But at least until you're out of school, you have to pretend to do it that way.

でも、少なくとも学校を卒業するまでは、そういうふりをしなければならない。

People don't seem to get that point.

人々はその点を理解していないようだ。

Do you have any idea why, Charlie?

なぜかわかるかい、チャーリー？

Warren, If people weren't so often wrong, we wouldn't be so rich.

ウォーレン、もし人々がよく間違わなければ、私たちはこんなに裕福ではなかっただろうね。

Yeah, I think you would understand any presentation using the word EBITDA.

ええ、EBITDAという言葉を使ったプレゼンテーションなら理解できると思います。

Every time you saw that word, you just substituted the phrase bullshit earnings.

その言葉を目にするたびに、あなたはただデタラメな収益という言葉に置き換えていた。

Yeah.

そうだね。

It's not that much fun to buy a business where you really hope this sucker liquidates before it goes broke.

破綻する前に清算されることを切に願うようなビジネスを買うのは、それほど楽しいことではない。

I like cryptocurrencies a lot less than you do.

私は暗号通貨があなたよりずっと好きではない。

To me, it's just dementia, professional traders that go into trading cryptocurrencies.

私にとっては、暗号通貨を取引するのは認知症でプロのトレーダーだ。

It's just disgusting.

嫌悪感しかない。

It's like somebody else is trading Turds and you decide I can't be left out.

まるで他の誰かがターズをトレードしているのに、あなたは私が取り残されるわけにはいかないと決めてかかっているようだ。

I don't think there are good arguments against my position.

私の立場に対して正当な反論があるとは思わない。

I think the people that oppose my position are idiots.

私の立場に反対する人たちはバカだと思う。

And so, no, I'm, I'm optimistic about life.

だから、僕は人生に対して楽観的なんだ。

If I can be optimistic when I'm nearly dead, surely the rest of you can handle little inflation.

私が死にかけたときに楽観的でいられるのなら、他の人たちも多少のインフレには対応できるはずだ。

And of course, that's the other advice.

そしてもちろん、これがもうひとつのアドバイスだ。

The best way to get what you want in life is to deserve what you want.

人生で欲しいものを手に入れる最善の方法は、欲しいものに値することだ。

How could it be otherwise?

そうでなければどうなるか？

It's not crazy enough so that the world is looking for a lot of undeserving people to reward.

世界が報われるに値しない人々を大勢探しているほど、クレイジーではない。

A director, getting 100 and $50,000 a year from a company who needs it is not an independent director.

それを必要とする会社から年間10万ドルと5万ドルを得る取締役は、独立取締役ではない。

They're looking for Chihuahuas and, and, and, and not Great Danes and yeah, and I hope I'm not insulting any of my friends that are on comp committees.

彼らはチワワを探しているし、グレート・デーンも探していない。

You're insulting the dogs.

犬を侮辱している

Everybody wants fiscal virtue but not quite yet.

誰もが財政の美徳を望んでいるが、まだそうではない。

They're like that guy who felt that way about sex.

彼らはセックスについてそう感じていた男のようなものだ。

He's willing to give it up but not quite yet.

彼はそれをあきらめたがっているが、まだまだだ。

Well, you don't want to be like the motion picture executive in California and they said the funeral was so large because everybody wanted to make sure he was dead.

カリフォルニアの映画会社の重役のようになりたくないだろうし、葬式が盛大だったのは、みんなが彼の死を確認したかったからだと言われている。

It was investment banker, aided fraud.

投資銀行家が詐欺を幇助したのだ。

Not exactly novel.

斬新というわけではない。

That does not mean we approve of every buyback at all though.

だからといって、すべての買い戻しを認めるわけではない。

No no, I think some people just buy it to keep the stock up and that of course, is insane and immoral.

いやいや、ただストックを維持するために買う人もいると思うし、それはもちろん非常識で不道徳なことだ。

But apart from that, it's fine.

でも、それを除けば問題ない。

And yeah, it's perfectly obvious at least to me

少なくとも私には、

that to say that derivative accounting in America is a sewer is an insult to sewage.

アメリカのデリバティブ会計が下水道であるというのは、下水道に対する侮辱であることは明白だ。

I have listened to so many nonsensical cost of capital discussions that I've never heard of an intelligent one.

私はこれまで多くの無意味な資本コストの議論を聞いてきたが、知的な議論を聞いたことがない。

Yeah, Charlie's big on lowering expectations.

ああ、チャーリーは期待値を下げることに熱心だからね。

Absolutely. That's the way I got married.

もちろん。私はそうやって結婚した。

My wife lowered her expectations.

妻は期待値を下げた。

Sure.

もちろんだ。

There are a lot of things in life.

人生にはいろいろなことがある。

Way more important than wealth.

富よりもずっと重要だ。

All that said, some people do get confused.

とはいえ、混乱する人もいる。

I play golf with a man and he says, what good is health?

ある男性とゴルフをしたとき、彼は言った。

You can't buy money with it.

それでお金を買うことはできない。

Well, there are a whole lot of things I don't think about. And one of them was those companies, they are losing two or $3 billion a year and going public.

まあ、考えもしないことがたくさんある。そのひとつが、年間20億ドルや30億ドルの損失を出しながら上場している企業だ。

And the people who invented this crypto crap O.

そして、この暗号を発明した人たち

Sometimes I call it crypto crap O

私はそれを暗号のたわごとと呼ぶこともある

and sometimes I call it, well, crypto shit.

私はそれを、まあ、暗号のクソと呼ぶこともある。

It's just ridiculous that anybody would buy this stuff

こんなものを買う人がいるなんて馬鹿げている

It is, it's even not slightly stupid. It's massively stupid

少しも愚かではない。非常に愚かだ

And accounting, you can do things like they do in Italy when they have trouble with the mail.

経理も、イタリアで郵便にトラブルがあったときにやるようなことができる。

You know, it piles up and irritates the postal employees.

積もり積もって郵便局員をイライラさせるんだ。

They just throw away a few car loads and then everything flows smoothly thereafter.

彼らは数台の車を捨てるだけで、その後はすべてがスムーズに流れる。

That happened in some unnamed international company, country.

どこかの無名の国際企業、国で起こったことだ。

Yeah, Italy.

そう、イタリアだ。

The general system for money management requires people to pretend that they can do something that they can't do and to pretend to like it when they really don't.

一般的な金銭管理のシステムは、人々ができないことをできるように見せかけ、本当は好きではないのに好きなふりをすることを要求する。

I think that's a terrible way to spend your life but it's very well paid.

それは人生を過ごすにはひどい方法だと思うが、とても高給なんだ。

You are mixing something which is wretched and irrational and has bad consequences with something that, uh, has very good consequences.

あなたは、惨めで不合理で悪い結果をもたらすものと、とても良い結果をもたらすものを混ぜている。

But, you know, if you mix Raisins with Turds, there's still Turds.

でもね、レーズンとターズを混ぜてもターズはターズのままなんだ。

Um, ah, that's why they have me write the annual report.

だから年次報告書を書かされるんだ。

Well, I can't give you a formulaic approach because I don't use one.

まあ、私は定型的なアプローチを使わないから、それを教えることはできない。

If you want a formula, you should go back to graduate school, they'll give you lots of formulas that won't work.

公式が欲しいなら大学院に行くべきだ。

And Samuel Johnson said, famously, I can give you an argument, but I can't give you an understanding.

サミュエル・ジョンソンは有名な言葉を残している。

It's extraordinary how resistant some people are learning anything.

並外れた抵抗力だよ。

He volunteers.

何でも学んでいる人もいる。

The answer is no.

彼はボランティアだ。

The board at Lubrizol did not breach its duty because we were not going to participate in the transaction if they didn't do it our way.

いや、ユーバーホールの取締役会は義務違反をしていない。なぜなら、彼らが私たちのやり方でやらなければ、私たちは取引に参加するつもりはなかったからだ。

Has anybody else got an easy question?

誰か簡単な質問をした人はいるかな？

It's not that great a business as a business, casualty insurance.

ビジネス傷害保険としてはそれほど素晴らしいビジネスではない。

It's a tough game. There are temptations to be stupid, you know, it's like banking .

タフな試合だ。

but competency is a relative concept and what a lot of us need, including the one speaking, what I needed to get ahead was to meet, meet against idiots.

でも、能力というのは相対的なもので、私が出世するために必要だったのは、演説している人も含めて、多くの人に必要だったのは、バカに会うことだった。

And luckily there's a large supply.

そして幸運なことに、大量に供給されている。

I don't like multitasking.

マルチタスクは好きではない。

I see these people doing three things at once.

私はこの人たちが同時に3つのことをやっていると見ている。

And I think God, what a terrible boy that is to think.

そして、神様、なんてひどいことを考える子なんだろうと思う。

Warren reminds me once I asked the man who just left a large investment bank and I said, how does your firm make its money?

戦争で思い出したのだが、ある大きな投資銀行を辞めたばかりの男性に尋ねたことがある。

He said off the top, off the bottom, off both sides and in the middle.

彼は上から、下から、両サイドから、そして真ん中からと言った。

Well, I would rather throw a viper down my shirt front than hire a compensation consultant.

まあ、補償コンサルタントを雇うくらいなら、シャツの前身頃に毒蛇を投げ込んだほうがましだ。

Um, I think I've offended enough people.

ええと、僕はもう十分に人々を怒らせたと思う。

There's chores right in the balcony.

バルコニーには雑用がある。