資金とリソースを投入して、ヘルスケア・サービスやシニア・ケア・サービスを構築しているのです。

Any plans to replicate your health and senior care model outside of China?

中国以外の国で、医療と高齢者ケアのモデルを展開する計画はありますか？

Right now, we don't have such a plan, simply because in China, we still see very strong growth opportunities for Ping'an. And that's where we actually focus on.

今現在は、そのような計画はありません。なぜなら、中国ではまだ平安にとって非常に強力な成長機会があると考えているからです。そして、私たちはそこに焦点を当てています。

Ping'an started in Shenzhen as a small insurance player. Today, it's a financial and health services powerhouse, a transformation attributed to founder Peter Ma. Media-shy but visionary, Ma usually only appears in the group's quarterly earnings briefings. So what's it like working with a legendary figure like him?

平安は深センで小さな保険会社としてスタートした。今日、同社は金融と医療サービスの大企業となったが、この変革は創業者のピーター・マーによるものである。メディア嫌いだが先見の明がある馬英九は、通常はグループの四半期決算説明会にしか登場しない。では、彼のような伝説的人物と仕事をするのはどんな感じなのだろうか？

I have to say it's very exciting. I've got three words to describe him.

とてもエキサイティングだと言わざるを得ない。彼を表す言葉は3つある。

Not complete, but my feeling. Number one is visionary. He's a very visionary leader. He always thinks about what we can do in five, ten years' time, and he always sees industry trends very accurately. Number two, energetic. He's very energetic at such an age.

完全ではないが、私の感覚だ。一番は先見性だ。彼は非常に先見性のあるリーダーだ。彼は常に5年後、10年後に何ができるかを考えているし、業界のトレンドを常に正確に見抜いている。その2、エネルギッシュ。この年齢でとてもエネルギッシュだ。

そうそう。彼は午前2時にメールを送っている。

Yeah, and we usually, we constantly have workshops, you know, three or four hours through the lunch. And then thirdly, I think he's very demanding.

ええ、私たちはいつも昼食を挟んで3、4時間のワークショップを開いています。そして3つ目は、彼はとても要求が高いということだ。

Very demanding. Everything needs to be done yesterday. Whatever we do today, it's not fast enough, but it's very exciting. It's a good pleasure working with him. I learned a lot.

非常に厳しい。すべてを昨日までに終わらせる必要がある。今日何をするにしても、十分な速さではないが、とてもエキサイティングだ。彼と一緒に仕事ができてうれしい。多くのことを学んだ。

Do you remember the day he appointed you as co-CEO?

彼があなたを共同CEOに任命した日のことを覚えていますか？

そうだね。鮮明に覚えているよ。

あなたの反応はどうでしたか？

No, no, there's no no in front of him. Whatever it is, I would say, yes, but.

いやいや、彼の前にはノーがない。何であれ、そうだけど、と言いたい。

でも、まだ準備ができていないんだ。

Well, he said, you know, Michael, for a person to succeed in Ping An, there are three key factors you've got to remember.

マイケル、ピングアンで成功するためには、3つの重要な要素がある。

Number one, you have to have the ability, the potential to grow, to perform. And number two, you have to have the environment to perform, to explore your potential. And number three, very important, you need to have a good mentor to guide you through this process.

1つ目は、成長する能力、潜在能力がなければならない。そして2つ目は、パフォーマンスを発揮し、自分の可能性を追求するための環境が整っていること。そして3つ目、とても重要なことだが、このプロセスを導いてくれる良き指導者が必要だ。

And right now, I believe you have potential.

そして今、あなたには可能性があると信じている。

Here's an opportunity for you to perform, and I'm going to be your mentor to help you grow and succeed.

そして私は、あなたが成長し成功するためのメンターとなる。

ピーター・マオが会長に座る。

あなたは2人の共同CEOのうちの1人です。

What's the working dynamics between the three of you?

If you look at the overall group, we have this analogy of saying our group decision-making is more like a football team.

グループ全体を見てみると、私たちはグループの意思決定をサッカーチームに例えている。

We have this, what we call two plus seven kind of decision-making process.

いわゆる2プラス7的な意思決定プロセスだ。

Two co-CEOs plus seven kind of functional leaders all together become a football team. And we work together as a team to make a decision.

人の共同最高経営責任者（CEO）と7人のファンクショナル・リーダーが1つのフットボール・チームとなる。そしてチーム一丸となって決断を下す。

How would you describe your leadership and your management style?

あなたのリーダーシップとマネジメント・スタイルはどのようなものですか？

When I joined Ping An, I joined the PNC property and cashier insurance business. So back then, my management style started changing from coaching, more towards assertive and kind of more the command kind of a thing, because I want to make sure all 40,000 people towards one goal and all march together on the same pace and the same style.

平安保険に入社したとき、私はPNCの損害保険事業に参加しました。当時、私のマネジメントスタイルはコーチングからアサーティブなものへと変化していきました。

Now, again, I need more businesses, but it's more about CEOs.

今、私はより多くのビジネスを必要としているが、それはCEOのことだ。

Now, my style becomes kind of more of an enabling kind of role.

今、私のスタイルはどちらかというと、それを可能にするような役割になっている。

Me and the CEO just to make sure everybody is able to deliver, and number two, and to grow and develop themselves for the next role.

私とCEOは、全員が成果を出せるようにすること、そして2つ目は、次の役割のために自分自身を成長させることだ。

So enablement is becoming a core part of my leadership style.

だから、イネーブルメントは私のリーダーシップ・スタイルの核心部分となりつつある。

So it keeps changing. It's actually very interesting.

だから、どんどん変わっていく。実に興味深い。

Ping An has evolved so much in the last 30 years.

ピンアンはこの30年で大きく進化した。

As CEO, what is your ultimate ambition for the group?

CEOとして、グループに対する最終的な野望は何ですか？

Well, if you think about Ping An being grown from zero to where we are today, you know, a trillion RMB company, it's actually all thanks to very much to number one, the overall growth of the Chinese economy, and number two, to generations of the leaders through the Ping An, of course, our chairman, Peter Ma.

ピンアンがゼロから現在のように1兆人民元規模の企業に成長したのは、第一に中国経済全体の成長、そして第二にピンアンを通して何世代にもわたってリーダーを務めてきた、もちろん会長のピーター・マー氏のおかげです。

So I believe with the continued growth of Chinese economy, there's going to be a number of Chinese companies to become global leading companies.

だから、中国経済の継続的な成長とともに、多くの中国企業が世界をリードする企業になると信じている。

And I believe Ping An will be one of them.

ピンアンもその一人になると思う。