Name: 2025年株式市場暴落の説明 (2025 Stock Market Crash Explained)
Uploaded: 2025-08-12T18:20:33.000Z
Duration: 13 min 6 s
Description: VoiceTubeの動画で発音を聞きながら英語表現を覚えよう！学べる英語：

Over the last 5 years, the stock market shot to the roof.

過去5年間、株式市場は暴騰した。

市場のバリュエーションは狂っている。

様態の副詞

Some people are massively selling off their stocks.

株を大量に売却している人もいる。

Like Warren Buffett who is sitting on 350 billion dollars worth of cash.

ウォーレン・バフェットのように、3500億ドル相当の現金を手にしている。

おそらく、クラッシュを予期しているのだろう。

あるいは、別の理由があるのかもしれない。

But it doesn't take a genius to look at this graph and realize that since the creation of the S&P 500, the stock market has grown by 3000 points up until 2020.

しかし、このグラフを見て、S&P500が誕生して以来、2020年まで株式市場が3000ポイントも成長していることに気づくのは、天才でなくてもできることだ。

After that, it doubles to 6373 points and has grown by 100%.

その後、6373ポイントに倍増し、100％の成長を遂げた。

The S&P 500 simply represents the top 500 largest companies in the United States.

S&P500は、単に米国の大企業上位500社を表している。

And the stock prices should reflect how much money these companies are making.

そして株価は、これらの企業がどれだけ儲けているかを反映するものでなければならない。

だからみんな投資しているんだ。

So the question is that, does these stock valuations reflect the corporate earnings?

そこで疑問なのは、これらの株価評価は企業収益を反映しているのだろうか、ということだ。

Because if companies suddenly started to make a lot more money than they used to in the past, then it is normal for those stock prices to rise.

というのも、もし企業が過去に比べ突然多くの利益を上げ始めたとしたら、株価が上昇するのは当たり前のことだからだ。

However, when we look at the P-E ratio of the S&P 500, we see something fundamentally different that the P-E ratio of the S&P 500 is about 30 now.

しかし、S&P500のP-Eレシオを見ると、根本的に異なることがわかる。

Now a P-E ratio is the amount is how much investors are willing to pay for every dollar that the company will make sometime in the future.

P-Eレシオとは、投資家がその会社の将来の利益1ドルに対していくら払ってもいいと考えているかを示すものである。

So the higher the P-E ratio, the more hopes investors have that these corporations are going to become much more profitable sometime in the future.

つまり、PERが高ければ高いほど、投資家はこれらの企業が将来的にもっと利益を生むようになるという期待を抱くことになる。

The normal P-E ratio is around 15 for the S&P 500.

通常のS&P500のPERは15前後である。

There are companies that have lower P-E ratio, tech, ford, and tesla.

PERが低い企業は、ハイテク、フォード、テスラなどがある。

But ford is a traditional car company, and nobody expects ford to be ultra-profitable sometime in the future, they have been producing cars over the last 100 years, and people expect them to do so.

しかし、フォードは伝統的な自動車会社であり、将来フォードが超高収益企業になるとは誰も思っていない。

That's why a P-E ratio of 5 to 10 for them is normal.

だからP-Eレシオは5から10が普通なのだ。

But tesla presents itself as an AI and robotics company and renewable energy company, so they might be much more profitable, that is why they have a P-E ratio of 200.

しかし、テスラはAIとロボット工学、そして再生可能エネルギーの会社である。

But let's be honest, a 200 P-E ratio for any company is literally too high.

しかし正直なところ、どの企業にとってもPER200倍は文字通り高すぎる。

But for the S&P 500, it's supposed to be around 15, that is the only thing that actually makes sense.

しかし、S&P500種指数は15前後になるはずだ。

In 2020, when P-E ratios crossed 35, the interest rates were increased by the federal reserve and the entire market has crashed, and that's why P-E ratios were adjusted to about 18.

PERが35を超えた2020年、連邦準備制度理事会（FRB）は金利を引き上げ、市場全体が暴落した。

現在、彼らは30歳になろうとしている。

So the real question is that, what exactly is going to happen, because the P-E ratio should adjust.

PERは調整されるはずだからだ。

Now, the P-E ratio is just one metric out of many metrics, and it shouldn't be the defining factor, but it actually gives us a glimpse of what is happening in the market.

さて、PERは数ある指標のうちの1つに過ぎず、それを決定的な要因にすべきではないが、実際に市場で何が起きているかを垣間見せてくれる。

Because either corporate earnings should rise to reflect the stock prices, or stock prices should fall to reflect the corporate earnings, that's how the stock market works at the end of the day.

企業収益が株価に反映されるように上昇するか、企業収益が株価に反映されるように下落するかのどちらかである。

Otherwise, it's a bubble, because that is the nature of the bubbles.

そうでなければバブルであり、それがバブルの本質だからだ。

When there is unhealthy demand for any kind of assets, people start buying it without understanding what is the true value of that thing is.

どんな種類の資産でも、不健全な需要があると、人々はその物の本当の価値が何なのかを理解せずに買い始める。

And then at a certain point, people realize that this is an overvalued stock, the people who purchased it at the beginning will start massively selling.

そしてある時点で、人々はこの株が割高であることに気づき、最初に購入した人々は大量に売り始める。

Take an example of bitcoin back in 2016 and 2017, it was advertised as the technology that will change the world, and if you buy bitcoin, tomorrow you will become ultra trillionaire.

2016年から2017年にかけてのビットコインを例にとると、世界を変えるテクノロジーとして宣伝され、ビットコインを買えば明日から超一兆円長者になれると言われた。

Yes, bitcoin has a future, and bitcoin today exists and it's much bigger than it has ever been back in 2016 and 2017.

そう、ビットコインには未来があり、今日のビットコインは存在し、2016年や2017年当時よりもはるかに大きくなっている。

But a lot of people who got into the game thought that it will continue rising, and then it crushed by 90%.

しかし、このゲームに参加した多くの人々は、このまま上昇し続けるだろうと考えていた。

And that's when people realized that it was actually a bubble, because the demand was extremely unhealthy.

そしてその時、需要が極めて不健全であったため、人々はそれが実はバブルであったことに気づいたのだ。

So what we have to understand in this situation, whether we are in a bubble or not, is whether the demand that drove the stock market over the last 5 years is healthy or unhealthy.

つまり、バブルであろうとなかろうと、この状況で理解しなければならないのは、過去5年間の株式市場を牽引した需要が健全なのか不健全なのかということだ。

The real reason behind everything that is happening is because the supply of money has been actually growing tremendously.

このようなことが起きている本当の理由は、マネーの供給が実際にとてつもなく増えているからだ。

Now this is M2 money, and the supply of money constantly rises by about 5-6% annually as you can see over here.

これはM2マネーであり、マネー供給量は毎年5～6％ずつ増加している。

We have the Federal Reserve, every year or every other year, the Fed prints a certain amount of money, and that is M1 money.

連邦準備制度理事会（FRB）があり、毎年あるいは隔年で、FRBは一定量の貨幣を印刷する。

That M1 money will circulate and will turn into bank loans through fractional reserve banking and that increases M2 money.

M1マネーは流通し、小数準備銀行を通じて銀行融資に変わり、M2マネーを増加させる。

And then if M2 money rises and it circulates further, then M3 money rises.

そして、M2マネーが上昇し、それがさらに流通すれば、M3マネーが上昇する。

And that's why the supply of money constantly rises by about 6% if we take M2 in this case.

そのため、M2を例にとれば、通貨供給量は常に約6％増加している。

So we can expect the stock market to rise by about 6% annually, because if you are increasing the supply of money, the value of the dollar gets devalued, and even if the stock market does not rise as much, it must rise by about 6% to reflect the supply of money in the economy.

というのも、通貨供給量を増やせばドルの価値は切り下げられ、株式市場がそれほど上昇しなくても、経済における通貨供給量を反映するために約6％上昇しなければならないからだ。

And that's why the S&P 500 grows by about 8-10% annually, which is slightly higher than the supply of money, because that extra 2-4 percentage points are the real value that these corporations are making by building new technologies, building new products, building new stuff.

S&P500種指数が毎年約8～10％成長するのはそのためであり、これは通貨供給量をわずかに上回っている。

And that's why it's extremely important to make sure that a portion of your money is invested in the stock market.

だからこそ、資金の一部を株式市場に投資することが極めて重要なのだ。

It's important to have an emergency fund, but if you are only sitting on a lot of cash, then you know that that constant increase in the supply of money is devaluing your dollars.

緊急資金を持つことは重要だが、もしあなたが多額の現金に手を付けているだけなら、お金の供給が増え続けていることが、あなたのドルの価値を下げていることになる。

What is interesting here is that is 2020 and 2021, suddenly the supply of money or the stock market has increased by about 30%.

ここで興味深いのは、2020年と2021年に、突然、マネーや株式市場の供給が約30％増加したことだ。

Basically if we gonna simplify everything, we have thrown so much money into the economy, and now there is so much extra money that wasn't prior to 2020, asset prices in the market have to adjust in some way to reflect that new supply of money.

基本的に、すべてを単純化するならば、我々は多くの資金を経済に投入し、2020年以前にはなかった多くの余分な資金が存在するようになった。

And that's why the stock market has grown tremendously over the last couple of years.

だからこそ、株式市場はここ2、3年で驚異的な成長を遂げたのだ。

And even if you look at M3 money, you will see the exact same thing, that within a short period of time, M3 money has increased by about 7 trillion dollars since 2020.

そしてM3マネーを見ても、まったく同じことがわかるだろう。短期間のうちに、M3マネーは2020年以降に約7兆ドル増加している。

There has been efforts made by the federal reserve to decrease the supply of money through quantitative tightening by getting that money out of the economy or letting its securities to mature, but it's taking a lot longer than we expected, and if you do that very fast, it easily can turn into a recession.

連邦準備制度理事会（FRB）は、量的引き締めによってマネーサプライを減少させるため、マネーサプライを経済から放出させたり、その証券を満期させたりする努力をしているが、予想以上に時間がかかっている。

So the Fed increases the supply of money through M1, that turns into multiple bank loans through fractional reserve banking, which increases M2, then M2 leads to the rise of M3, and since now the economy is filled with so much money, a good portion of that money, especially when we talk about the top 10%, they will check that money, they will invest it in the stock market.

FRBはM1を通じて通貨供給量を増やし、それがフラクショナル・リザーブ・バンキングを通じて複数の銀行への貸し出しに変わり、M2を増やし、M2がM3の上昇につながり、そして今、経済は多くのお金で満たされているので、そのお金のかなりの部分、特に上位10％について言えば、彼らはそのお金をチェックし、株式市場に投資する。

You might go and buy stuff that you don't need to impress people that you don't like, but mostly rich people, yes, they might also buy stuff they don't necessarily need, but a lot of them will check that money and will invest it in the stock market, and that is why you see that the stock market since 2020 has grown tremendously.

しかし、ほとんどの金持ちは、必ずしも必要でないものも買うかもしれないが、そのお金をチェックして株式市場に投資する。

In other words, we can calmly say that, the dollar probably lost anything between 30-50% of its value over the last 5 years.

言い換えれば、この5年間でドルはその価値の30～50％を失ったと言える。

So it's not the stock market's fault, but rather it's the fault of the system where we have created so much extra money to devalue our dollars, but the real question is that, why it wasn't reflected in the corporate earnings.

つまり、株式市場のせいではなく、私たちがドルを切り下げるために余分なお金をたくさん作ってしまったシステムのせいなのだ。

If we have increased the supply of money on one side, people have more money, they should have spent that money and corporate earnings would have increased.

一方的に通貨供給量を増やせば、人々はより多くのお金を手にし、そのお金を使い、企業収益は増加するはずだ。

Let me give you an example, if you go and buy the new iPhone, if you buy more stuff from Amazon, if you buy more whatever you buy, you get yourself a new Tesla, that means that these corporations now making more money, and that will be reflected in their revenue and profits at the end of the quarter or at the end of the year.

例を挙げよう。新しいiPhoneを買ったり、アマゾンで買い物をしたり、テスラを買ったりすれば、その企業はより多くのお金を稼ぐことになり、それが四半期末や年度末の収益や利益に反映される。

However, in the beginning of the video, we saw that the PE ratios are increasing, which means that those increases in the stock prices are not being reflected in the corporate earnings.

しかし、ビデオの冒頭でPEレシオが上昇しているのを見たが、これは株価の上昇が企業収益に反映されていないことを意味する。

いったい何が起こっているのか？

And that's because the velocity of money has been going down over the last couple of years.

そしてそれは、ここ数年、貨幣の速度が下がっているからだ。

The velocity of money is how fast the money is moving or circulating within the entire economy.

貨幣の速度は、経済全体の中で貨幣が動く、あるいは循環する速さである。

So on one side, we have M2 money and then we have the CPI or the inflation data on the top of it.

つまり、片側にはM2マネーがあり、その上にCPIやインフレデータがある。

Usually you create the money, a certain amount of money, let's say you create 10 dollars within the economy.

通常、ある一定の金額、例えば10ドルを経済圏内で生み出す。

Now this 10 dollars will be changing hands, it will go from one person to another, to a third, to a fourth, and that 10 dollars can ultimately turn into 50 dollars, 80 dollars, 90 dollars, through fractional reserve banking, through changing hands, through circulating within the entire economy.

この10ドルは、ある人から別の人へ、第3の人へ、第4の人へと渡り歩き、最終的には50ドル、80ドル、90ドルへと変貌を遂げる。

So the logic here is very simple, is that the CPI will always be higher than M2 money or the supply of money.

つまり、CPIは常にM2マネーや通貨供給量よりも高いということだ。

And it has been always historically like that.

そして、それは歴史的に常にそうだった。

So if you look at the crash of the 2001, the dot com bubble, there was a lot of demand for internet companies, but the supply of money was pretty much stable at that time.

2001年のドットコムバブルの暴落を見ると、インターネット企業に対する需要は多かったが、当時は資金の供給はかなり安定していた。

So that unhealthy demand for internet stocks back in 1990s and 1999 up until 2001 was created with the exact supply of money.

つまり、1990年代と1999年、そして2001年までのインターネット株に対する不健全な需要は、正確な資金供給によって生み出されたのだ。

When people realized that it's a bubble, they sold it and it crashed.

バブルだと気づいた人々はそれを売り、暴落した。

In 2008, the same scenario repeats, the supply of money, although that it was already increasingly growing faster than in the past, the demand for mortgage-backed securities and inflated assets back in 2008 was created through the exact same supply of money.

2008年、同じシナリオが繰り返された。貨幣の供給は、すでに過去よりも急速に増加していたにもかかわらず、2008年当時の住宅ローン担保証券やインフレ資産への需要は、まったく同じ貨幣の供給によって生み出された。

But what you see very different here is that in 2020, suddenly, M2 money grows dramatically and it surpasses the CPI.

しかし、ここで非常に異なって見えるのは、2020年に突然、M2マネーが劇的に成長し、CPIを上回るということだ。

Which means that we have created so much money and thrown it into the economy, but this money haven't circulated enough in the economy for the CPI to increase dramatically.

つまり、私たちは多くのお金を生み出し、それを経済に投入したが、このお金はCPIが劇的に上昇するほどには経済に循環していないということだ。

In other words, we supposed to have dramatically much more inflation than the inflation we already had.

言い換えれば、私たちはすでに起きているインフレよりもはるかに劇的なインフレを起こすはずだったのだ。

The money we have created in 2020 and 2021 hasn't yet circulated enough throughout the entire economy.

2020年と2021年に私たちが生み出したお金は、まだ経済全体に十分に循環していない。

First of all, that could be a clear sign of a recession, because if people are not spending, maybe they are cautious, maybe they are afraid, maybe they want to keep their money in the bank account because they expect a crash or they expect a recession.

まず第一に、これは不況の明らかな兆候である可能性がある。なぜなら、もし人々が消費しないのであれば、もしかしたら用心深いのかもしれないし、恐れを抱いているのかもしれないし、暴落や不況を予想して銀行口座にお金を置いておきたいのかもしれないからだ。

That could be one explanation for it, but the second explanation is that, yes, people haven't been spending, that is why corporate earnings haven't been growing much.

しかし、2つ目の説明は、そう、人々が消費していないから企業収益があまり伸びていないのだ、というものだ。

You can't fool the average people, but you can fool investors.

一般大衆を騙すことはできないが、投資家を騙すことはできる。

If you have already created this money, it might not be reflected for example in the CPI report, but it will be reflected in the asset prices, and that's why you see house prices growing tremendously, stock market growing tremendously, but they tell you that inflation is about 2.7% and you have to deal with that.

そのため、住宅価格や株式市場の成長は著しいが、インフレ率は約2.7％であり、それに対処しなければならない。

The money has already entered the economy, and over the next couple of years, it will keep circulating much more often within the entire economy, and that's when the corporate earnings might be adjusted and reflect the current stock prices, but by that time, probably the stock market will grow even further.

資金はすでに経済に入っており、今後2、3年の間に、経済全体でより頻繁に循環し続けるだろう。その時に企業業績が調整され、現在の株価が反映されるかもしれないが、その頃にはおそらく株式市場はさらに成長しているだろう。

And that's why the stock market hasn't crashed, because professional investors look at the supply of money and they can do the basic math and understand that the dollar has lost too much of its value, that's why stock prices have grown dramatically.

株式市場が暴落しないのは、プロの投資家が資金供給量を見て、基本的な計算ができ、ドルが価値を失いすぎていることを理解しているからだ。

Now, is there a possibility of a correction?

さて、修正の可能性はあるのだろうか？

Of course there is a possibility, they happen all the time, it happened in 2020, it happened in April of this year when Trump announced the liberation day, and another correction is possible, especially when we talk about AI companies, especially when we see some companies that have PE ratios of 500, 700, 800 or 1000, there is a possibility of a correction, but overall, the market will continue rising because it must reflect the supply of money, and that's why it's important for you to be in the market.

もちろん可能性はあります。可能性は常に起こります。2020年にも起こりましたし、今年の4月にトランプ大統領が解放記念日を発表したときにも起こりました。また調整が起こる可能性はあります。特にAI企業について話すとき、特にPEレシオが500、700、800、1000の企業があるのを見るとき、調整が起こる可能性はあります。しかし全体的に見れば、市場は上昇を続けるでしょう。なぜなら市場は資金供給を反映しなければならないからです。

You can go and invest in individual companies and make a lot of money, but if you can't do that, then please at least start investing in the safest investment possible, the S&P 500.

個別企業に投資して大儲けするのもいいが、それができないのなら、せめて最も安全な投資であるS&P500に投資を始めてほしい。

So, a correction is possible, but a total stock market collapse is literally impossible at this point.

つまり、調整はあり得るが、株式市場が完全に崩壊することは、現時点では文字通りあり得ないということだ。

That's it for today, don't forget to check the links in the description of this video.

今日はここまで。このビデオの説明文にあるリンクのチェックをお忘れなく。

Thanks for watching and I will see you in the next one.

ご視聴ありがとうございました。