Name: これから起こることは1929年の恐慌よりも深刻、数十年は続くだろう (What’s Coming is Worse Than 1929 Depression, It Will Last For Decades)
Uploaded: 2025-09-22T18:26:24.000Z
Duration: 19 min 23 s
Description: VoiceTubeの動画で発音を聞きながら英語表現を覚えよう！学べる英語：

The US economy is on the brink of catastrophe.

アメリカ経済は破局に瀕している。

The size of the US economy in 2020 was about 20 trillion dollars.

2020年のアメリカの経済規模は約20兆ドル。

Today it has risen to over 30 trillion dollars.

今日、その額は30兆ドルを超えている。

So the average American should have gotten at least 30% more wealthier.

つまり、平均的なアメリカ人は少なくとも30％以上豊かになっているはずなのだ。

But if you ask anybody in the streets of New York or LA or any other American city, they will tell you that prices are soaring, wages are falling down and life gets a lot harder.

しかし、ニューヨークやロサンゼルス、その他のアメリカの都市で誰に聞いても、物価は高騰し、賃金は下がり、生活はかなり苦しくなっていると言うだろう。

So how is it possible that the US economy is growing faster than ever and yet the life for the average American got a lot harder?

では、アメリカ経済がかつてないほど急成長しているにもかかわらず、平均的なアメリカ人の生活がかなり苦しくなっているのはなぜだろう？

いったい何が起こっているのか？

The truth is that the US government has quietly been hiding a stagflation and that is the worst thing that could happen to any economy, even worse than the great depression of 1929.

アメリカ政府はスタグフレーションをひっそりと隠してきた。

If you think that I am exaggerating, let me show you the facts.

私が大げさだと思うなら、事実をお見せしよう。

Meanwhile, give this video a thumbs up and let's get right into it.

その間に、このビデオに親指を立てて、さっそく本題に入ろう。

The great depression of 1929 should not have happened in the first place.

1929年の大恐慌はそもそも起こるべきじゃなかった。

In fact, prior to the 1929 great depression, the US economy had one of the best periods in its entire history.

実際、1929年の大恐慌以前は、アメリカ経済は歴史上最も好調な時期のひとつだった。

When world war 1 happened in 1914, the allies were fighting the central powers and while these two countries or these two sides, I would say, were fighting each other, the United States was making a lot of money by selling stuff to the central powers and the two allies.

1914年に第一次世界大戦が起こったとき、同盟国は中央列強と戦っていた。この2つの国、あるいはこの2つの側が互いに戦っている間、アメリカは中央列強と2つの同盟国に物を売って大金を稼いでいた。

The United States was getting richer while those countries and both of these sides were getting significantly poorer.

米国が豊かになる一方で、これらの国々や両陣営は著しく貧しくなっていた。

There wasn't a single sign of economic crisis.

経済危機の兆候はひとつもなかった。

So how is it possible, after such a great period of economic prosperity, the United States faces probably the worst crisis in its entire history.

では、これほど経済が繁栄した後に、米国がおそらく史上最悪の危機に直面しているのはなぜなのか。

When the US economy began growing so fast, the average American became the wealthiest citizen of any other country.

アメリカ経済が急成長を始めたとき、平均的なアメリカ人は他のどの国よりも裕福な国民となった。

The consumer market in the United States became the largest consumer market in the world.

米国の消費者市場は世界最大の消費者市場となった。

And the average American started investing.

そして平均的なアメリカ人は投資を始めた。

The stock market was growing faster than ever.

株式市場はかつてないほど急成長していた。

And a lot of people got delusional, a lot of people wanted to make a lot of quick money out of the stock market when they didn't understand how the market works.

そして多くの人々が妄想を抱き、市場の仕組みを理解していないにもかかわらず、株式市場で手っ取り早く大儲けしようとした。

So people started borrowing money, investing in the stock market, and asset prices were inflated to levels that we haven't seen prior to that.

そのため、人々はお金を借り始め、株式市場に投資し、資産価格はそれ以前には見られなかったレベルまで膨れ上がった。

So the market turned into a bubble and it collapsed in 1929 because the market wasn't actually backed by real earnings.

市場はバブルになり、1929年に崩壊した。

And it's very normal for the stock market to crash because when prices are inflated beyond what they are actually worth, there will be a correction and prices are going to fall down, so the government should have left the economy to do its thing.

株式市場が暴落するのはごく普通のことだ。なぜなら、価格が実際の価値以上に膨れ上がれば、修正が入り、価格は下落するからだ。

However, it quickly turned into a domino effect.

しかし、それはすぐにドミノ効果に変わった。

Since most of those investments were on debts and the entire economy was over-relying on debts, bank failures became a normal.

こうした投資のほとんどは借金であり、経済全体が借金に過度に依存していたため、銀行の倒産は常態化していた。

So if you borrowed money to invest in the stock market, now you cannot pay off your debt to the bank, what do you think is happening to the bank?

では、もしあなたが株式市場に投資するためにお金を借りたとして、銀行への借金を返済できないとしたら、銀行はどうなると思いますか？

The bank has failed and declared bankruptcy.

銀行は破綻し、破産を宣言した。

People got into panic and they went to other banks to take their money out of those banks.

人々はパニックに陥り、他の銀行へ資金を引き出そうとした。

And very quickly, most of the banks in the country began declaring bankruptcy, which worsened the entire situation.

そしてあっという間に、国内のほとんどの銀行が破産を宣言し始め、状況は悪化した。

その結果、大きな富の不平等が生じた。

Even though the United States was the wealthiest country at that time, even today, the United States is the wealthiest country in the world.

当時は米国が最も裕福な国であったが、現在でも米国は世界で最も裕福な国である。

Most of the wealth was concentrated in the top 1 percent, while the vast majority of people either lost their investments, and there was a huge unemployment in the entire country.

富の大半は上位1％に集中し、大多数の人々は投資先を失い、国全体が大失業に陥った。

The true size of the economy is the true output of the economy and the true productivity, what exactly the economy can produce, cars, steels, technology, or whatever.

経済の真の規模とは、経済の真の生産高であり、真の生産性、つまり経済が生産できるもの、自動車、鉄鋼、技術、その他何であれ、である。

Multiply that by the prices within the entire economy, and you have your GDP or the size of the economy.

これに経済全体の物価を掛ければ、GDP、つまり経済規模が算出される。

This is a simplified version of how we can actually imagine the entire economy.

これは、実際に経済全体をどのように想像できるかを簡略化したものである。

When you have a bubble, when prices are rising faster than the output and the productivity, what do you think is going to happen?

バブルが発生し、生産量や生産性を上回るスピードで価格が上昇した場合、何が起こると思いますか？

Sooner or later, there should happen a correction, so prices fall down.

遅かれ早かれ調整局面が訪れ、価格は下落する。

And that's exactly what happened in 1929 when the stock market collapsed, so the government should have left the economy to do its thing.

1929年に株式市場が暴落したとき、政府は経済に任せるべきだった。

The government should have left the free market to do its thing.

政府は自由市場に任せるべきだった。

The market is overvalued, now there is a correction and prices are falling down, it's okay, let's just let the economy over time increase the productivity to match the prices.

市場は過大評価されており、現在は調整局面で価格が下落している。

Even if the prices are falling down, now they will continue rising because we are increasing the productivity.

たとえ価格が下がっていたとしても、生産性を高めているのだから、今後も上がり続けるだろう。

But the government decided that we have to protect American businesses, we have to protect American companies from outside factors.

しかし政府は、アメリカ企業を保護しなければならない、アメリカ企業を外部要因から保護しなければならないと決定した。

Those European companies, those European nations are competing with the US companies.

ヨーロッパの企業、ヨーロッパの国々はアメリカの企業と競争している。

If we stop those companies from coming into the United States and out-competing our companies, we might solve the great depression.

そのような企業が米国に進出してきて、わが国の企業と競争するのを止めれば、大恐慌を解決できるかもしれない。

So the government passes the tariff act of 1930.

そこで政府は1930年に関税法を成立させた。

What do you think that have done in the economy?

その結果、経済はどうなったと思う？

Those countries on the other side of the ocean have also increased these tariffs in retaliation to the United States.

海の向こうの国々もまた、米国への報復として関税を引き上げている。

What made the US economy the wealthiest economy in the world isn't because the United States was isolated from the rest of the world, but rather it was because of globalization, but rather because the United States was selling to the central powers, to allies, and to the rest of the world which made the United States such a wealthy economy.

米国経済が世界で最も裕福な経済となったのは、米国が世界から孤立していたからではなく、むしろグローバリゼーションのおかげであり、むしろ米国が中央列強や同盟国、そして世界中に売り込んでいたからこそ、米国はこれほど裕福な経済となったのである。

Now you have imposed the tariffs and you are not allowing these countries to trade with you anymore, what do you think have happened to the size of the US economy?

関税を課し、これらの国々との貿易を認めなくなった今、アメリカの経済規模はどうなったと思いますか？

And that's why tariffs actually worsened the great depression.

だから関税は大恐慌を悪化させたのだ。

In fact, tariffs made a normal economic crisis into a great depression that lasted for the next 10 years.

実際、関税は通常の経済危機を、その後10年間続く大恐慌にした。

But gladly, the next president of the United States was Franklin Roosevelt, and he understood that the first thing that we have to do is get rid of all of those tariffs so that the US economy will start trading with the rest of the world and over time, the US economy is going to grow.

しかし喜んで、次の大統領はフランクリン・ルーズベルトだった。彼は、アメリカ経済が世界と貿易を始め、やがてアメリカ経済が成長するように、まず最初にしなければならないことは、関税をすべて撤廃することだと理解していた。

しかし、それだけでは不十分だった。

The government decided that we need a new actor in the economy.

政府は経済界に新たなアクターが必要だと判断した。

そこでルーズベルトは新たな契約を打ち出した。

The point of the deal was that the government is going to intervene massively into the economy by introducing a lot of government programs such as social security.

取引の要点は、社会保障など多くの政府プログラムを導入することで、政府が経済に大規模に介入するということだった。

That huge government spending is going to boost the economy and will help it to grow.

その莫大な政府支出は経済を活性化させ、成長を促すだろう。

Because besides people within the entire economy, besides the companies, besides the banks, now you have the government that has trillions of dollars, at that time billions of dollars that it can throw into the economy and create that demand and lift the economy out of the great depression.

というのも、経済全体における人々、企業、銀行以外にも、数兆ドル、当時は数十億ドルもの資金を持つ政府があり、その資金を経済に投入して需要を創出し、経済を大恐慌から脱却させることができるからだ。

The economy began to recover and then world war 2 happened that gave the United States another opportunity to sell massively to the rest of the world and become the dominant power in the world.

経済は回復に向かい、第2次世界大戦が勃発した。

And now compare that to what's happening today.

そして、今起きていることと比較してみてほしい。

We have a hidden crisis that is way worse than the great depression.

大恐慌よりもはるかに深刻な危機が隠れているのだ。

You see, financial crises are a fundamental part of the economy.

金融危機は経済の根幹をなすものだ。

The economy starts to grow, then it reaches a certain peak and there is a crash.

経済は成長し始め、あるピークに達すると暴落する。

Suddenly, prices adjust and productivity starts to grow again or grow much more than it was prior to that and then it reaches a certain peak.

突然、価格が調整され、生産性が再び伸び始めるか、それ以前よりもはるかに成長し、あるピークに達する。

The only reason that the economy reaches a certain peak and then crashes is when prices start rising faster than the productivity.

経済があるピークに達し、その後暴落する唯一の理由は、物価が生産性を上回るスピードで上昇し始めたときである。

If prices are rising and the entire economy and the output of the economy is also growing, then the true size of the economy is also growing which is great for the economy.

物価が上昇し、経済全体と経済の生産高も伸びているのであれば、経済の真の規模も伸びていることになり、それは経済にとって素晴らしいことである。

Even if inflation is 5 percent, but the output in the economy and the productivity is growing by 10 percent, then the real growth of the economy is actually 5 percent.

インフレ率が5％であっても、経済の生産高と生産性が10％伸びているのであれば、経済の実質成長率は実際には5％ということになる。

So even though that inflation on one side is high, the true size of the economy is growing and the well-being of people is also growing.

つまり、インフレ率が高いとはいえ、経済の真の規模は拡大しており、人々の幸福も拡大しているのだ。

The problem comes in when prices are growing way faster than the output of the economy.

問題は、物価が経済の生産量をはるかに上回るスピードで上昇している場合だ。

So let's take this equation and compare it to what's happening in the world today or with the US economy.

では、この方程式を現在の世界やアメリカ経済に当てはめてみよう。

The US GDP is growing between 2 to 3 percent or has been over the last couple of years.

米国のGDP成長率は2～3％であり、ここ数年はそうであった。

Now it has slowed down to less than 2 percent, but over the last couple of years, the growth has been around 2 to 3 percent adjusted to inflation.

現在は2％以下に減速しているが、ここ2、3年はインフレ調整後で2〜3％程度の成長を続けている。

Inflation at the same time has been at around 3 percent.

同時期のインフレ率は約3％であった。

Based on this data, the US economy is doing great.

このデータに基づけば、アメリカ経済は絶好調だ。

アメリカ経済は実際に成長している。

So the question is, why people are complaining?

では、なぜ人々は文句を言うのか？

なぜ人々は貧しくなったと感じるのか？

Why do people complain that prices are rising while wages are falling down and life got harsher?

賃金が下がり、生活が厳しくなっているのに、なぜ人々は物価が上がっていると不平を言うのか？

The problem is that this data that the government is presenting to us is absolutely false.

問題は、政府が私たちに提示しているこのデータがまったくの虚偽だということだ。

The real question is that, maybe the GDP growth they are presenting to us is correct, but are inflation numbers that the government is providing to us with the CPI report is correct?

本当の疑問は、GDP成長率は正しいかもしれないが、インフレ率は正しいのかということだ。

それを突き止めなければならない。

Because if GDP grows, let's say by 4 percent, and CPI, the real CPI is also 4 percent, then the economy hasn't grown at all.

なぜなら、GDPが例えば4％成長し、CPI（実質CPI）も4％であれば、経済はまったく成長していないことになるからだ。

But if we find out that the real CPI is actually 10 percent, then prices are growing way faster than the productivity and that's what we call stagflation.

しかし、実質CPIが実際には10％であることがわかれば、物価は生産性をはるかに上回るスピードで上昇していることになり、これがスタグフレーションと呼ばれるものだ。

では、インフレ率は具体的にどのように測定されるのだろうか？

Now we have different metrics to measure inflation, but over the last 50 years, the government has been tricking the numbers in such a way so that they bring the inflation number down and down.

現在、インフレを測るさまざまな指標があるが、この50年間、政府はインフレの数字をどんどん下げるような方法で数字をごまかしてきた。

Back in the 1970s, if you pull out the CPI, they used to actually include home prices or mortgage rates.

1970年代には、CPIに住宅価格や住宅ローン金利が含まれていた。

So if house prices, for example, have increased by 10 percent, then it will go to the CPI report as 10 percent.

つまり、例えば住宅価格が10％上昇した場合、CPI報告書には10％として記載される。

Some people might say, well, the vast majority of people in America buy their houses with a mortgage, so it makes sense to include mortgage rates instead of house prices.

アメリカでは大多数の人が住宅ローンを組んで家を買っているのだから、住宅価格の代わりに住宅ローン金利を含めるのは理にかなっている、と言う人もいるかもしれない。

それが彼らのやってきたことだ。

If mortgage rates have increased, you would make that part of the CPI.

住宅ローン金利が上昇したのであれば、それはCPIの一部となる。

But then they realized that that actually increases inflation too high.

しかし、その結果、インフレ率が高くなりすぎることに気づいたのだ。

So let's remove house prices, let's remove mortgage rates, and come up with a different metric that will kind of represent the cost of shelter, but it doesn't represent exactly house prices.

そこで、住宅価格を除外し、住宅ローン金利を除外して、シェルターのコストを表す別の指標を考えてみよう。

And suddenly inflation numbers have dropped dramatically.

そして突然、インフレ率が劇的に低下した。