Name: ロシアの戦争機械が勢いを失いつつある理由 | DW News (Why Russia's war machine is running out of steam | DW News)
Uploaded: 2025-11-27T16:53:48.000Z
Duration: 12 min 22 s
Description: VoiceTubeの動画で発音を聞きながら英語表現を覚えよう！学べる英語：

様態の副詞

We expect barely 1% growth, probably less.

成長はわずか1%、おそらくそれ以下と予想されます。

転換語

It is kind of a natural state of affairs because budgetary spending created high inflation and the central bank had to increase the base rate, which cooled down the whole economy.

これは、予算支出がインフレを引き起こし、中央銀行が政策金利を引き上げざるを得なくなり、経済全体が冷え込んだため、ある意味自然な成り行きです。

I don't think that the economic situation in Russia would prompt Putin to be more flexible.

ロシアの経済状況がプーチン氏に柔軟な対応を促すとは思いません。

The sanctions against Russia's two largest oil companies, Rosnefty and Lukoil, hit really hard.

ロシア最大の石油会社2社、ロスネフチとルクオイルに対する制裁は、非常に大きな打撃となりました。

Is Russia running out of cash to fund its war in Ukraine?

ロシアはウクライナでの戦争の資金調達のために現金が尽きかけているのでしょうか？

That's the question I want to explore today with Alexander Kolyander, senior fellow at the center for European Policy Analysis and the author of a weekly guide to the Russian economy.

今日は、欧州政策分析センターの上級研究員で、ロシア経済に関する週刊ガイドの著者であるアレクサンダー・コリアンダー氏と共に、その疑問を探求したいと思います。

Alexander, thank you so much for joining us today.

アレクサンダーさん、本日はご参加いただきありがとうございます。

Let's begin with a really basic question before we get into the details.

詳細に入る前に、まず基本的な質問から始めましょう。

How would you describe the state of the Russian economy right now?

現在のロシア経済の状況をどのように説明していただけますか？

こんにちは、お招きいただきありがとうございます。

ロシア経済は持ちこたえています。

That would be the one word description of the state.

それが一言で現状を説明する言葉でしょう。

After two years of headlong growth, mostly fueled by the budgetary spending, Russian economy is definitely slowing down.

主に財政支出に牽引された2年間の急成長の後、ロシア経済は明らかに減速しています。

Just to give you the figures, GDP growth in the past year was above 4%.

数字を挙げると、昨年のGDP成長率は4%を超えていました。

For the year 2025, we expect barely 1% growth, probably less.

2025年には、成長率は1%に満たないと予想しており、おそらくそれ以下でしょう。

It is natural state of affairs because budgetary spending created high inflation and the central bank had to increase the base rate, which cooled down the whole economy.

これは自然な状況です。なぜなら財政支出がインフレを引き起こし、中央銀行は政策金利を引き上げざるを得なくなり、それが経済全体を冷え込ませたからです。

And the economy is, well, we can say not growing anymore as, as it did in the past two years.

そして経済は、過去2年間のような成長はもうしていないと言えます。

However, we see that real incomes continue to grow simply because Russia doesn't have enough people to fill all the job it has created and also to satisfy the desires of the army to put more people on the front lines.

しかし、ロシアには創り出した全ての職を埋めるのに十分な人がいないこと、そして軍がより多くの人を前線に配置したいという願望を満たすのに十分な人がいないことから、実質所得は成長し続けています。

But credit is down, lending is down, and consumer spending is also down.

しかし、信用は低迷し、融資は減少し、個人消費も落ち込んでいます。

We see that in the past several months, Russia's industrial production started to slow down.

過去数ヶ月間、ロシアの工業生産が減速し始めていることがわかります。

There is an uptick in October, but apart from that, we see that there is no growth.

10月には一時的な上昇が見られますが、それ以外は成長が見られません。

And this no growth situation applies even to the military production.

そして、この成長がない状況は軍事生産にも当てはまります。

Russia continues to sell oil which supports its budget.

ロシアは予算を支えるために石油の販売を続けています。

But mostly the budget is supported by higher taxes.

しかし、主に予算は増税によって支えられています。

To fill the budgetary gap, the government had to increase taxes on basically everything.

予算の穴埋めをするために、政府は基本的にあらゆるものに増税せざるを得ませんでした。

So next year the Russians will see an increased vat, more taxes on small and medium sized businesses, and

そのため、来年ロシアの人々はVATの増加、中小企業への増税、そして

a higher cost of all the government and the state services.

政府や国家サービスのすべてのコストの上昇を目にすることになります。

So the bottom line is economy is slowing down.

つまり、結論として経済は減速しています。

The government is in dire straits to balance its books, but it manages.

政府は決算を合わせるのに大変苦労していますが、なんとかやり遂げています。

It gathers more taxes, it collects more fines, it is still selling oil.

税金も罰金も集め、それでも石油を売っています。

And the overall economy is not collapsing, it just going on.

そして、経済全体は崩壊せず、なんとか続いています。

ええ、今のところ持ちこたえていますね。

But as you mentioned, there are many signs of growing weakness.

しかし、おっしゃる通り、弱まりの兆候はたくさんあります。

I want to talk to you about the sanctions because up to now the narrative has been that Russia has been weathering Western sanctions relatively well.

制裁についてお話ししたいのですが、これまではロシアが西側の制裁を比較的うまく乗り越えてきたという見方でした。

This latest round from the US Is expected to hit a little harder.

アメリカからの今回の制裁は、もう少し厳しくなることが予想されます。

ロシアはかなり持ちこたえています。

It manages to circumvent the majority of the technological sanctions and it continues to sell oil.

技術的な制裁の大部分を回避し、石油を販売し続けています。

しかし、おっしゃる通りです。

The recent sanctions blow from the United States.

アメリカによる最近の制裁の影響。

The sanctions against Russia's two largest oil companies, Rosneft and Lukoil, hit really hard.

ロシアの最大の石油会社であるロスネフチとルクオイルに対する制裁は、非常に大きな打撃となりました。

The reason for that is not because the United States stopped buying Russia Russian oil.

その理由は、アメリカがロシアの石油の購入をやめたからではありません。

It hasn't been doing so for quite a while, but

しばらく前からそうしていませんが、

rather because Russia's main buyers in India, in Turkey, and

むしろインド、トルコ、そして

most mainly in China, decided to sit and wait and see whether they're under threat of American secondary sanctions.

そして主に中国のロシアの主要な買い手が、アメリカの二次制裁の脅威下にあるかどうかを見守ることを決定したからです。

So at the moment we see that the discount on Russian oil is widening and Russia is struggling to sell as much oil as it did previously.

そのため、現時点ではロシア産石油の割引が拡大しており、ロシアは以前ほど多くの石油を売るのに苦労しています。

I personally think that it's a temporary lull that China would find a way to accommodate a Russian sanctioned oil, even if sanctions stay in place.

個人的には、制裁が続いたとしても、中国がロシアの制裁対象の石油を受け入れる方法を見つけるだろうという一時的な小康状態だと考えています。

And unless the United States decides to really enforce those sanctions really hard, Russia will find its way to live with those sanctions as well.

そして、アメリカがそれらの制裁を本当に厳しく執行すると決断しない限り、ロシアもまたそれらの制裁と共に生きていく道を見つけるでしょう。

And China will be able to buy Russian oil and manage to refine sanctioned oil as it did with Iranian oil.

そして中国はロシア産石油を購入し、イラン産石油と同様に制裁対象の石油を精製する方法を見つけることができるでしょう。

There might be slightly lower revenue from oil, but

石油からの収益はわずかに減るかもしれませんが、

from the point of view of the budget, that almost doesn't matter because the budget taxes Russian oil companies depending on the volume they produce and the global oil price.

予算の観点からは、それはほとんど問題になりません。なぜなら、予算はロシアの石油会社が生産する量と世界の石油価格に応じて課税するからです。

したがって、石油会社は打撃を受けるでしょう、そして

that will definitely affect their ability to develop brownfields and green fields in the future.

それは将来、ブラウンフィールドやグリーンフィールドを開発する能力に間違いなく影響を与えるでしょう。

しかし、それは将来のことです。

For the moment, this will not capsize Russian budget.

当面、これはロシアの予算を転覆させることはないでしょう。

Okay, so there's flexibility built into that budget.

なるほど、その予算には柔軟性が組み込まれているのですね。

Now, in the past years, Russia has been allocating huge resources to the military, really at the expense of all other sectors.

さて、過去数年間、ロシアは軍事に巨額の資源を配分してきましたが、それは他のすべてのセクターを犠牲にしていました。

Do you have the sense that the ground is now shifting?

地面が今、揺らいでいるという感覚はありますか？

The government reduced military spending for the next year a little bit, but

政府は来年の軍事費をわずかに削減しましたが、

it's mostly nominal because it increased spending on national security.

それは主に名目上のもので、国家安全保障への支出が増加したためです。

And so if we combine those two lines, we'll see that the spending is almost flat.

ですから、この2つの項目を合わせると、支出はほぼ横ばいであることがわかります。

And the reason for that, as much as I can understand, is that the Russian military economy is just unable to grow.

そしてその理由は、私が理解する限り、ロシアの軍事経済は成長できないということです。

So it doesn't matter how much money you inject in, is just unable to produce more.

だから、いくら資金を投入しても、それ以上生産できないのです。

You mentioned earlier that next year's budget features a range of tax Increases, including on vat.

先ほど、来年度の予算にはVATを含む様々な増税が盛り込まれているとおっしゃいましたね。

How is that affecting public perceptions towards the war?

それは国民の戦争に対する認識にどう影響していますか？

It's difficult to answer because I don't live in Russia and it's difficult to trust any public opinion poll in Russia.

ロシアに住んでいないので、答えるのは難しいです。また、ロシアの世論調査を信頼するのは難しいです。

まあ、明らかな理由からですが、

from what I hear and understand, people are getting tired of the war.

聞くところによると、人々は戦争にうんざりしているようです。

There are no signs obviously of the Russians to revolt against high taxes or try to vote Putin out of his office.

ロシア人が高税金に反抗したり、プーチン大統領を解任しようとしたりする兆候は明らかにありません。

ですから、ナンセンスな話はしないでおきましょう。

the overall sense that life was pretty good in the past two years and now it's not so good is prevalent.

ここ2年間はかなり良かったのに、今はそうでもないという全体的な感覚が広まっています。

We've also seen reports that Russia has been selling physical gold from its reserves for the first time.

ロシアが準備金から現物の金を初めて売却しているという報道も目にしました。

That's an attempt to boost government funds.

それは政府の資金を増やすための試みです。

Assumedly, who is buying Russian gold and how should we interpret that development?

ロシアの金を購入しているのは誰で、その展開をどう解釈すべきでしょうか？

Well, it's mostly technical because Russia needs to sell liquid reserves from its national well being fund and after the sanctions is only liquid reserves.

まあ、それはほとんど技術的な問題です。なぜなら、ロシアは国家の福祉基金から流動性のある準備金を売却する必要があり、制裁後は流動性のある準備金だけだからです。

金と中国人民元がありました。

However, first of all, the Russian government and especially the central bank doesn't want to sell all the Yuan reserves because that would deprive it of a possibility to smoothen the fluctuations of the exchange rate.

しかし、まず第一に、ロシア政府、特に中央銀行は、人民元準備金をすべて売りたくありません。それは、為替レートの変動を緩和する可能性を奪うことになるからです。

And secondly, there is, I would say, enough Yuan owned by the Russians inside the country.

そして第二に、ロシア国内には、十分な人民元があると言えるでしょう。

ですから、需要に問題があるのです。

And that's why, given the rise of gold prices in the past, what, month, month and a half, Russia decided to sell a bit of oil.

だからこそ、過去の金価格の上昇を受けて、ロシアは原油を少し売却することにしました。

So this gold will be bought locally because Russian gold is sanctioned.

そのため、この金は国内で購入されることになります。なぜなら、ロシアの金は制裁を受けているからです。

This will not affect the global price of gold.

これは世界の金価格には影響しません。

And it's mostly done to balance the government books without depleting Russia's reserves of foreign currency.

そして、それは主に、ロシアの外貨準備を枯渇させることなく、政府の帳簿を均衡させるために行われています。

ですから、これは危機の兆候ではありません。

It is rather a technical and tactical move by the central bank to leave it with weapons to smoothen any kind of fluctuations in the exchange rate, balance the books and find buyers inside the country, which is probably easier for gold than for yuan at this moment.

むしろ、中央銀行が為替レートのあらゆる変動を緩和し、帳簿を均衡させ、国内で買い手を見つけるための武器を残すための、技術的かつ戦術的な動きであり、現時点では人民元よりも金のほうが、おそらく容易でしょう。

それはすべて非常に興味深いですね。

Now, all of this, of course, is happening against the backdrop of a proposed peace plan the US is trying to get Russia and Ukraine to agree to.

さて、これらすべては、もちろん、アメリカがロシアとウクライナに合意させようとしている平和計画の提案を背景に起こっています。

Do you think Russia's current economic troubles will be used as leverage at all?

ロシアの現在の経済的な困難は、何らかの形で交渉材料として使われると思いますか？

I think that the Americans and whoever is talking to Russia would try to use it, but

アメリカやロシアと話している人たちは、それを使おうとするでしょうが、

ロシアの経済状況がプーチン大統領をより柔軟にさせるとは思いません。

The Russian government definitely sees problems, but those problems are not immediate.

ロシア政府は確かに問題を抱えていますが、それらの問題は差し迫ったものではありません。

So far, with all the list of various problems, be it high rates, high debt, the cost of debt, technological problems and the likes Russia manages.

これまでのところ、高金利、高債務、債務コスト、技術的な問題など、さまざまな問題がリストアップされていますが、ロシアはなんとかやっています。

So economic troubles are not forcing Putin to negotiate or to compromise.

ですから、経済的な困難がプーチン大統領に交渉や妥協を強いているわけではありません。

I think that the Russian government assumes that those problems will not materialize in the immediate future.

ロシア政府は、それらの問題が近い将来には現れないだろうと想定していると思います。

それについて、あなたはどう感じますか？

I think that the government is a little bit overoptimistic, that the problems might appear, and

政府は少し楽観的すぎると感じます。問題は現れるかもしれませんし、