Name: 2008年を予言した男、AIに賭ける (The Man Who Predicted 2008 Is Now Betting Against AI)
Uploaded: 2025-11-07T18:11:31.000Z
Duration: 12 min 7 s
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程度の副詞

Michael Burry just made the biggest bet of his life.

マイケル・バリーは人生最大の賭けに出ました。

He is betting $1.1 billion against Palantir and Nvidia, the two companies that are leading AI.

彼はAIをリードする2社、パランティアとエヌビディアに対して11億ドルを賭けています。

様態の副詞

He is essentially betting against the entire AI industry.

これは実質的に、AI業界全体に賭けているようなものです。

Michael Burry famously timed the market in 2008 and made hundreds of millions of dollars.

マイケル・バリーは2008年に市場のタイミングを見事に捉え、数億ドルを稼いだことで有名です。

彼を題材にした映画まで作られました。

If he is right this time, he he could be making billions of dollars far more than he ever made from the 2008 financial crash.

もし今回彼が正しければ、2008年の金融危機で稼いだ額をはるかに超える数十億ドルを稼ぐ可能性があります。

Over the last few years, Palantir stock price have increased by more than 2000%.

ここ数年で、パランティアの株価は2000%以上上昇しました。

It has been one of the best performing stocks alongside Nvidia.

エヌビディアと並んで、最もパフォーマンスの高い株の一つでした。

But it seems like investors have reached to a point where they believe that maybe these stocks are a bit overvalued.

しかし、投資家たちはこれらの株が少し過大評価されているのではないかと信じる段階に達したようです。

The CEO of Palantir tried to defend Palantir stock price, but but his arguments were very weak.

パランティアのCEOはパランティアの株価を守ろうとしましたが、彼の主張は非常に弱かったです。

These stock prices are not backed by real earnings.

これらの株価は、実際の収益に裏付けられていません。

So if early investors start pulling out, it all could come down crushing like a domino effect.

ですから、もし初期の投資家たちが引き出し始めたら、すべてがドミノ倒しのように崩壊する可能性があります。

AIバブルは弾けようとしているのでしょうか。

Michael Burry purchased put options against Palantir and Nvidia.

マイケル・バリーはパランティアとエヌビディアに対してプットオプションを購入しました。

5 million shares for Palantir and 1 million shares against Nvidia.

パランティアは500万株、エヌビディアは100万株です。

A put option is basically the right to sell the stock at a specific price sometime in the so if the price of the stock, for example, is $100 and I buy a put option to sell it at $100, then the stock crashes to $80.

プットオプションとは、基本的に特定の価格で株を売る権利のことです。例えば、株価が100ドルで、私が100ドルで売るプットオプションを買ったとします。そして株価が80ドルに暴落した場合、

Now I have the right to sell it for $100.

私は100ドルで売る権利を持っています。

So I'm going to go and buy the stock for $80 because I have a buyer to buy it for $100 because I've actually got put options.

それで、私は株を80ドルで買い、プットオプションを持っているので100ドルで売れる買い手がいるのです。

And that's basically how Michael Burry is betting against the inside market.

そして、それがマイケル・バリーがインサイダー市場に対してどのように賭けているかの基本的な仕組みです。

In 2023, a single Palantir stock was less than $8.

2023年には、パランティアの株価は8ドル未満でした。

The price of the stock slightly dropped after that, but it's still around $190.

その後、株価はわずかに下落しましたが、それでも約190ドルです。

But you can clearly see that rise has been dramatic over the last couple of years.

しかし、過去数年間でその上昇が劇的であったことは明らかです。

So the real question is that why is Michael Burry betting against the entire industry?

では、マイケル・バリーがなぜ業界全体に逆張りしているのか、それが本当の疑問です。

Does he think that the AI bubble is about to burst?

彼はAIバブルが弾けようとしていると考えているのでしょうか？

The PE ratio of Palantir is 446, which means that investors are paying 400, $446 for every dollar that Palantir is earning.

パランティアのPERは446で、これは投資家がパランティアの稼ぐ1ドルあたり400ドル、446ドルを支払っていることを意味します。

That means that investors are expecting huge growth sometime in the future.

これは、投資家が将来的に大きな成長を期待していることを意味します。

They are overpaying for the price of the stock so much that they expect exponential growth in the foreseeable future.

彼らは株価に対して非常に多くを払いすぎており、近い将来に指数関数的な成長を期待しています。

If that exponential growth does not happen, then yes, Palantir is overvalued.

もしその指数関数的な成長が起こらなければ、パランティアは過大評価されていると言えるでしょう。

But the second most important question is when that growth is going to happen.

しかし、2番目に重要な質問は、その成長がいつ起こるかということです。

Companies are not just judged by their products, but also by their reven profit.

企業は製品だけでなく、収益と利益でも評価されます。

When you start a business, of course, the most important thing you have to think about is the product.

ビジネスを始めるにあたって、もちろん最も重要なのは製品について考えることです。

And product is the essential part of any business.

そして製品は、あらゆるビジネスにとって不可欠な部分です。

But you as an investor, when you are investing, you have to think of a company as a machine.

しかし、投資家として投資する際には、企業を機械のように考える必要があります。

You put money inside the machine and that machine should give you more money.

その機械にお金を入れると、その機械はあなたにもっとお金を返すはずです。

If that's not happening, then it's a bad investment.

それが起こらないなら、それは悪い投資です。

そのビジネスがどれほど優れていても関係ありません。

完璧なビジネスかもしれません。

本当に素晴らしい製品を構築しているかもしれません。

But if it's not increasing their sales because it's reached its peak, for example, then it's a bad business or a bad investment for you because you're putting money in, but

でも、例えばピークに達して売上が伸びていないなら、それはあなたにとって悪いビジネスか悪い投資ということになります。なぜなら、お金を入れても、

it's not making more money, even if it's making the exact same amount of money.

それ以上のお金を生み出さないからです。たとえ全く同じ金額を生み出していたとしてもです。

So you always have to keep in mind the price versus value, because anything can be valuable.

ですから、価格と価値のバランスを常に念頭に置く必要があります。なぜなら、どんなものでも価値があるからです。

But if it's overpriced, then you're actually making a very bad investment.

しかし、それが高値で売られているなら、それは非常に悪い投資をしていることになります。

Palantir's revenue and profits over the last few years have been actually rising dramatically with every single quarter.

パランティアの過去数年間の収益と利益は、四半期ごとに劇的に増加しています。

Q2 of 2025 been with revenues are $1.1 billion and net income is $326 million.

2025年第2四半期は、収益が11億ドル、純利益が3億2600万ドルでした。

Q3 shows that revenue has grown slightly to $1.1 billion, which is actually insane.

第3四半期は、収益が11億ドルにわずかに成長したことを示しており、これは驚くべきことです。

And profits have increased to $476 million.

そして利益は4億7600万ドルに増加しました。

If we assumes that Palantir's annual revenue based on their best quarter, which was the last quarter, it would be $4.7 billion and a net profit of $2 billion.

パランティアの年間収益を、最後の四半期であった最高の四半期に基づいて仮定すると、それは47億ドル、純利益は20億ドルになります。

But for Palantir to justify its current price, then it must have a net income of $20 billion, assuming that the company will have a net income ratio of 20%.

しかし、パランティアが現在の株価を正当化するためには、純利益率を20%と仮定すると、純利益が200億ドルでなければなりません。

And that means that they have to increase their revenue to $100 billion.

そしてそれは、収益を1000億ドルに増やす必要があるということです。

The real question is that can Palantir grow their revenue from less than $5 billion to as high as $100 billion?

本当の疑問は、パランティアは収益を50億ドル未満から1000億ドルまで成長させることができるのかということです。

私の意見では、絶対に可能です。

Because Palantir is driving AI and they have all the chances to make far more than $100 billion.

なぜなら、パランティアはAIを牽引しており、1000億ドルをはるかに超える収益を上げるチャンスをすべて持っているからです。

But there is a second most important question.

しかし、2番目に重要な質問があります。

How long that will take Palantir to grow from 5 billion to $100 billion?

パランティアが50億ドルから1000億ドルまで成長するには、どれくらいの時間がかかるのでしょうか？

And that's the question that investors are asking themselves.

そして、それが投資家たちが自問している質問なのです。

If it's going to happen in a hundred years, most investors are not going to wait 100 years for their revenues to grow that much, because there are going to be 4 far more opportunity costs in the market.

もしそれが100年かかるのであれば、ほとんどの投資家は、市場には4倍の機会費用があるため、収益がそれほど成長するのを100年間待つつもりはありません。

投資家はいつかは現金化したいと考えており、

some investors, or a lot of investors, I would say, are not simply going to live long enough to see the benefits of their investments.

多くの投資家、いや、かなりの投資家は、投資の利益を見るまで生きられないでしょう。

So how long it will take Palantir to make that much money?

では、パランティアがそれほどの収益を上げるにはどれくらいの時間がかかるのでしょうか？

If that's not going to happen anytime soon, then it's probably a bubble and it's going to burst.

それがすぐに起こらないのであれば、それはおそらくバブルであり、弾けるでしょう。

So it is very normal for investors to overpay for a particular stock because they believe that the company is going to make a lot of money sometime in the future, but

だから、投資家が将来的にその会社が大きく儲かると信じて、特定の株に過払いするのは非常に普通なことですが、

that sometime in the future should be sometime in the foreseeable future that investors can clearly see.

その将来というのは、投資家がはっきりと見ることができる、予見可能な将来であるべきです。

If a lot of investors are pulling in money into some kind of a stock and its stock rises dramatically and it will take the company 50 years to justify its current price, then why would I buy this stock if its price will only be justified in 10 years from now?

もし多くの投資家が何らかの株に資金を投じ、その株が劇的に上昇し、その現在の価格を正当化するのに会社が50年かかるとしたら、その価格が10年後にしか正当化されないのであれば、なぜこの株を買う必要があるのでしょうか？

The real danger is if earnings stops growing every single quarter because something is wrong with the economy.

毎四半期、経済に何か問題があって利益が伸びなくなったら、それが本当の危険です。

The industry is slowing down, the company is slowing down.

業界も減速し、会社も減速しているのです。

So if the next report will show us that Palantir made as much money as they made in the last quarter, then investors will have the switch.

ですから、次の決算でパランティアの利益が前四半期と同じだった場合、投資家は考え直すでしょう。

It's like, well, maybe Palantir stopped growing.

「あれ、もしかしたらパランティアは成長が止まったんじゃないか？」と。

The CEO of Palantir, Alex Cobb, was on tv and he was like, you should not be betting against good businesses.

パランティアのCEO、アレックス・コブはテレビで「良いビジネスに賭けるべきではない」と言っていました。

You should be betting against bad businesses.

悪いビジネスに賭けるべきだと。

しかし、現実はそうではありません。

And the 2008 financial crisis, perfect example.

2008年の金融危機がその完璧な例です。

House prices grew dramatically, fast between 2000 and 2007, but they collapsed in 2008.

住宅価格は2000年から2007年にかけて劇的に、急速に上昇しましたが、2008年に崩壊しました。

The real question is that were all the houses that people have purchased in 2005, six, seven, were these houses fake?

本当の疑問は、2005年、6年、7年に人々が購入した家はすべて偽物だったのかということです。

価値がなかったということですか？

No, these houses were perfectly legitimate houses.

いいえ、これらの家は完全に正当な家でした。

But the problem is that banks began giving so many mortgages that people who could not afford these houses purchase these houses.

しかし、問題は、銀行が多くの住宅ローンを出し始めたため、これらの家を買う余裕のない人々が購入してしまったことです。

And the price of those houses shouldn't have actually increased that fast in such a short period of time.

そして、それらの家の価格は、実際にはそれほど短い期間でそれほど速く上昇するべきではありませんでした。

They happened because of artificial demand, and

それらは人工的な需要によって起こり、

they weren't backed by a real demand, which is why the 2008 financial crisis happened.

それらは実際の需要に裏打ちされていなかったため、2008年の金融危機が起こったのです。

And then five years later, House prices completely recovered.

そして5年後、住宅価格は完全に回復しました。

実際、その後成長し始めました。

And today, the average house price is more than $400,000, literally almost double the price that they were at the peak of 2007.

そして今日、平均住宅価格は40万ドルを超えており、文字通り2007年のピーク時の価格のほぼ2倍です。

So, essentially, if you didn' sell your house in 2008 and 2009, you would actually still make a profit.

つまり、基本的に、2008年と2009年に家を売らなかった場合、実際にはまだ利益が出ていたということです。

If you take that logic and apply it to the AI, then you understand what exactly is happening.

その論理をAIに当てはめると、何が起きているのかがよくわかります。

Companies such as Nvidia and Palantir are real businesses and are about to change the world.

エヌビディアやパランティアのような企業は実在するビジネスであり、世界を変えようとしています。

But the problem is that they're not making enough earnings today to justify their prices.

しかし問題は、今日の株価を正当化できるほどの利益を上げていないことです。

At the same time, there are so much money that they're chasing these companies.

同時に、これらの企業を追いかける巨額のお金が動いています。

So investors have dumped so much money into these companies that these stock prices have risen so high.

そのため、投資家はこれらの企業に多額のお金を投じ、株価は非常に高騰しています。

But they don't have enough time to actually justify those stock prices with real earnings.

しかし、実際の収益で株価を正当化するのに十分な時間がないのです。

And if those real earnings are going to come 10 years from now, that's where the problem is.

そして、その実際の収益が10年後に出てくるとなると、そこに問題があります。

If these companies start to make a lot of earnings today and they can justify their prices in two years from for example, then it's great, it's not a problem.

もしこれらの企業が今日から多くの収益を上げ始め、例えば2年後には株価を正当化できるのであれば、それは素晴らしいことであり、問題ありません。

However, the US economy is falling into a recession and that's where the real problem is.

しかし、アメリカ経済は不況に陥っており、そこに本当の問題があります。

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2008年を予言した男、AIに賭ける (The Man Who Predicted 2008 Is Now Betting Against AI)

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