Name: 最悪の不況になる可能性 - 5つの兆候 (This Could Be The Worse Recession We Will Ever Have - 5 Signs)
Uploaded: 2025-11-02T18:26:07.000Z
Duration: 18 min 11 s
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This could be the worst recession the United States will ever face.

これはアメリカがこれまで経験した中で最悪のリセッションになるかもしれません。

様態の副詞

Companies across multiple industries are massively laying off their employees.

様々な業界の企業が、大規模な解雇を行っています。

程度の副詞

Amazon just announced that they will lay off 30,000 people.

Amazonは、3万人の解雇を発表したばかりです。

UPSは、4万8千人を解雇しようとしています。

And intel, which was recently partially acquired by the government and is backed by the most powerful government in the world, is about to lay off 15% of its stuff.

そして、最近政府に一部買収され、世界で最も強力な政府の支援を受けているIntelでさえ、人員の15%を解雇しようとしています。

And this is happening across multiple different industries.

そして、これは様々な異なる業界で起こっています。

If this is happening to the largest companies across the country, what do you think is happening to small little private businesses?

もしこれが、国内最大の企業で起こっているとしたら、小さくて零細な中小企業では何が起こっていると思いますか？

彼らは苦境にあり、苦境に立たされています。

Revenues are falling down, costs are rising.

収益は減少し、コストは上昇しています。

Even though that we are in the middle of the greatest revolution in history, the AI revolution.

歴史上最大のレボリューション、AIレボリューションの最中にいるにもかかわらず。

And this is just the beginning because the big tech is preparing itself for a really worse recession.

そして、これは始まりに過ぎません。なぜなら、ビッグテックはさらに深刻なリセッションに備えているからです。

J.P. morgan, Goldman Sachs, everybody is anticipating a recession.

J.P.モルガン、ゴールドマン・サックス、誰もがリセッションを予測しています。

But this recession is going to be very different.

しかし、このリセッションは非常に異なるものになるでしょう。

What makes this recession so different from all previous recessions is that we did not have a recession since 2008 financial crisis.

このリセッションが過去のリセッションと大きく異なるのは、2008年の金融危機以降、リセッションがなかったことです。

Prior to that, recessions were absolutely normal.

それ以前は、リセッションはごく普通のことでした。

In 2001 the economy crashed and then we got out of that recession.

2001年に経済崩壊があり、その後そのリセッションから抜け出しました。

The only recession since 2008 happened was in 2022.

2008年以降で唯一のリセッションは2022年に起こりました。

But technically that wasn't actually a rece.

しかし、技術的には実際にはリセッションではありませんでした。

That's because the global economy collapsed.

それは世界経済の崩壊が起こったからです。

Since we got a global pandemic, countries shut down their borders and the economic machine began to slow down.

世界的なパンデミックが発生し、各国が国境を閉鎖したため、経済活動は減速し始めました。

But when central banks enter the economy with so much cheap money, we avoided that recession.

しかし、中央銀行がこれほど多くの低金利通貨を経済に投入すると、そのリセッションは回避されました。

And we have avoided many recessions because the Federal Reserve has been fueling the country with cheap money.

そして、連邦準備制度が低金利通貨で国を潤してきたため、私たちは多くのリセッションを回避してきました。

One of the biggest indicators of a recession is the yield curve.

リセッションの最も大きな指標の一つは、イールドカーブです。

When you borrow money or you provide loans to somebody, the longer the loan, the higher should be the interest rate.

お金を借りる場合や誰かに融資を提供する場合、融資期間が長ければ長いほど、金利は高くなるはずです。

The shorter the loan, the smaller or the lower should be the yield on that.

融資期間が短いほど、利回りは小さく、低くなるはずです。

If you are buying a US treasury for one month, you are not worried.

1ヶ月の米国債を購入する場合、心配はありません。

You will get your money one month from now.

But if you have locked your money for the next 30 years, imagine how many opportunities you are going to miss.

しかし、今後30年間お金を固定した場合、どれだけ多くの機会を逃すことになるかを想像してみてください。

The opportunity cost is dramatically higher.

機会費用は劇的に高くなります。

またAIレボリューションが起こるかもしれません。

But your money right now is being locked at the hands of the government and you can't use it in order to invest in the AI stocks.

しかし、今あなたのお金は政府の手によってロックされており、AI株に投資するために使うことができません。

So you miss that opportunity, which is why you will demand a much higher yield.

そのため、その機会を逃すことになり、より高い利回りを求めることになるでしょう。

If you're investing long term, if you're locking your money for the next 10, 20 or 30 years.

長期投資をする場合、今後10年、20年、あるいは30年間お金を固定する場合です。

And that's why this is how the yield curve usually looks like.

そして、これが通常、イールドカーブがどのように見えるかです。

Short term government bonds provides you with a much lower yield.

短期国債は、はるかに低い利回りを提供します。

Longer government bonds provide you with a much higher yields.

長期国債は、はるかに高い利回りを提供します。

The moment the dynamic of this curve changes, that's when we have a problem.

このカーブのダイナミクスが変わった瞬間、問題が発生します。

The the moment investors start expecting a much lower yield on long term government bonds than short term government bonds, it changes the dynamic of the market.

投資家が短期国債よりも長期国債にずっと低い利回りを期待し始めた瞬間、それは市場のダイナミクスを変えます。

And that's when you have to ask yourself why investors are comfortable to accept much lower yields on long term government bonds than short term government bonds.

そして、投資家が短期国債よりも長期国債にずっと低い利回りで満足している理由を自問自答しなければならない時です。

This is how it looks like usually when the yield curve is inverted.

これが通常、イールドカーブが逆転しているときの様子です。

Short term government bonds, such as three months, six months, one year have a much higher interest rate than longer term government bonds such as 30 year government bonds.

短期国債、例えば3ヶ月、6ヶ月、1年ものの利回りは、30年ものなどの長期国債よりもはるかに高くなります。

What usually determines the yields on treasury bills is supply and demand.

通常、短期国債の利回りを決定するのは、需要と供給です。

If more people want to buy short term yields, then their rates will be much lower.

より多くの人が短期債を購入したい場合、その金利ははるかに低くなります。

If the demand for short term treasury bills is so low, then the government will offer a much higher interest rate to attract investors.

短期国債への需要が非常に低い場合、政府は投資家を惹きつけるために、はるかに高い金利を提供します。

And the same logic applies to long term government bonds.

そして、この論理は長期国債にも当てはまります。

If the demand for 30 year government bonds suddenly skyrockets, the then the government is going to provide a much slower or a much lower yield and vice versa.

30年国債への需要が突然急騰した場合、政府ははるかに遅い、またははるかに低い利回りを提供することになります。その逆もまた然りです。

If there is very little demand for 30 year government bonds because everybody is excited about AI and everybody wants to invest in the stock market, they don't want to lock their money in the hands of the government for the next 30 years, then the government will suddenly start offering a much higher yield on 30 year government bonds in order to attract these investors.

AIに皆が興奮し、皆が株式市場に投資したいと思っており、今後30年間政府に資金を固定したくないため、30年国債への需要が非常に少ない場合、政府はこれらの投資家を惹きつけるために、突然30年国債の利回りを大幅に引き上げるようになります。

But in this scenario, investors are willing to lock their money for the next 30 years.

しかし、このシナリオでは、投資家は今後30年間、資金を固定することに前向きです。

And that's because investors believe that the Fed will cut interest rates due to slower economic growth.

それは、投資家が経済成長の鈍化により、FRBが金利を引き下げると信じているからです。

When the economy begins to slow down, when it enters into a recession, when a financial crisis is about to hit, the Federal Reserve is going to lower interest rates, but

経済が減速し始め、リセッションに入り、金融危機が迫っているとき、連邦準備制度理事会は金利を引き下げますが、

the new government bonds, because the Fed has lowered interest rates, especially on short term government bonds, they will start offering a much lower yields if we are entering into a recession and the Fed will keep interest rates very low.

新しい国債、特に短期国債は、FRBが金利を引き下げたため、リセッションに入り、FRBが金利を非常に低く保つ場合、はるかに低い利回りを提供するようになります。

It's much better for me to buy long term government bonds at a higher rate to lock my money so that I will continue earning 4% or 5% in interest every single year.

私は、今後毎年4%または5%の利息を得続けるために、より高い金利で長期国債を購入する方がはるかに良いです。

Because a month from now my one month treasury bills is going to expire.

なぜなら、1ヶ月後には私の1ヶ月物短期国債が満期を迎えるからです。

And if I buy a new treasury bills, it will offer me a much lower yield.

そして、新しい短期国債を購入すると、より低い利回りしか得られません。

Which is why as an investor, I will lock my money for 30 year government bonds so that I continue receiving a much higher yield on my investment.

だからこそ、投資家として、私は30年国債にお金を固定し、投資に対してより高い利回りを受け取り続けます。

And that's why the moment the economy slows down and the Fed starts to lower interest rates, investors lock their money for 30 year government bonds.

だから、経済が減速し、FRBが金利を引き下げ始めた瞬間に、投資家は30年国債にお金を固定するのです。

The demand for 30 year government bonds is going to rise.

30年国債への需要が高まります。

The yields in them is going to fall down, which is why we are going to have an inverted yield curve every single time.

それらの利回りは低下するため、常にイールドカーブが逆転することになります。

That three month treasury bills had much higher interest rates or much higher yields compared to 10 year government bonds.

3ヶ月物短期国債は、10年物国債よりもはるかに高い金利、つまりはるかに高い利回りを持っていました。

2000年代初頭にリセッションがありました。

Three month treasury bills had almost 3% higher yields than 10 year government bonds.

3ヶ月物短期国債は10年物国債よりも約3%高い利回りでした。

So the economy collapsed and we had a recession in early 2008.

それで経済が崩壊し、2008年初頭にリセッションが起こりました。

The exact same thing happened over here and we had the Great Recession of 2008.

全く同じことがここで起こり、2008年の大リセッションを経験しました。

And since 2008, three month treasury bills usually had a much higher yield than 10 year government bonds.

そして2008年以降、3ヶ月物短期国債は通常10年物国債よりもはるかに高い利回りでした。

The US economy supposed to be in a recession since 2008 up until 2015 and 2016, but

アメリカ経済は2008年から2015年、2016年までリセッションにあるはずでしたが、

it did not happen because the Federal Reserve intervened in the economy and kept bumping the economy with so much cheap money that it prevented the economy to be in a recession.

それは起こりませんでした。なぜなら、連邦準備制度が経済に介入し、あまりにも多くの低金利通貨で経済を押し上げ続けたため、経済がリセッションに入るのを防いだからです。

The Fed artificially helped the economy avoid a recession with cheap money and not because the economy was actually growing.

FRBは、経済が実際に成長していたからではなく、低金利通貨で人工的にリセッションを回避するのを助けました。

If it wasn't for the Federal Reserve, then the US Economy would have been in a recession far longer than one or two years that it was back in 2008 and 2009.

もし連邦準備制度がなければ、アメリカ経済は2008年と2009年にあった1、2年よりもはるかに長くリセッションにあったでしょう。

Starting in 2020, that rate has also been growing.

2020年から、その金利も上昇しています。

Short term treasury yields have been rising much higher than longer term government bonds.

短期国債の利回りが、長期国債よりもはるかに上昇しています。

And that's why the probability of a recession by April 2024 has risen by 70%.

そして、2024年4月までにリセッションになる確率が70%まで上昇したのも、それが理由です。

But since then it has fallen dramatically because the Fed lowered interest rates in 2024 by about 1.5%.

しかし、その後、FRBが2024年に金利を約1.5%引き下げたため、その確率は劇的に低下しました。

And now that number is rising again because the probability of a recession is rising.

そして今、リセッションの確率が上昇しているため、その数字は再び上昇しています。

The difference between 10 year government bonds and 3 month treasury bills is almost zero.

10年国債と3ヶ月物短期国債の差はほぼゼロです。

ですから、イールドカーブは基本的にフラットです。

The moment it becomes inverted, then the probability of a recession shoots to 70 or 80%.

イールドカーブが逆転した瞬間、リセッションの確率は70%か80%に跳ね上がります。

And that's why so many big companies, so many investors are expecting a recession in the foreseeable future.

だからこそ、多くの大企業や投資家が、近い将来リセッションを予測しているのです。

リセッションは、実際にはそれほど悪いものではありません。

It's very normal for the economy to go through a recession every four to eight years.

経済が4年から8年ごとにリセッションを経験するのは、ごく普通のことです。

The economy starts growing, inflation starts growing.

経済が成長し始めると、インフレも成長し始めます。

The moment we hit the point where inflation starts rising faster than the economy, that's when we should have a recession.

インフレが経済よりも速く上昇し始めた時点で、リセッションが起こるべきなのです。

Because at the end of the day, if inflation is rising and the GDP is growing, but

なぜなら、結局のところ、インフレが上昇し、GDPが成長していても、

the real economy is not growing, that's not what we want, because productivity isn't growing, the economy isn't growing.

実体経済が成長していないのは、私たちが望むものではありません。生産性が成長せず、経済も成長しないからです。

Yes, prices has grown, but prices has grown because of inflation and not economic activity.

はい、物価も上昇しましたが、それは経済活動によるものではなく、インフレによるものです。

And that economic cycle was very normal until 2008.

そして、その経済サイクルは2008年まで非常に普通でした。

Something happens in 2008 that the economy stops getting into a recession.

2008年に何かが起こり、経済はリセッションに陥らなくなりました。

Because every time we're hitting a recession, the Fed intervenes and it gives the economy an artificial boost.

なぜなら、リセッションに陥るたびに、FRBが介入し、経済に人工的な景気刺激策を与えているからです。

それで、経済は再び成長し始めるのです。

We hit a point where prices are rising much faster than the economy.

価格が経済よりもはるかに速く上昇する段階に来ました。

リセッションになるはずでした。

The economy is supposed to slow down, but

then the Fed intervenes and gives the economy another boost, so the economy starts growing again.

その後、FRBが介入して経済にさらなる景気刺激策を与え、経済は再び成長し始めるのです。

And that's why we avoided so many recessions over this period of time.

そして、それがこの期間に多くのリセッションを回避できた理由です。

In fact, if you look at what's happening right now, we're literally having every single sign that we're supposed to have a recession.

実際、今起きていることを見ると、リセッションになるはずの兆候が文字通りすべて現れています。

If you look at the unemployment rate, it has been rising at least since September of 2023.

失業率を見ると、少なくとも2023年9月から上昇しています。

At the same time, inflation isn't solved at all.

同時に、インフレは全く解決されていません。

We actually hit a very good point in April at 2.3% inflation rate.

4月にはインフレ率2.3%という非常に良い水準に達しました。

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最悪の不況になる可能性 - 5つの兆候 (This Could Be The Worse Recession We Will Ever Have - 5 Signs)

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