Name: 住宅市場が壊れた本当の理由 (The real reason why the housing market is broken)
Uploaded: 2025-08-19T18:22:26.000Z
Duration: 11 min 21 s
Description: VoiceTubeの動画で発音を聞きながら英語表現を覚えよう！学べる英語：

If you feel like house prices are getting out of control, then you are not mistaken.

住宅価格が制御不能になっていると感じているのなら、それは間違いではない。

程度の副詞

Over the last 5 years, house prices have grown way faster than they have ever grown in the  And that made buying a house almost impossible for the vast majority of Americans.

この5年間で、住宅価格はかつてないほど急速に上昇し、大多数のアメリカ人にとって住宅購入はほとんど不可能となった。

Some people say that when interest rates will be lowered, then mortgage rates will come down and that will make it accessible for people to again buy houses.

金利が下がれば、住宅ローンの金利も下がり、再び住宅を購入しやすくなると言う人もいる。

残念ながら、それは真実ではない。

Mortgage rates are just part of the problem.

住宅ローン金利は問題の一部に過ぎない。

The entire situation is way worse than you think because the entire housing market is broken.

住宅市場全体が崩壊しているため、状況はあなたが考えているよりもずっと悪い。

If you think that I am exaggerating, let me explain.

大げさだと思うなら、説明させてほしい。

In 2019, right before house prices got out of control, the median household income was about 81 thousand dollars.

住宅価格が制御不能になる直前の2019年、世帯所得の中央値は約8万1000ドルだった。

Well, if you compare that to the median house price, it was 327 thousand dollars.

家の価格の中央値と比較すると、32万7000ドルだ。

Yes, there was a huge problem to buy a house because there is a huge difference between the median income and the median house price.

所得中央値と住宅価格中央値には大きな差がある。

However, since then, the median house price have increased by 25 percent to 410 thousand dollars.

しかし、それ以来、住宅価格の中央値は25％上昇し、41万ドルになった。

If you compare that to the median household income, that's 80 thousand dollars.

世帯収入の中央値と比較すると、8万ドルだ。

Basically, the median household income has decreased while house prices have increased by 25 percent.

基本的に、世帯収入の中央値は減少しているが、住宅価格は25％上昇している。

Just by looking at these numbers alone, it's enough to understand why buying a house became almost impossible, but this is just part of the problem.

この数字を見ただけでも、なぜ家を買うことがほとんど不可能になったのかが理解できる。

These data that I just showed you is entirely inaccurate.

先ほどお見せしたデータは、まったく不正確なものです。

If we want to know the real increase in house prices, then we have to take a look at the median price per square feet.

住宅価格の本当の上昇を知りたければ、平方フィートあたりの中央値を見てみる必要がある。

So if you take the exact same house in 2020 or the January 2020, and today, it's price have risen by 53 percent.

つまり、2020年、あるいは2020年1月と今日とで、まったく同じ家が53％値上がりしていることになる。

So the reason that the house prices have increased by 25 percent is simply because Americans began buying smaller houses.

つまり、住宅価格が25％上昇したのは、単にアメリカ人が小さな家を買い始めたからである。

If you can't afford a big house, then at least it's better to have something than nothing.

大きな家を買う余裕がないのなら、少なくとも何もないよりはあったほうがいい。

The average size of the house in America is 2286 square feet.

アメリカの平均的な家の広さは2286平方フィート（約8.5平方メートル）である。

So if we take the exact same house in 2020, it would cost around 340 thousand dollars.

つまり、2020年にまったく同じ家を建てるとすれば、約34万ドルかかることになる。

And now if we take the exact same house today, it would cost 519 thousand dollars.

そして今、まったく同じ家を建てるとしたら、51万9,000ドルかかる。

And now take a look at your household income.

そして今度は世帯収入を見てみよう。

It is still the exact same 80 thousand dollars.

So it's not surprising that most people feel like buying a house book became almost impossible.

だから、ほとんどの人が家の本を買うのはほとんど不可能になったと感じるのも無理はない。

When your income stays the same, and one of your basic most important necessities, rising prices by about 53 percent, you are going to feel it.

収入が変わらないのに、最も重要な生活必需品のひとつが約53％も値上がりしたら、それを実感することになる。

Because it's not like a handbag or a car.

ハンドバッグや車とは違うのだから。

You need a roof over your head whether you want that or not.

望むと望まざるとにかかわらず、屋根は必要だ。

Even if you don't have a car, you can somehow live with that.

車を持っていなくても、何とか生きていける。

You can go and get a significantly cheaper car.

かなり安い車を手に入れることができる。

You can even get a car for 5 to 10 thousand dollars.

5～1万ドルで車を手に入れることもできる。

でも、そんなに安く家は買えないよ。

If you are living in a certain city, then you have to buy a certain house, especially if you want that area to be safe, then the price of that house is going to increase drastically.

ある都市に住むのであれば、ある家を買わなければならず、特にその地域の安全性を求めるのであれば、その家の価格は急激に上昇する。

And if you look at the mortgage rates, then it gets a lot worse.

住宅ローン金利を見れば、もっと悪くなる。

The vast majority of people buy their houses with a 30-year fixed mortgage, which makes absolute sense because most people don't have extra half a million dollars in their bank account.

大半の人が30年固定の住宅ローンを組んで家を買っている。

In 2020 or 2019, and even years prior to that, the average mortgage rate was about 3 to 4.5  So let's take 4 percent the average mortgage rate.

2020年や2019年、さらにその前の年の平均住宅ローン金利は3～4.5％程度だった。

If you would have bought the same house that would cost you 340 thousand dollars, your monthly payments would be around 1500 dollars.

もし同じ家を34万ドルで買ったとしたら、月々の支払いは1500ドル程度になるだろう。

Now let's compare that to the median household income.

では、世帯収入の中央値と比較してみよう。

If you take around 8 to 1000 dollars and you divide it by 12-month pre-tax, that would be around 6767 dollars.

約8ドルから1000ドルを税引き前12カ月で割ると、約6767ドルになる。

So basically, the average household would spend around 24 percent or a quarter of their income on their mortgage payments.

つまり基本的に、平均的な世帯は収入の約24％、つまり4分の1を住宅ローンの支払いに費やすことになる。

Yes, but it's probably your biggest expense.

ええ、でもおそらく最大の出費でしょう。

So that is sustainable to a certain level.

だから、あるレベルまでは持続可能だ。

Let's take the exact same house and compare it to today.

まったく同じ家を今と比べてみよう。

The same house would cost you 519 thousand dollars, and the average mortgage rate is about 6.5 percent, although that's some people are getting 7 percent or even 7.5 percent, but let's take the best-case scenario, 6.5 percent.

同じ家なら51万9000ドルで、平均住宅ローン金利は約6.5％、中には7％や7.5％の人もいるが、ベストシナリオの6.5％で考えてみよう。

The average payment on that house would be, or the monthly payments, a little over 3 thousand dollars.

その家の平均的な支払額、つまり月々の支払額は3千ドル強となる。

Remember, the real household income hasn't grown.

実質家計所得が伸びていないことを忘れないでほしい。

In fact, it's slightly decreased since then.

実際、それ以降はわずかに減少している。

That is pretty much half of your income directly going into your mortgage payments.

つまり、収入の半分がそのまま住宅ローンの支払いに充てられるのだ。

And that's why when the vast majority of people look at the basic math of buying a house with a mortgage, they don't want to be paying half of their income into the mortgage payments.

だからこそ、大多数の人が住宅ローンを組んで家を買うという基本的な計算をするとき、収入の半分を住宅ローンの支払いに回したくないのである。

And this is their median household income, not individual income.

これは世帯収入の中央値であり、個人の収入ではない。

If you take individual income, then buying a house for the vast majority of people, probably 90 percent of Americans, is literally impossible at this point.

個人所得を考慮すれば、大多数の人々、おそらくアメリカ人の90％が家を買うことは、現時点では文字通り不可能である。

Now, when buying a house becomes so difficult, and most people cannot afford it, they still need a roof over their head, so a lot of the demand will be shifted and directed towards rental properties.

家を買うことが難しくなり、ほとんどの人が買えなくなっても、屋根は必要である。

And that's why the demand for rental houses have grown drastically, which is why the median monthly rents have increased also by 50 percent since 2020.

そのため、賃貸住宅の需要が急激に伸びており、2020年以降、月額賃料の中央値も50％上昇している。

So when people are complaining about super high rent prices, that's not because those landlords are so greedy, that's because the housing market is broken, those people cannot possibly afford a house.

だから、家賃が高いと文句を言う人がいるが、それは大家が貪欲だからではなく、住宅市場が崩壊しているからだ。

Now, if the price to rent a place and buy a house are the exact same, why would people rent it in the first place?

さて、賃貸と購入の価格がまったく同じなら、そもそもなぜ人々は賃貸を借りるのだろうか？

They would rather get a mortgage and build equity over time, and at the end of the road, they will end up with a house, instead of renting a house for the entire life.

住宅ローンを組み、時間をかけてエクイティを築き、最後には家を持つことになる。

They are renting just because buying a house is almost impossible, so if you want rents to go down, then you have to make it possible for people to buy houses, that's when rent prices are going to go down.

家賃を下げたいのであれば、住宅を購入できるようにしなければならない。

つまり、システム全体が壊れているのだ。

House prices should not have increased so much in the first place.

そもそも住宅価格はこれほど上昇すべきではなかった。

If you look at house prices historically and you compare them to real household income, then they would grow pretty much at the exact same level.

住宅価格を歴史的に見て、実質家計所得と比較した場合、両者はほとんど同じレベルで成長することになる。

Buying a house wasn't always the best of the investments, usually, you wouldn't make that investment in the first place, you would buy a house because you need a house.

家を買うことが常に投資の最良の方法だったわけではなく、普通はそもそもそんな投資はしない。

And for your personal life, yes, it's a great investment, but for investors, it's a bad investment because house prices on average grow between 2 to 5 percent.

個人の生活にとっては、そう、素晴らしい投資だが、投資家にとっては悪い投資だ。

And the real incomes also grow on average between 2 to 5 percent.

また、実質所得も平均して2～5％増加している。

So on average, if you are buying a house for yourself, it makes sense, but if you are buying it as an investment, it's a really difficult investment, you are not going to make a lot of money, it's a safe investment, but the return on that investment is really bad.

つまり、平均的に、自分のために家を買うのであれば、それは理にかなっている。しかし、投資として買うのであれば、それは本当に難しい投資であり、大儲けはできない。安全な投資ではあるが、その投資に対するリターンは本当に悪い。

しかし、2020年と2021年にすべてが変わった。

When your bank provides you with a mortgage, it usually takes all of these mortgages, turn them into mortgage-backed securities and will sell them to investors.

銀行が住宅ローンを提供する場合、通常はこれらの住宅ローンをすべて住宅ローン担保証券に変えて投資家に販売する。

And based on the demand and supply on these mortgage-backed securities, your mortgage rate will be determined.

そして、これらの住宅ローン担保証券の需要と供給に基づいて、住宅ローン金利が決定される。

If a lot of investors would want to buy these mortgage-backed securities, then the rates on them are going to go down.

多くの投資家が住宅ローン担保証券を買いたいと思えば、その金利は下がるだろう。

So if inflation is sustainable at around 2 percent, then it's possible to sell those mortgage-backed securities at 4 percent or 4.5 percent, which were the rates prior to 2020.

つまり、インフレ率が2％程度で維持できるのであれば、住宅ローン担保証券を2020年以前の金利である4％や4.5％で売却することは可能なのだ。

But in 2020, when covid19 has happened, there wasn't much demand for mortgage-backed securities.

しかし、covid19が起きた2020年には、住宅ローン担保証券に対する需要はあまりなかった。

And because the fed was afraid that the 2008 financial crisis could repeat, the federal reserve created artificial demand for mortgage-backed securities in the market and started massively buying them.

そして2008年の金融危機の再発を恐れた連邦準備銀行は、市場に住宅ローン担保証券への人為的な需要を作り出し、大量に買い入れ始めた。

So they weren't purchased by investors, but rather by the federal reserve.

つまり、投資家が購入したのではなく、連邦準備制度が購入したのだ。

That brought mortgage rates to such a low level that it was a once-in-a-lifetime opportunity.

そのため、住宅ローン金利は一生に一度のチャンスといえるほど低い水準になった。

There was a period where mortgage rates for 30-year fixed mortgages were below 3 percent at 2.5 percent.

30年固定住宅ローンの金利が2.5％と3％を下回った時期があった。

So getting a mortgage in 2020 and 2021 was literally a once-in-a-lifetime opportunity.

だから2020年と2021年に住宅ローンを組むのは、文字通り一生に一度のチャンスだった。

There were a lot of smart people who took advantage out of it, but at the same time, there were a lot of smart investors.

しかし同時に、賢い投資家もたくさんいた。

Imagine you are an investor, and you have billions of dollars, and then you have super low mortgage rates.

あなたが投資家で、数十億ドルを持っていて、超低金利の住宅ローンを組んでいるとしよう。

You will get a lot of mortgages and will start buying houses massively.

多くの住宅ローンを組み、大量に家を買い始めるだろう。

And that's when institutional investors started buying those houses, started getting mortgages from banks and buying houses massively.

そして機関投資家が住宅を買い始め、銀行から住宅ローンを借りて、大量に住宅を買い始めた。

So in 2020 and 2021, a huge percentage of the houses that have been purchased were purchased by the institutional investors.

つまり、2020年と2021年には、購入された住宅の膨大な割合が機関投資家によって購入されたことになる。

Prior to 2020, there wasn't a shortage of houses in the market because a good chunk of those people were renting and a good chunk of those people were actually buying houses.

2020年以前は、市場に住宅が不足していたわけではなく、そのような人々のかなりの部分が賃貸で、そのような人々のかなりの部分が実際に住宅を購入していたからだ。

But starting from 2020, a good portion of those houses ended up in the hands of institutional investors who locked mortgages for 30 years at around 3 percent interest rate.

しかし、2020年以降、これらの住宅のかなりの部分が、金利3％前後で30年間住宅ローンを固定した機関投資家の手に渡った。

And now when mortgage rates are much higher, they're renting these houses, they're making a lot of money.

そして今、住宅ローン金利がはるかに高くなっている。

And that's why there is a huge shortage of houses in the market.

だからこそ、市場では住宅が大量に不足しているのだ。

Prior to 2020, those institutional investors wouldn't get into that business in the first place because it was unprofitable business.

2020年以前は、そうした機関投資家はそもそもそのビジネスに参入しなかっただろう。

But because mortgage rates were artificially brought down by the Federal Reserve, it made sense.

しかし、住宅ローン金利は連邦準備制度理事会（FRB）によって人為的に引き下げられていたため、理にかなっていた。

Get this house for 30 year mortgage at 3 percent interest rate.

この家を30年ローン、金利3％で購入する。

And now you are guaranteed to make a lot of money over the next 30 years because you know for a fact that there is not going to be another period of such a low mortgage rate.

そして今、あなたは今後30年間にわたって大儲けすることが保証されている。なぜなら、これほど低い住宅ローン金利の時代は二度と訪れないという事実を知っているからだ。

So even if you bring down mortgage rates tomorrow to 4 or 5 percent, it's not going to fix the problem because house prices are already have increased by 50 percent.

つまり、明日住宅ローン金利を4％か5％に下げたとしても、住宅価格はすでに50％も上昇しているのだから、問題は解決しない。

Even if you lower mortgage rates to about 4.5 or 5 percent, that's not going to fix the problem because even at that rate, the vast majority of Americans will end up spending around 40 percent of their income on mortgage payments, which is why the entire system is And it was broken in 2020 and 2021.

住宅ローン金利を4.5％か5％程度に引き下げたとしても、問題は解決しない。なぜなら、その金利であっても、大多数のアメリカ人は収入の約40％を住宅ローンの支払いに費やすことになるからだ。

If the same trend continued from 2019, we would not have this problem today.

もし2019年から同じ傾向が続けば、今日のこの問題はなかっただろう。