Name: アークス・ウッド、ビットコイン、FRB利下げ、暗号通貨への支援について (Ark's Wood on Bitcoin, Fed Rate Cuts, Support for Crypto)
Uploaded: 2025-03-19T06:19:56.000Z
Duration: 14 min 37 s
Description: VoiceTubeの動画で発音を聞きながら英語表現を覚えよう！学べる英語：

I want to start right with Bitcoin and what you see is the outlook for Bitcoin's price.

ビットコインから始めたいと思います。ビットコインの価格の見通しです。

In recent weeks you've come out and said one point five million dollars per Bitcoin by the year 2030.

ここ数週間、あなたは2030年までに1ビットコインあたり150万ドル（約1億5000万円）を発行すると言っています。

転換語

Since then though we've seen quite a few outflows.

しかし、それ以来、かなりの数の資金流出が見られるようになった。

シーン・アリはそれを経験したばかりだ。

I think right now we're in a risk off period generally.

今は一般的にリスクオフの時期だと思う。

And if you've been watching Bitcoin it's almost been a leader in terms of risk on risk off.

ビットコインを見ていると、リスク・オン・リスク・オフという点ではほぼリーダー的存在だ。

だから、私たちはそれを見ているのだと思う。

If if we look at our on chain analytics what we see is I'm sorry I have to get this off.

オンチェーン分析に目を向けると、「申し訳ないが、これを外さないといけない。

If you look at our on chain analytics which you will see is that we are in the middle of a little bit more than halfway through a four year cycle.

私たちのオンチェーン分析を見ていただければわかると思うが、私たちは4年周期の半分強を終えたところだ。

We think we're still in a bull market and we believe that the deregulation that we're seeing here in the United States is is going to be very important to institutions moving into this new asset class.

米国では規制緩和が進んでおり、この新しいアセットクラスに参入する金融機関にとって非常に重要になると考えている。

Asset allocators have to have a point of view on this new asset class.

アセットアロケーターは、この新しいアセットクラスに対する視点を持たなければならない。

And we think by putting it in portfolios risk adjusted returns for the entire portfolio will go up.

そして、それをポートフォリオに組み入れることで、ポートフォリオ全体のリスク調整後リターンが上がると考えている。

One question I have to the point you're making here on where the risk appetite stands around Bitcoin versus other asset classes.

ビットコインと他の資産クラスを比較した場合のリスク選好度について、ひとつ質問があります。

市場は深刻な落ち込みを見せている。

Kathy if you had to choose where you would buy the dip the most would it be in Bitcoin Tesla or NVIDIA.

キャシー、もしあなたが最もディップを買う場所を選ぶとしたら、それはビットコイン・テスラかエヌビディアだろう。

Well we we post our trades every day and you'll see that we've been buying Tesla and names that mimic Bitcoin and other crypto assets like like Coinbase like Robin Hood taking advantage of this risk off period.

私たちは毎日取引を掲載していますが、テスラや、ビットコインや他の暗号資産を模倣した名前、例えばコインベースのようなロビン・フッドなどを、このリスクオフ期間を利用して購入していることがお分かりいただけると思います。

So what does this mean in terms of where you think see things going.

では、あなたが考える物事の方向性という点では、これは何を意味するのでしょうか？

Do you see more of a sell off before things get better in these risk assets.

こうしたリスク資産の状況が好転する前に、もっと売られると見ているのか。

ビットコインであろうとなかろうと。

How do you know that we're not at the lows.

今が安値じゃないとどうしてわかる？

So one of the things we think is going on right now is and Treasury Secretary Besant today said he does not believe that we're going into a recession.

ベサン財務長官は今日、景気後退に陥るとは考えていないと述べた。

We think we've been in a rolling recession and that we are actually going to see some negative quarters here.

私たちは、景気後退が続いていると考えている。

And that's because the velocity of money is collapsing as people.

そしてそれは、貨幣の速度が人々とともに崩壊しているからだ。

The labor force is worried that we're talking about federal state and local quasi government categories like education and health care.

労働力側は、教育や医療といった連邦政府や州政府、地方政府の準政府部門について話していることを心配している。

There's a lot of fear around job security right now.

今、雇用の安定には多くの不安がある。

だから、貯蓄率は上がっている。

We see the velocity of money coming down.

And we do think we'll see one or two negative quarters.

そして、1、2四半期はマイナスになると考えている。

What we believe that will do is set this administration up and the Fed up with more degrees of freedom for tax cuts and perhaps lower interest rates or at least ending quantitative tightening.

その結果、政権とFRBは減税や金利引き下げ、あるいは少なくとも量的引き締めの終了に向け、より自由度を増すことになると考えている。

What do you see as the rate path for this year.

今年の金利動向をどう見ていますか？

The Federal Reserve kicking off its two day policy meeting today.

米連邦準備制度理事会（FRB）は本日、2日間の政策会合を開始する。

We're going to hear from Jay Powell tomorrow.

明日はジェイ・パウエルから話を聞く予定だ。

How many rate cuts do you see happening this year.

今年は何回利下げが行われると思いますか？

Well we tend not to be very short term in our focus.

まあ、我々はあまり短期的なことに集中しない傾向がある。

But if we're right and inflation is going to surprise on the low side of expectations we wouldn't be surprised to see two or three cuts.

しかし、もし我々の予想が正しく、インフレ率が予想を下回るようであれば、2回や3回の引き下げがあっても不思議ではない。

Now if you look at an indicator called true inflation it's probably the broadest measure of inflation out there.

真のインフレと呼ばれる指標を見れば、それはおそらく最も広範なインフレの尺度だろう。

It is saying inflation is down to one point six five percent.

インフレ率は1ポイント6.5％まで低下しているという。

Well below where the Fed is pinning it at roughly the CPI is two point eight percent.

消費者物価指数（CPI）は2.8％で、FRBが設定している水準を大きく下回っている。

And we believe that the combination of actually food prices have started coming down.

そして、実際に食料品の価格が下がり始めている。

Even egg prices have started to collapse as a matter of fact.

卵の価格も暴落し始めている。

ガソリン価格は下がっている。

We're seeing some rent prices coming down.

So we think inflation is going to surprise on the low side of expectations for those reasons.

そのため、インフレ率は予想よりも低い水準でサプライズすると考えている。

And because innovation is inherently deflationary and our five innovation platforms are all driving different kinds of deflation good deflation which will cause unit growth but deflation nonetheless.

そして、イノベーションは本質的にデフレであり、5つのイノベーション・プラットフォームはすべて異なる種類のデフレを推進している。

So we think the Fed is going to have many more degrees of freedom in the second half of this year than most people think.

つまり、FRBは今年後半、多くの人が考えているよりも多くの自由度を持つことになると私たちは考えている。

We could see more than the number I just suggested two to three.

今申し上げた2～3という数字以上のものが見えてくるかもしれない。

Kathy you and I have spoken quite a bit over the last few months.

キャシー君とはここ数カ月、かなり話をしたよ。

You were optimistic about the Trump administration specifically with regard to disruptive technology in your thesis but also with cryptocurrency.

あなたはトランプ政権について、論文では特に破壊的技術に関して楽観的だったが、暗号通貨に関しても楽観的だった。

You just spoke about the easing regulatory environment around crypto.

今、暗号をめぐる規制環境の緩和について話されましたね。

I'm curious though what you think about President Trump's relationship with crypto.

トランプ大統領と暗号の関係についてどう考えているのか気になる。

The Wall Street Journal reported that the Trump family has held deal talks with finance following that guilty exchange plea.

ウォール・ストリート・ジャーナル』紙は、トランプ一家が有罪答弁の後、金融と取引交渉を行ったと報じた。

And then also you have the president getting into meme coins.

そしてまた、大統領がミームコインに夢中になっている。

あなたには世界の自由がある。

Are you at all concerned that that the Trump family is too close to crypto.

トランプ一族が暗号に近づきすぎていることを懸念していますか？

Well I think the Trump family is very supportive of crypto which is which is great.

トランプ一家は暗号にとても協力的だと思う。

It's completely different from the environment we have been in our view on meme coins.

これまでのミームコインに対する見方とはまったく異なる環境だ。

私たちは彼らにそれほど集中していない。

We would not be putting them into our our various private funds because and I think that you know the combination of A.I. and block chain technology is creating millions millions of these mean coins.

というのも、A.I.とブロックチェーン技術の組み合わせが、何百万、何千万というコインを生み出しているからだ。

We think most of them are not going to be worth very much.

私たちは、そのほとんどはあまり価値がないだろうと考えている。

We think there are just going to be a few crypto assets that will gain most of the spoils in the entire ecosystem.

私たちは、エコシステム全体で最も多くの利益を得るのは、少数の暗号資産になるだろうと考えている。

Kathy even some of the people who believe most firmly in the crypto story here they are still worried about those meme coins and a lot of retail investors being stuck holding the bag.

キャシーは、暗号のストーリーを最も固く信じている人たちでさえ、ミームコインや多くの個人投資家が袋を抱えたまま立ち往生することを心配している。

And another thing that's happening at the same time is you have a lot of exchanges looking to loosen their listing standards.

そしてもう一つ、同時に起きていることは、多くの取引所が上場基準を緩めようとしていることだ。

Do you worry that this could go too far that too many coins that are going to hurt retail investors ultimately will be listed on too many exchanges.

これが行き過ぎて、最終的に個人投資家に打撃を与えるようなコインが、あまりにも多くの取引所に上場されることにならないか心配ですか？

Well I think that the FCC did a very important thing in declaring these meme coins not securities.

私は、FCCがミームコインを証券ではないと宣言したことは非常に重要なことだと思う。

What they essentially were saying is we are not going to regulate them and it's buyer beware.

彼らが本質的に言っているのは、我々は彼らを規制するつもりはない、買い手は用心せよ、ということだ。

And so if I have one message or those listening who are buying meme coins buyer beware.

だから、ミームコインを買おうとしている人たち、聴いている人たちに1つだけ伝えたいことがある。

And I think the message is loud and clear from the regulators.

規制当局からのメッセージは明確だと思う。

What we think will happen is there will be some fearsome declines in the prices of some of these meme assets.

私たちが考えているのは、これらのミーム資産の価格が恐ろしく下落するということだ。

And you know there's nothing like losing money for people to learn and they'll learn that the FCC and regulators are not taking responsibility for these meme coins.

FCCや規制当局がこのようなミームコインに責任を負っていないことを人々は学ぶだろう。

バイヤーは具体的に何に気をつけるべきか。

Because you did say that you believe that there are only certain crypto assets that will gain the most spoils.

というのも、あなたは、最も多くの利益を得られるのは特定の暗号資産だけだと考えていると言ったからです。

バイヤーは何に注意する必要があるのか。

That the millions of meme coins will probably end up worthless.

数百万枚のミームコインは、おそらく無価値に終わるだろう。

So when we're talking about the big three we're talking about Bitcoin Ethereum Solana the use cases for those are multiplying.

ビッグ3について話しているとき、私たちはビットコイン・イーサリアム・ソラナについて話している。

And we think they're going to become very important in the years ahead.

そして、今後数年間は非常に重要になると考えている。

ミームコインはそうではない。

トランプのミームコインはどうだろう。

Is that one of the ones that you think will become worthless.

それは無価値になると思うものですか？

Meme coins will be collectors items as so digital collectors items.

ミームコインは、デジタルコレクターズアイテムと同様に、コレクターズアイテムとなるだろう。

And so of course some will withstand you know will withstand the judgment of time.

そしてもちろん、時の審判に耐える者もいるだろう。

そのうちのひとつかもしれない。

But our working assumption is that when you're talking about millions of meme coins you know that that's just a step too far and that most most of them are not going to be worth very much.

しかし、何百万枚ものミームコインを扱うとなると、それはあまりにも行き過ぎであり、そのほとんどはあまり価値がないことがわかるというのが、我々の作業上の前提である。

Kathy I want to switch gears here a little bit and talk about something that I know you've been focusing on a lot tokenization.

キャシー ここで少し話を変えて、あなたがトークン化に力を入れていることについて話したいと思います。

Now one question I have about this is do you think the investment community particularly the venture community is underestimating how catastrophic this could be to their business model.

この件に関してひとつお聞きしたいのですが、投資コミュニティ、特にベンチャー・コミュニティは、この件が彼らのビジネスモデルにとってどれほど破滅的なものになりうるかを過小評価していると思われますか？

If you have companies that can raise money through tokens rather than through traditional venture capital and go public this way or list this way rather than through the traditional listing process is that a sea of change coming for the way that this has typically been done.

伝統的なベンチャー・キャピタルではなくトークンで資金を調達し、伝統的な上場プロセスではなくこの方法で株式公開したり、上場したりできる企業があるとすれば、これまでの一般的なやり方には大きな変化が訪れるということだろうか。

But you know in terms of our own venture fund and we did start an interval fund which is a 40 act fund.

でも、私たち自身のベンチャー・ファンドという点では、インターバル・ファンドを立ち上げました。

I mean we could see tokenizing that putting it on the blockchain and enabling many many more people to get involved with the private world.

つまり、トークン化してブロックチェーン上に置くことで、より多くの人々がプライベートの世界に関わることができるようになる。

And I think other venture capital firms could do much of the same thing.

他のベンチャーキャピタルも同じようなことができると思う。

I do agree there's going to be a lot more competition a lot more ways to fund new companies.

新会社に資金を供給する方法が増え、競争が激しくなることには同意する。

So I'd say this new world is going to be complicated.

だから、この新しい世界は複雑なものになるだろうね。