Name: すべての大富豪がスタグフレーションに備える理由 (Why All Millionaires Are Preparing for a Stagflation)
Uploaded: 2025-08-05T17:53:21.000Z
Duration: 22 min 17 s
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The US economy is on the brink of stagflation.

米国経済はスタグフレーションの瀬戸際にある。

様態の副詞

Stagflation is the worst thing that could possibly happen to the economy.

スタグフレーションは経済に起こりうる最悪の事態だ。

程度の副詞

Because getting out of the stagflation is really difficult.

スタグフレーションからの脱却は本当に難しいからだ。

Last time the United States experienced a stagflation, it lasted for almost 10 years.

前回米国が経験したスタグフレーションは10年近く続いた。

And the federal reserve had to increase the interest rates to almost 20 percent to finally crush inflation.

連邦準備制度理事会（FRB）は最終的にインフレを抑えるために金利を20％近くまで引き上げなければならなかった。

And it took almost a decade to fix that problem.

そして、その問題を解決するのに10年近くかかった。

So if the United States this time is also going to experience stagflation, then we are looking into one of the worst crises in the history of the United States.

だから、もし今回のアメリカもスタグフレーションになるとしたら、私たちはアメリカ史上最悪の危機を目の当たりにすることになる。

But if you position yourself correctly, you will not only just protect yourself, but you also stand a chance to profit out of it.

しかし、正しいポジションを取れば、自分の身を守るだけでなく、そこから利益を得るチャンスもある。

Now, you might say that I am exaggerating with these claims, but if you give a closer look to the US economy, you will see very clear signs of stagflation.

私がこのようなことを言うのは大げさだと言われるかもしれないが、アメリカ経済をよく見てみれば、スタグフレーションの兆候がはっきりと見えるはずだ。

Stagflation doesn't just randomly happen out of nowhere.

スタグフレーションは突然起こるものではない。

There are clear signs that the US economy is headed into that.

米国経済がその方向に向かっていることは明らかだ。

If the US government and the federal reserve will take the right steps, it is very possible to avoid that stagflation.

米国政府と連邦準備制度が適切な措置を取れば、スタグフレーションを回避することは可能だ。

But based on what I see that is happening, there isn't a single indicator that either the federal reserve or the government of the United States is trying to avoid this stagflation.

しかし、私の見たところでは、連邦準備制度も米国政府も、このスタグフレーションを避けようとしている兆候はひとつもない。

In fact, I would tell you more than that, it seems like the US government right now is doing everything possible for the United States to experience that stagflation.

実際、私はそれ以上に、米国政府が今、米国がスタグフレーションを経験するためにあらゆる手を尽くしているように思える。

では、何が起きているのかを説明しよう。

Stagflation is when inflation is rising on one side, on the other side, the economy is falling down.

スタグフレーションとは、一方ではインフレ率が上昇し、他方では景気が下降することである。

Overall, when inflation rises, the economy rises as well.

全体として、インフレ率が上昇すれば経済も上昇する。

Because inflation rises as a result of people spending their money.

インフレは、人々がお金を使うことによって起こるからだ。

More people spending money, more economic opportunity, more economic growth.

より多くの人々がお金を使い、より多くの経済的機会が生まれ、より多くの経済成長がもたらされる。

But in this case, we have a very interesting scenario that inflation is rising, but people are not spending that much money, so the economy contracts and it shrinks.

しかしこの場合、インフレ率は上昇しているが、人々はそれほどお金を使わないので、経済は縮小し、縮小するという非常に興味深いシナリオがある。

And that's why it's so dangerous to be in that situation.

だから、あの状況にいるのはとても危険なんだ。

If you go back to the US history, you will see that from 1970s and early 1980s, for almost about 10 years, the United States had some of the highest inflation in history.

米国の歴史をさかのぼれば、1970年代から1980年代初頭にかけて、約10年間、米国は史上最高のインフレに見舞われた。

Now take this inflation and compare it to today or the rest of the period after that, and you will see that inflation during that period wasn't this high.

このインフレ率を今日やそれ以降の時期と比較してみると、その時期のインフレ率はそれほど高くなかったことがわかるだろう。

At its peak, inflation has reached almost 14 percent.

ピーク時のインフレ率は14％近くに達した。

And it wasn't just one single year of 14 percent inflation, like we had in 2022 when inflation reached 9.5 percent or 9.4 percent.

インフレ率が9.5％や9.4％に達した2022年のように、14％のインフレが1年だけ続いたわけではない。

Back in 1974, inflation also was double digits, and for multiple years, it was very high.

1974年当時、インフレ率も2桁で、数年間は非常に高かった。

At the same time, if you look at the economic growth, you won't see a huge economic growth or whatsoever.

同時に、経済成長を見ても、大きな経済成長などは見られない。

And the easiest way to measure that is by looking at the unemployment rate.

それを測る最も簡単な方法は、失業率を見ることだ。

So unemployment rate in early 1970s was 6 percent.

1970年代初頭の失業率は6％だった。

For comparison, unemployment rate today is about 4.2 percent.

ちなみに、現在の失業率は約4.2％である。

You can clearly see that unemployment in early 1970s was very high.

1970年代初頭の失業率が非常に高かったことがよくわかる。

But that was just the beginning because unemployment kept rising.

しかし、失業率は上昇の一途をたどっていた。

In 1975, it almost reached like 8 to 9 percent.

1975年には8～9パーセントに達しようとしていた。

Back in 1981 or 82, it reached almost 11 percent.

1981年か82年には11％近くまで上昇した。

So this was clearly a decade of high unemployment and when people are not working, they don't have jobs, then the economy is surely not growing and it's actually contracting.

つまり、この10年間は明らかに失業率が高く、人々が働いていない、仕事がないということは、確実に経済は成長しておらず、実際に縮小しているのだ。

So why on earth did we have such a strange situation?

では、一体なぜこのような奇妙な状況になったのか？

一方ではインフレ率が上昇している。

On the other side, unemployment is going down.

他方、失業率は下がっている。

Now, the only way to fix this problem was that the federal reserve had to jump in and take very strict measures.

この問題を解決する唯一の方法は、連邦準備制度が介入し、非常に厳しい措置を講じることだった。

The measures that the fed took back in the days are very strict compared to today.

当時、FRBが取っていた措置は、現在と比べて非常に厳しいものだった。

Because first of all, they tried to increase the interest rates to 13 percent.

まず、金利を13％に引き上げようとした。

People are complaining about interest rates today, but take the 4.5 percent that we have and compare it to 13 percent, and you can see a clear difference.

今日の金利に不満を持っている人がいるが、4.5％の金利と13％の金利を比べれば、その差は歴然だ。

But it didn't work out because in the following years, they tried to lower down interest rates to about 5 percent because high interest rates are preventing the economy from growing.

高金利は経済成長を妨げるからだ。

And yet inflation got out of control again and Paul Walker had to raise the interest rates to almost 20 percent to fix that inflation.

しかし、インフレは再び制御不能となり、ポール・ウォーカーはインフレを是正するために金利を20％近くまで引き上げなければならなかった。

つまり、10年間は非常に高い金利が続くわけだ。

Just for the context that prior to that, the US had very moderate interest rates of about 2 to 3 percent.

ただ、それ以前のアメリカの金利は2～3％と非常に緩やかだった。

So it happened for multiple reasons because back in 1970s, the United States went through multiple economic crises, if you want to call it like that.

1970年代、アメリカは何度も経済危機に見舞われた。

First of all, 1971, the United States abandons the gold standard and the value of the dollar instantly diminishes.

まず1971年、米国は金本位制を放棄し、ドルの価値は瞬時に低下した。

In 1970s, the Middle Eastern countries stopped supplying the United States with oil.

1970年代、中東諸国は米国への石油供給を停止した。

It's today that the United States is the world's largest producer of oil.

今日、米国は世界最大の石油生産国である。

Back in 1970s, the United States was heavily dependent on countries such as Saudi Arabia and the neighboring countries to import its oil.

1970年代、米国は石油の輸入をサウジアラビアやその周辺国に大きく依存していた。

Those countries no longer import oil to export oil to the United States.

これらの国々はもはや、米国に石油を輸出するために石油を輸入しているのではない。

You have huge price increases in oil prices, which created that inflation.

原油価格の大幅な上昇がインフレを引き起こした。

And there were other crises that helped to grow this inflation.

インフレを助長した危機は他にもあった。

So it was fixed at the end of the day, but it took almost 10 years.

結局は解決したわけだが、10年近くかかった。

And if you look at the US economy today, you can see very clear and very similar signs that we might be experiencing something similar to that.

そして、今日のアメリカ経済を見れば、それと似たようなことを経験するかもしれないという、非常に明確で非常によく似た兆候を見ることができる。

First of all, we might already be in a recession and we simply don't know about it.

まず第一に、私たちはすでに不況に陥っているかもしれない。

And it's normal because we don't have all the data instantly.

そして、すべてのデータを即座に入手できるわけではないので、それは普通のことだ。

The bureau of labor statistics, the bureau of economic analysis, they try to get us the best possible data as soon as possible.

労働統計局や経済分析局は、できるだけ早く最良のデータを私たちに提供しようとしている。

But those data can easily be revised later on when additional data kicks in.

しかし、これらのデータは、後から追加データが入れば簡単に修正できる。

So if you look at the GDP growth, you see that there is a contraction in the GDP growth.

つまり、GDP成長率を見れば、GDP成長率が縮小していることがわかる。

Negative 0.5% in the first quarter of 2025.

2025年第1四半期はマイナス0.5%。

A recession when you have two negative GDP growth that are consecutive.

リセッション（景気後退）とは、GDPのマイナス成長が2回連続することである。

So if the second GDP growth quarter is also negative, then you are officially in a recession.

つまり、第2四半期のGDP成長率もマイナスになれば、正式に景気後退に入るということだ。

But if you look at the data, it was about 3%.

しかし、データを見ると3％程度だった。

However, here's what is interesting to pay attention to is that the jobs reports have been revised both for the May and June.

しかし、ここで注目したいのは、5月と6月の雇用統計がともに修正されたことだ。

So first they told us that, oh, we have 145,000 or 150,000 number of jobs being added in both of these months.

そのため、彼らはまず、この両月で14万5,000人か15万人の雇用が増えたと言った。

And now they got additional data and they found out that it's not true that the number of jobs were added during this period was 19,000 for June and 14,000 for May, which is very, very small.

そして今回、追加データを入手し、この期間に雇用が増加したのは6月が19,000人、5月が14,000人というのは事実ではないことが判明した。

It is probably the lowest number of jobs that are being added in a very long time.

おそらく、ここ長い間、最も少ない雇用数だろう。

For July, the numbers are like 73,000 and this number could easily be revised later on when additional data kicks in.

7月については7万3000人という数字が出ているが、この数字は後に追加データが出れば簡単に修正される可能性がある。

So the trend is very clear that less jobs are being added and the economy is contracting because everything is happening.

つまり、雇用が減少し、経済が縮小していることは明らかなのだ。

Part of them is, of course, tariffs, but it's not just about the tariffs.

その一部はもちろん関税だが、関税だけの問題ではない。

It could simply be that the US economy is slowing down after that huge boom that it got in 2020 and 2021.

米国経済が2020年と2021年の大好況の後に減速しているだけかもしれない。

Yes, that contraction started back in 2022 because the data on that is very clear.

そう、その収縮は2022年から始まっている。

Unemployment has been going down since then.

それ以来、失業率は下がり続けている。

そして、これが問題の一部なのだ。

If in another couple of months, we have additional data and we find out that we are in recession, that is part of what stagflation is.

さらに数カ月後、追加データが得られて景気後退が判明すれば、それがスタグフレーションの一部となる。

Now let's take a look at the second component.

では、2つ目のコンポーネントを見てみよう。

However, based on the recent data, inflation right now, adjusted to the last 12 months, is about 2.7%.

しかし、最近のデータによれば、過去12ヶ月間のインフレ率は約2.7％である。

And this number isn't actually really huge.

そして、この数字は実はそれほど大きくない。

Especially if you compare this number to what was happening back in 1970s and early 1980s, then 2.7% is actually really great.

特に、この数字を1970年代や1980年代初頭に起こっていたことと比較するならば、2.7％という数字は実に素晴らしい。

でも、この数字は信用できない。

私はこの数字を見るのが好きだ。

これはサービスのインフレである。

You see, CPI also within itself includes services.

CPIにはサービスも含まれている。

But there are different, let's say, methods to manipulate those numbers.

しかし、その数字を操作する方法はさまざまだ。

If you look at how an average person spends his money, you will see that this is the total paycheck and almost 70% of that paycheck goes into paying off the services.

平均的な人のお金の使い方を見れば、これが給料の総額で、その70％近くがサービスの返済に回されていることがわかるだろう。

So if inflation for services is rising faster than inflation on the goods, then maybe the inflation is a bit higher than that.

だから、もしサービスのインフレ率が商品のインフレ率よりも高いのであれば、インフレ率はもう少し高いかもしれない。

もちろん、調整することはできる。

But overall, those numbers are still manipulated to a certain extent.

しかし、全体的に見れば、これらの数字はまだある程度操作されている。

Inflation for services right now, adjusted to the last 12 months, is about 4%.

現在、サービス業のインフレ率は過去12ヵ月で調整すると約4％である。

So the average Americans are actually paying way more.

つまり、平均的なアメリカ人は、実際にはもっと多くの金額を支払っているのだ。

And that's why when you talk to people and you tell them, oh, inflation has cooled down to 2.7%, people look at you like this, like, what are you talking about?

だから、人々に「インフレ率は2.7％まで冷え込んでいる」と言うと、「何を言っているんだ？

Because if I look at the prices and the things that I'm spending my money on, it is very clear that I'm spending way more than 2.7%.

というのも、物価や自分のお金を使っているものを見れば、2.7%よりはるかに多く使っていることは明らかだからだ。

I probably spend by, I mean, by extra 10 or 15%, maybe even more than that for some people.

私はおそらく、10％か15％、人によってはそれ以上余分に使っている。

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すべての大富豪がスタグフレーションに備える理由 (Why All Millionaires Are Preparing for a Stagflation)

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