I just want to start off by saying, hot damn, I love you guys.

まず最初に言いたいのは、君たちが大好きだということだ。

But Musk can't expect a payday just yet.

しかし、マスクはまだ給料日を期待してはいない。

In January, a judge struck down the entire compensation package, now valued at roughly $48 billion, calling its approval process deeply flawed.

1月、裁判官は、現在およそ480億ドルと評価されている報酬パッケージ全体を、その承認プロセスに重大な欠陥があるとして取り消した。

The vote doesn't automatically override the judge's decision, but it gives Tesla's lawyers some leverage in challenging the court's concerns.

この投票によって自動的に裁判官の決定が覆るわけではないが、テスラの弁護士は裁判所の懸念に異議を唱える上で、ある程度の影響力を持つことになる。

Here's how it could play out.

その結果はこうだ。

First, the judge, Chancellor Kathleen McCormick, can choose to reverse her decision and accept the shareholders' vote.

まず、キャスリーン・マコーミック裁判長は、自らの決定を覆し、株主投票を受け入れることを選択できる。

She says, OK, you got me. That's it. I guess I'll give it all back and we're done.

彼女は言う。それでいい。全部返したら終わりね。

The other extreme is that she looks at it and she says, this is ridiculous. You can't undo a trial finding this way.

もう一方の極端な例は、彼女がそれを見て、これは馬鹿げていると言うことだ。こんなやり方では裁判の認定を取り消すことはできない。

And then that all gets appealed to the Delaware Supreme Court.

そして、そのすべてがデラウェア州最高裁判所に上訴される。

The third possibility is she says, I don't have enough information to be able to determine if this fixed at all.

3つ目の可能性は、彼女が、これが直ったのかどうか判断できるほど十分な情報がない、と言うことだ。

In which case, maybe there has to be document production, discovery.

その場合、文書提出や証拠開示が必要になるかもしれない。

Maybe there has to be depositions. Maybe there has to be a whole new hearing.

もしかしたら宣誓証言が必要かもしれない。まったく新しい審理が必要かもしれない。

Even after McCormick makes her final judgment, the legal battle isn't necessarily over.

マコーミックが最終判断を下した後も、法廷闘争が終わるとは限らない。

If there is an appeal.

もし上訴があれば。

Now the Delaware Supreme Court has essentially three issues before it.

今、デラウェア州最高裁は、基本的に3つの争点を抱えている。

Issue one, was she correct about the 2018 package?

問題1、彼女は2018年のパッケージについて正しかったのか？

Issue two, is she correct about the effect of the new vote?

問題2、新投票の効果について彼女は正しいのか？

And issue three, legal fees.

そして3つ目は弁護士費用だ。

For Tesla's board, the compensation deal's approval is already a victory.

テスラの取締役会にとって、補償契約の承認はすでに勝利である。

In a lot of ways, investors are sending a strong endorsement of this plan.

多くの意味で、投資家たちはこの計画に強い支持を送っている。

And the board feels like that's an important part in getting this thing ultimately passed into Elon.

そして理事会は、これが最終的にイーロンに合格させるための重要な部分だと感じている。

But worries that existed in 2018, when the pay package was first approved and challenged in court, haven't disappeared.

しかし、給与パッケージが最初に承認され、裁判で争われた2018年に存在した懸念は消えていない。

The Tesla board was concerned that he was distracted.

テスラ取締役会は、彼が注意散漫であることを懸念していた。

At the time he had SpaceX, he had the Boring Company, he had Neuralink.

当時、彼はスペースX、ボーリング・カンパニー、ニューリンクを持っていた。

And they were worried he was not buckling down, if you will.

そして彼らは、彼が腰を落ち着けていないことを心配していた。

And so they wanted to make it so enticing that he would be a fully engaged CEO at Tesla.

そして、彼がテスラのCEOとして全面的に関与するような魅力的な会社にしたかったのだ。

Here we are, all those years later, and he is arguably busier.

それから何年も経った今、彼は間違いなくもっと忙しくなっている。

There has been criticism that he has been distracted.

気が散っているとの批判もある。

Been distracted buying Twitter, now known as X.

今はXとして知られるツイッターを買うのに気を取られていた。

Been distracted with X.A.I., this startup that he created for artificial intelligence, that to some looks like a competitor to Tesla.

X.A.I.に気を取られていた。人工知能のために彼が作った新興企業で、テスラの競争相手のように見える人もいる。

And the question arises, is he fully engaged at Tesla?

そして、彼はテスラに完全に従事しているのかという疑問が生じる。

Transcription by ESO. Translation by —

ESOによる書き起こし。翻訳