Name: 日本が米国経済の破綻を準備する理由 (Why Japan is Preparing To Crash the US economy)
Uploaded: 2025-07-24T19:05:16.000Z
Duration: 17 min 11 s
Description: VoiceTubeの動画で発音を聞きながら英語表現を覚えよう！学べる英語：

Japan holds 1.1 trillion dollars of US debt.

日本は1兆1000億ドルの米国債を保有している。

to 不定詞

And if they ever decide to sell that debt, it will cause a massive crash in the United States.

そして、もし彼らがその債務を売却することになれば、米国で大暴落が起こるだろう。

過去形

And the prime minister of Japan recently hinted that he does not rule out that option.

日本の首相は最近、その選択肢を排除しないことをほのめかした。

But the real question is that, how did Japan end up owning so much of US debt?

しかし、本当の疑問は、なぜ日本がこれほど多くの米国債を所有することになったのか、ということだ。

I mean, if you look at the countries that own US debt, you will see Japan at the top of the list with 1.1 trillion dollars.

つまり、米国債を所有している国を見てみると、日本が1兆1000億ドルでトップだ。

And what makes this so strange is that Japan's economy has been stagnating for the last 30 years.

そして、これほど奇妙なことは、日本経済が過去30年間停滞していることだ。

Since 1995, the Japanese economy hasn't been growing.

1995年以来、日本経済は成長していない。

In fact, the economy has been shrinking since then.

実際、それ以来、経済は縮小の一途をたどっている。

So if Japan does not have the money to grow their own economy, what did they get 1.1 trillion dollars of pure cash and simply gave it away to the United States and made the United States wealthier?

では、もし日本が自国の経済を成長させる資金を持っていないのなら、1兆1000億ドルもの純粋な現金を手に入れ、それを単に米国に渡し、米国をより裕福にしたのは何だったのだろうか？

Why didn't they take that money and grow their own economy so that their economy would not be stagnating and will finally, the Japanese economy will grow and will become the fastest-growing economy like it has been back in the 1990s.

なぜその資金を自国の経済成長に回さなかったのだろう。そうすれば自国の経済は停滞せず、最終的に日本経済は成長し、1990年代のように最も経済成長率の高い国になるだろうに。

Now, to answer that question, we have to understand the nature of the Japanese economy.

さて、この質問に答えるには、日本経済の本質を理解する必要がある。

You see, after world war 2, the Japanese economy became the fastest-growing economy in the world.

第二次世界大戦後、日本経済は世界で最も急速に成長した。

The average Japanese was the wealthiest citizen of any other country.

平均的な日本人は他国のどの国民よりも裕福だった。

And at certain points, they almost overtook the United States as the world's largest economy.

そしてある時期には、アメリカを抜いて世界最大の経済大国になりかけた。

But then, it turned into a bubble and everything collapsed.

しかし、その後、バブルになり、すべてが崩壊した。

And as you can see at the GDP figures, the Japanese economy began stagnating.

そしてGDPの数字を見ればわかるように、日本経済は停滞し始めた。

And like any other economy, the government quickly intervened and lowered down interest rates.

そして他の経済同様、政府はすぐに介入し、金利を引き下げた。

That's what happens in the United States when the US goes through a financial crisis.

米国が金融危機に陥ると、そうなる。

After the 2008 financial crisis, the federal reserve lowered down interest rates to drop down the cost of borrowing money so that people borrow money, they start spending, and the economy starts growing yet again.

2008年の金融危機の後、連邦準備制度理事会（FRB）は金利を引き下げ、お金を借りるコストを下げた。

The Japanese economy tried to do the exact same thing.

日本経済はまったく同じことをしようとした。

So they lowered down the interest rates to 0.5 percent.

そこで金利を0.5％まで引き下げた。

In fact, interest rates since then have been so down that at some point, they even lowered them down to 0.5 percent.

実際、それ以降の金利は非常に低下しており、一時は0.5％まで引き下げたこともあった。

But this created a very strange scenario on the global economy.

しかし、これは世界経済に非常に奇妙なシナリオをもたらした。

On one side, you have the world's second-largest economy that have almost 0 percent interest rate.

一方では、世界第2位の経済大国の金利はほぼ0％だ。

On the other side, you have the United States, which was the world's largest economy at that time, but interest rates in the United States were much higher at 5.5 percent.

もう一方は、当時世界最大の経済大国だったアメリカだが、アメリカの金利は5.5％とはるかに高かった。

In fact, since then, yes, there were periods where the United States has experienced low interest rates such as 2020 and 2021 or after the 2008 financial crisis up until 2015.

実際、それ以降も、2020年や2021年、あるいは2008年の金融危機以降2015年まで、米国が低金利に見舞われた時期があった。

But other than that, the United States had very high interest rates.

しかし、それ以外の点では、アメリカは非常に金利が高かった。

And when you look at the treasurables of the United States and you compare them to the rates that the Federal Reserve provides, they are pretty much very close to one another because the United States government often borrows from the Federal Reserve as well.

そして、米国の国債を見て、連邦準備制度理事会（FRB）が提供する金利と比較すると、かなり近い。

So if you look at 1997, the US treasurables were at almost 7 percent interest rates, while you could borrow money in Japan at 0.5 percent interest rate.

1997年当時、米国債の金利は7％近くだったが、日本では0.5％の金利でお金を借りることができた。

That seems like the best business model somebody can create.

それは、誰かが作ることができる最高のビジネスモデルのように思える。

You don't have to build anything, you don't have to build a business.

何も作る必要はないし、ビジネスを構築する必要もない。

And that created a very strange economic glitch in the entire global economy.

そしてその結果、世界経済全体に奇妙な不具合が生じた。

It doesn't sound real, but in reality, you could literally just go to Japan and borrow money at 0.5 percent interest rate and simply give it to the United States government and the US government will provide you with 5 to 7 percent rate of return on your treasurables.

現実味がないように聞こえるが、実際には、文字通り日本に行って0.5％の金利でお金を借り、それをアメリカ政府に渡すだけで、アメリカ政府は5～7％の利回りの国債を提供してくれるのだ。

Because on one side, you have the United States that always wants to borrow extra money to start wars, build infrastructure, grow their military industrial complex.

一方のアメリカは、戦争を始め、インフラを建設し、軍産複合体を発展させるために、常に余分な金を借りようとしている。

On the other side, you have the Japanese economy for some reason that have 0 percent interest rate.

もう一方では、なぜか金利が0％の日本経済がある。

So the Japanese companies in Japan had a very strange choice to make back in the 1990s and early 2000s and even in 2010s.

つまり、1990年代から2000年代初頭、そして2010年代に至るまで、日本の企業は非常に奇妙な選択を迫られていたのだ。

They are like, what do we do with our business?

彼らは、自分たちのビジネスをどうしようかと考えている。

On one side, our economy is stagnating, on the other side, we want to make money.

一方では経済が停滞しており、他方ではお金を稼ぎたい。

So they came up with a very brilliant plan.

そこで彼らは非常に素晴らしい計画を思いついた。

So you have a pension fund, for example, in Japan.

例えば、日本には年金基金がある。

年金基金はどうやって儲けるのか？

Usually, pension funds are required to invest in the safest investments possible.

通常、年金基金は可能な限り安全な投資先に投資することが義務付けられている。

Because you are a pension fund and you have to keep providing pensions to the people of your country, especially when you are in Japan.

なぜなら、あなた方は年金基金であり、特に日本にいるときは、自国の人々に年金を提供し続けなければならないからだ。

You can't suddenly say to the Japanese people who have been paying taxes their entire lives suddenly that, you know what, we don't have the money, we lost your money.

ずっと税金を納めてきた日本人に、突然、あのね、お金がないんだ、君たちのお金がなくなったんだ、とは言えない。

So they have to invest that money in a very safe investment.

だから、彼らはその資金を非常に安全な投資先に投資しなければならない。

And now they could be borrowing money from the bank of Japan at 0.5 percent interest rate and then they will take the exact same money and they will just give it to the United States government at 7 percent interest rate.

そして今、日銀から0.5％の金利で資金を借り入れ、まったく同じ資金を7％の金利でアメリカ政府に提供しようとしている。

And without doing absolutely anything, the pension fund in Japan is making hundreds of billions of dollars out of nothing.

そして、まったく何もしなくても、日本の年金基金は何千億ドルものお金を無から生み出している。

日本の年金基金は何をしたのか？

They simply borrowed money from the bank of Japan and gave it to the US government.

日本の銀行からお金を借りて、それをアメリカ政府に渡しただけだ。

You see, this transaction cannot be made directly between the bank of Japan and the US government.

この取引は、日本の銀行とアメリカ政府の間で直接行うことはできない。

But it is possible when there is an intermediary that is independent from the bank of Japan and is independent from the government of Japan and at the same time does not belong to the government of the United States.

しかし、日本の銀行から独立し、日本政府からも独立し、同時にアメリカ政府にも属さない仲介者がいれば可能だ。

Now, other corporations such as insurance companies who are also mainly investing in very safe investments saw this opportunity.

今、保険会社のような他の企業も、非常に安全な投資を主体としている。

So they literally just went to the bank of Japan and asked for trillions of dollars, or I would say billions of dollars in this case.

つまり、彼らは文字通り日本銀行に行って、何兆ドル、この場合は何十億ドルを要求したのだ。

They took that money, gave it to the US government and started receiving 7 percent interest rate.

彼らはその資金をアメリカ政府に渡し、7％の金利を受け取り始めた。

The corporations in Japan suddenly saw this opportunity and they were like, why would we start building new cars?

日本の企業は突然このチャンスに気づき、なぜ新しい車を作り始めるのか、と考えた。

Why would we start building new technologies where we can literally make money out of thin air by borrowing money from the bank of Japan and give it to the United States government.

日本の銀行からお金を借りてアメリカ政府に渡すことで、文字通り何もないところからお金を作ることができるのに、なぜ新しい技術を作り始めるのだろう。

And this was the business model, the corporations, the investment funds, the pension funds, all of them borrowing money from the bank of Japan and giving it to the United States.

これがビジネスモデルであり、企業、投資ファンド、年金基金、これらすべてが日本の銀行から資金を借り、それを米国に提供した。

And that's how Japan ended up as the largest investor in the US debt.

こうして日本は米国債の最大の投資家になったのだ。

Not because Japan did not want to grow their own economy, but they found themselves in a very weird position over the last 30 years that simply borrowing money from the bank of Japan and giving it to the US government was a much more profitable business than doing anything else.

日本が自国の経済を成長させたくなかったからではなく、過去30年間、日本銀行からお金を借りてアメリカ政府に渡すだけで、他のことをするよりもずっと有益なビジネスができるという、非常に奇妙な立場にいることに気づいたのだ。

I am not saying that the Japanese economies or the Japanese companies did not do anything, but I am saying that this was a golden opportunity that everybody in Japan took advantage of.

私は、日本経済や日本企業が何もしなかったと言っているのではない。

And that's how Japan ended up owning 1.1 trillion dollars of the US treasury bills.

こうして日本は1.1兆ドルの米国債を所有することになった。

And the problem is that this strategy that is commonly known as carry trade is in danger and it seems like from now onwards, it's not going to work.

そして問題は、一般にキャリー・トレードと呼ばれるこの戦略が危機に瀕していることであり、今後はうまくいかないように思われる。

Because if the Japanese economy suddenly starts growing, then this strategy would not work because the bank of Japan will have to raise the interest rates, which will make this strategy impossible.

というのも、もし日本経済が突然成長し始めたら、日銀は金利を引き上げなければならなくなり、この戦略は成り立たなくなるからだ。

Let's look at what's happening with Japan.

If you look at the inflation rate in Japan, since 1995, you will see a very clear trend that inflation in Japan was negative, which means that it's a deflation, which means that prices are going down.

日本のインフレ率を見ると、1995年以降、日本のインフレ率はマイナス、つまりデフレ、つまり物価が下がっているという非常に明確な傾向が見られる。

So if you have a house, for example, every year, the price of your house isn't rising, it is going down.

だから、例えば家を持っているとしたら、毎年、家の値段は上がっているのではなく、下がっているのだ。

And that deflationary mind state stayed in Japan for the last 30 years.

そしてそのデフレマインドは、この30年間日本に留まった。

And that's why if you look at the GDP of Japan 30 years ago, it was like almost 6 trillion dollars.

だから30年前の日本のGDPを見ると、6兆ドル近くあったんだ。

The GDP of Japan today, 4.2 trillion dollars.

現在の日本のGDPは4兆2000億ドル。

Because when there is deflation, when prices are going down, there is less economic activity in financial terms, so the overall economy shrunk since then.

デフレで物価が下がると、金融面での経済活動が減少するため、経済全体が縮小した。

But if you pay a very close attention, you will see, finally, there is a very clear inflation happening since 2022.

しかし、よく注意して見てみると、2022年以降、非常に明確なインフレが起こっていることがわかるだろう。

Inflation first was 2.5 percent, then it rose to 3.27 percent, this year it's expected to be about 1.7 percent.

インフレ率は最初2.5％だったが、その後3.27％に上昇し、今年は約1.7％になると予想されている。

And based on all the data that we have, it seems like inflation in Japan will continue at around 2 percent over the next few years.

私たちが持っているすべてのデータから、日本のインフレ率は今後数年間は2％前後で推移すると思われる。

And that means that the Japanese economy starts growing.

そしてそれは、日本経済が成長し始めることを意味する。

And that means that the bank of Japan might have to slightly increase the interest rates in order to make sure that Japan will not experience very high inflation.

つまり、日本銀行は、日本が非常に高いインフレに見舞われないようにするために、金利をわずかに引き上げなければならないかもしれない。

Deflation is really bad, but high inflation is also very bad.

デフレは本当に良くないが、高インフレも非常に良くない。

You want to have a very modest inflation of 2 percent, where prices are increasing slightly, but not too fast, so that people start buying stuff and they wouldn't wait until prices keep falling, but at the same time, prices are not rising too fast so that they can actually manage their savings, they can manage their finances.

2％という非常に緩やかなインフレが望ましい。物価がわずかに上昇し、しかし急上昇しすぎず、人々が物を買い始め、物価が下がり続けるまで待つことはない。

That's why you see that the bank of Japan has already increased the interest rates from negative percentages to 0.5 percent.

だからこそ、日銀はすでにマイナス金利から0.5％まで金利を引き上げたのだ。

Now, 0.5 percent is absolutely nothing if you compare it to what's happening, for example, with the federal reserve where the interest rates are 4.5 percent.

例えば、連邦準備制度理事会（FRB）の金利が4.5％であるのと比べれば、0.5％という数字はまったく無意味だ。

But again, we are talking about Japan, a country that had deflation for the last 30 years.

しかし、ここでもまた、過去30年間デフレだった日本の話をしているのだ。

So even this increase of 0.6 percent over the last two years is significant.

だから、この2年間で0.6％増加しただけでも大きな意味がある。

And as inflation keeps rising, the bank of Japan might actually need to further increase that interest rate to maybe 1.5 percent.

インフレ率が上昇し続ければ、日銀は金利を1.5％程度まで引き上げる必要があるかもしれない。

That is why if you look at 30-year Japanese bonds, you see that they have been rising dramatically, and right now they offer 3.1 percent interest rate.

だからこそ、30年物の日本国債を見ると、金利が劇的に上昇しており、現在3.1％の金利が提示されている。

The more Japanese government bonds provide higher rates, the more risk it presents to the United States.

日本国債が高い金利を提供すればするほど、米国にとってはリスクが高まる。

Because if you are a Japanese company, let's say you are a Japanese pension fund or an insurance company, and you are investing in the U.S. debt.

というのも、もしあなたが日本企業で、例えば日本の年金基金や保険会社で、米国債に投資しているとしよう。

And suddenly you see that Japan is providing as much interest rate as the United States.

そして突然、日本が米国並みの金利を提供していることがわかる。

Where are you most likely to invest your money?

どこに投資する可能性が高いか？

もちろん、日本で投資することになる。

Because by investing in the United States, there is another risk, and that's the risk of exchange rate.

というのも、米国に投資することで、もうひとつのリスクが発生するからだ。

Because if the exchange rate is not going to be in your favor, then you're most likely to lose that money.

なぜなら、為替レートが有利に働かなければ、そのお金を失う可能性が高いからだ。

And if you're a huge pension fund, or if you are an insurance company, you cannot possibly risk your money to lose it because of an exchange rate, especially when exchange rates are extremely volatile.

また、巨大な年金基金や保険会社であれば、特に為替レートが極めて不安定なときに、為替レートのために資金を失うようなリスクを冒すことはありえない。

You want to invest your money in a very safe investment.

非常に安全な投資に資金を投じたい。

So all these companies already invest in Japanese government bonds.

つまり、これらの企業はすでに日本国債に投資しているのだ。

But as the rate of return on the Japanese bonds keep rising, those businesses, those corporations will find it much more attractive to invest back in Japan.

しかし、日本国債の利回りが上昇し続ければ、そのような企業や法人は日本に投資することに魅力を感じるようになるだろう。

So when their yields, when their government bonds in the United States will expire, instead of buying the exact same bonds and refinance them over there, they will simply take that money, bring it to Japan, and invest in Japanese bonds.

だから、アメリカの国債の利回りが期限切れになったとき、まったく同じ国債を買って向こうで借り換えるのではなく、その資金を日本に持ってきて、日本の国債に投資するのだ。

Another factor that's driving that is most likely that risks arising with the United States.

もうひとつの要因は、米国で発生するリスクだ。

We have a new administration in the United States, and this administration is not looking at the Japanese-U.S. relationship the same as previous administrations who ruled the United States.

米国では新政権が誕生したが、この政権は日米関係を、米国を支配した前政権と同じようには見ていない。

They're imposing tariffs on Japan, the relationship between the two countries are deteriorating, and it doesn't seem like the relationships will be the same again.

日本に関税を課し、日米関係は悪化している。