Name: ドルが管理不能に：債券市場でワシントンが主導権を失う (The Dollar is Losing Control As Washington Loses Control Over The Bond Market)
Uploaded: 2026-03-08T18:09:56.000Z
Duration: 12 min 39 s
Description: VoiceTubeの動画で発音を聞きながら英語表現を覚えよう！学べる英語：

The US national debt is getting out of control and we have to talk about it.

米国の国際債務は制御不能になっており、それについて話す必要があります。

程度の副詞

The Congressional Budget Office has just released their projection for the next 10 years.

連邦議会予算局が今後10年間の予測を発表しました。

基礎受動態

And the national debt is expected to cross $63 trillion by 2036.

そして、国際債務は2036年までに63兆ドルを超えると予想されています。

For comparison, that number today stands at $38.5 trillion, which is really enormous.

参考までに、今日のその額は38.5兆ドルで、これは本当に莫大です。

Which means that the US government will have to find somebody that will loan the US government about $25 trillion.

これは、米国政府が米国政府に約25兆ドルの融資をする誰かを見つけなければならないことを意味します。

The US government does not pay off its debts.

米国政府は債務を返済しません。

それは一貫してその債務を再融資します。

And that means that nobody actually knows how the government will raise another $25 trillion over the next 10 years.

そして、それは、政府が今後10年間でさらに25兆ドルをどのように調達するかを誰も実際には知らないことを意味します。

The national debt could be divided into two categories, the public debt and the intra governmental debt.

国際債務は、国有公債と政府間債務の2つのカテゴリーに分けられます。

Intra governmental debt is when the government owes money to itself.

政府間債務とは、政府が自分自身にお金を借りている場合です。

So, so one government agency owes money to another government agency, even if we exclude that because it's impossible for the government to go broke when it owes money to itself.

つまり、ある政府機関が別の政府機関に借金をしているということです。たとえそれを除外したとしても、政府が自分自身に借金をしている場合に破産することは不可能です。

If you just take the public debt, the total public debt by 2036 is expected to cross $56 trillion and a debt to GDP ratio will be 120%.

国有公債だけを見ると、2036年までに国有公債の総額は56兆ドルを超え、対GDP債務比率は120%になると予測されています。

And that's because the US national debt has has crossed a point where it will continue rising from now onwards exponentially.

それは、米国政府の国際債務が、今後指数関数的に増加し続ける地点を超えたからです。

Just like when you start investing, it is really difficult in the beginning, but

投資を始めたばかりの頃のように、最初は本当に難しいのですが、

the moment you hit $1 million in your investments, your million dollars are going to grow exponentially.

投資で100万ドルに達した瞬間、その100万ドルは指数関数的に増えていきます。

But the same thing happens when you owe debt.

しかし、債務を抱えている場合も同じことが起こります。

So the real question at the end of the day is that how the government can raise so much money.

ですから、結局のところ、政府がこれほど多くのお金を調達できるのか、というのが本当の疑問です。

There are three major types of categories who buy the US national debt.

米国政府の国際債務を購入する主なカテゴリーは3つあります。

まずは外国人から始めましょう。

Foreign countries and foreign companies often invest in the United States because they make a lot of money in the US So if you are a Japanese business doing business in the United States and you made so much money, you plan to grow your business in the U.S.

外国や外国企業は、米国で多額の利益を上げているため、米国に投資することがよくあります。ですから、米国で事業を行っている日本の企業が多額の利益を上げ、米国での事業拡大を計画している場合。

so you're going to take a portion of your money and you're going to buy the US Treasuries because if you keep them in US dollars, there is inflation.

ですから、お金の一部を使って米国債を購入することになります。なぜなら、米ドルで持っているとインフレが起こるからです。

Your money loses value, which is why you are going to buy U.S.

お金の価値が下がってしまうので、米国債を購入することになります。

treasuries and consistently receive interest from the U.S. government.

そして、米国政府から継続的に利息を受け取ることになります。

About 15 years ago, around half of the entire U.S.

約15年前、米国政府の国際債務の約半分は、外国や外国企業が保有していました。

national debt was owned by the foreign countries and foreign companies.

今日では、その割合は30%未満に激減しました。

Today, that number has plummeted to less than 30%.

ですから、このグラフを見るだけでも、この数字は下がり続けることがわかります。

So just by looking at this chart alone, you can see that this number will continue falling down.

そして、外国や外国企業は米国債への関心をますます失っています。

And, and foreign countries and foreign businesses have less and less appetite in the US debt.

おそらく、米国を信頼していないからでしょう。

Maybe because they don't trust the United States.

そして、ドナルド・トランプ氏が、米国債を多く保有している国々、そして米国の最も近い同盟国を含む多くの国々との関係を、うまく台無しにしてしまったからです。

And because Donald Trump had successfully ruined United States relationships with many other countries, including the closest allies of the United States, including the countries that own a lot of the US national debt.

そして、ドナルド・トランプが

I don't think they trust the United States more now.

もう米国を信頼していないと思います。

おそらく、米国への信頼ははるかに低下しているでしょう。

So we can't actually expect foreign countries to buy more.

ですから、外国がさらに購入することを期待することはできません。

The second category or the type of investors in the US Debt are Americans.

米国債への投資家の2番目のカテゴリー、つまり種類はアメリカ人です。

リストのトップには銀行があります。

If you want to operate a bank in the U.S. you must buy U.S.

米国で銀行を運営したいのであれば、米国債を購入しなければなりません。

treasuries, because U.S. treasuries are considered safe haven assets.

米国債は安全資産と見なされているからです。

So if you're a bank, you must have these investments just in case.

ですから、銀行であれば、万が一のためにこれらの投資を保有する必要があります。

If depositors will come back asking for their money, you.

預金者がお金を返しに来た場合、あなたは。

You can easily turn U.S. treasuries into cash and pay your depositors.

預金者に支払うために、米国債を簡単に現金化できます。

Besides banks, we also have hedge funds and pension funds.

銀行の他に、ヘッジファンドや年金基金もあります。

They invest in wide variety of type of assets.

これらは多種多様な資産に投資しています。

A portion of that goes into the stock market, maybe the real estate.

その一部は株式市場や不動産にも向かいます。

But because US Dollars or the US Treasuries are considered safe haven assets, you must invest a portion of your investments into safe haven assets as long as they pay you an interest rate or a yield that is higher than inflation.

しかし、米ドルや米国債は安全資産と見なされているため、インフレ率よりも高い金利または利回りを得られる限り、投資の一部を安全資産に投資する必要があります。

So if inflation is 3%, then you're expecting maybe 3.5 to 4.5% from the US government.

したがって、インフレ率が3%であれば、米国政府から3.5%から4.5%程度を期待できます。

The third major investor in the US debt is the Federal Reserve.

米国債の3番目の主要な投資家は連邦準備制度です。

Unlike the first two types of investors, the Federal Reserve is part of the US Government, but

最初の2種類の投資家とは異なり、連邦準備制度は米国政府の一部ですが、

同時に独立した機関でもあります。

And the job of the Fed is to stabilize the U.S. economy.

そして、FRBの仕事は米国経済を安定させることです。

And when the Fed buys the U.S. treasuries, it does not do that from earning money.

そして、FRBが米国債を購入する際、それは稼いだお金から行うわけではありません。

それは、お金を印刷することによって行われます。

So every time you hear the news that the Fed has purchased U.S.

ですから、FRBが米国債を購入したというニュースを聞くたびに、

treasuries, you have to understand the most important thing that the Federal Reserve just now has printed money and bought the U.S.

連邦準備制度が今まさに、お金を印刷して米国債を購入したか、米国政府に融資したという、最も重要なことを理解する必要があります。

treasuries or gave a loan to the U.S. government.

市場における米ドルは、他のどのような商品とも同じように扱われ、その価値は希少性から生じます。

そこで、金と砂の例を考えてみましょう。

dollar in the market is treated like any other commodity and its value derives from its scarcity.

しかし、砂には価値がありません。

It's filled outside and nobody cares about it because there is just so much of it.

外には砂がいくらでもあり、誰も気にしないほどです。

But you don't see much gold outside because it's scarce.

しかし、金は希少なので、外にはあまり見かけません。

So the Federal Reserve manipulates the value of the dollar through scarcity.

そこで連邦準備制度は希少性によってドルの価値を操作しています。

But what happens when the Fed throws more dollars into the economy?

しかし、FRBが経済にさらに多くのドルを投入するとどうなるでしょうか？

Of course, the scarcity of the dollar plummets will, which means that your dollars are going to worth a lot less.

もちろん、ドルの希少性は急落し、ドルの価値は大幅に下がることになります。

So since the inception of the Fed, the Federal Reserve has increased its balance sheet.

したがって、FRB設立以来、連邦準備制度はバランスシートを拡大してきました。

Now it has about $6.6 trillion worth of assets.

現在、約6兆6,000億ドルの資産を保有しています。

About $2 trillion of that are mortgage backed securities.

そのうち約2兆ドルは住宅ローン担保証券です。

Because the Federal Reserve has also been subsidizing the housing market.

なぜなら、連邦準備制度は住宅市場も補助してきたからです。

And about $4.6 trillion of that are the U.S. treasuries.

そのうち約4兆6,000億ドルが米国債です。

So the Federal Reserve owns about $4.6 trillion of the U.S. debt.

つまり、連邦準備制度は約4兆6,000億ドルの米国債務を保有しているということです。

そして、ここで最大の懸念事項があります。

If you look at the projection of the CBO, you will see that over the next 10 years that number is going to grow from $4.6 trillion to $9.5 trillion.

連邦議会予算局の予測を見ると、今後10年間でその数字が4兆6,000億ドルから9兆5,000億ドルに増加することがわかります。

さて、それはどういう意味でしょうか？

Since the inception of the Federal Reserve up until today, the the Federal Reserve has purchased or gave a $4.6 trillion loan to the US government or printed this much money and threw it into the economy.

連邦準備制度が設立されてから今日まで、連邦準備制度は米国政府に4兆6,000億ドルの融資を行ってきたか、これだけの金額を印刷して経済に投入してきたのです。

But within just the next 10 years, between 2026 and 2036, it is going to double that.

しかし、わずか今後10年間、2026年から2036年の間に、その倍になるのです。

So that number is going to cross $9.6 trillion according to this estimate.

この推計によると、その数字は9兆6,000億ドルを超えるでしょう。

さて、ここで質問があります。

What is going to happen to the value of your dollars, to the value of your savings, to your wages when the Federal Reserve is going to double the amount of dollars in the economy?

連邦準備制度が経済におけるドルの量を倍増させる時、あなたのドルの価値、あなたの貯蓄の価値、そしてお給料はどうなるのでしょうか？

ドルはその価値の半分を失うでしょう。

さて、これは陰謀論のように聞こえるかもしれません。

This sounds like it's not going to happen.

これは起こらないだろうと思われるかもしれません。

But if you literally just pull out the chart and you see how much the dollar loss of its value since the Federal Reserve was created, you can see that it already lost like 97% of its value.

しかし、文字通りグラフを取り出して、連邦準備制度が設立されてからドルがどれだけ価値を失ったかを見てみれば、すでにその価値の97%を失っていることがわかります。

So the fact that it's going to lose another 50% of its value over the next 10 years is not a surprise at all.

ですから、今後10年間でさらに価値の50%を失うという事実は、全く驚くことではありません。

しかし、もう一つ問題があります。

Because this is just one tiny part of the entire problem.

なぜなら、これは全体の問題のごく一部に過ぎないからです。

treasuries, especially 30 year government bonds, there are going to be higher mortgage rates.

国債、特に30年物の長期国債では、住宅ローン金利が上昇します。

How are my mortgage rates related to the US Government borrowing money?

私の住宅ローン金利は、米国政府がお金を借りることとどう関係があるのですか？

You see, the entire financial market is one huge bazaar.

なぜなら、金融市場全体が巨大なバザールだからです。

That means that investors are looking for better deals.

つまり、投資家はより良い取引を探しているということです。

The lower the risks, the lower are going to be the returns.

リスクが低いほど、リターンは低くなります。

The higher the rates, the higher are going to be the returns.

金利が高いほど、リターンは高くなります。

Because the US Government is the safest investments in the world.

なぜなら、米国政府は世界で最も安全な投資だからです。

Because it's considered a safe haven asset.

安全資産と見なされているからです。

Which is why the U.S. treasuries offer the lowest yields in the market.

だからこそ、米国債は市場で最も低い利回りを提供しているのです。

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ドルが管理不能に：債券市場でワシントンが主導権を失う (The Dollar is Losing Control As Washington Loses Control Over The Bond Market)

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entire

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