Name: ICTメンターシップ・コアコンテンツ - 10ヶ月目 - 債券取引 - 基本と始値レンジの考え方 (ICT Mentorship Core Content - Month 10 - Bond Trading - Basics & Opening Range Concept)
Uploaded: 2024-09-10T09:38:56.000Z
Duration: 18 min 26 s

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Okay folks, welcome back. This is our first lesson in ICT bond trading concepts. Again, we're dealing with commodities, so it's very important that I remind you that I'm not a licensed CTA. This is not trade advice, and everything that's being referred to in this month's content and in these lessons are referred to as a paper trade only. Okay, June 2017,

皆さん、お帰りなさい。ICT債券トレーディング・コンセプトの最初のレッスンです。今回もコモディティを扱いますので、私がCTAの資格を持っていないことをご理解ください。これはトレードのアドバイスではありませんし、今月のコンテンツやこれらのレッスンで言及されていることはすべて、あくまでペーパートレードとして参照されています。さて、2017年6月、

法助動詞 A2

ICT mentorship, ICT bond trading, lesson one, basics and opening range concept. Okay, when I refer to the treasury bond, what I'm referring to specifically is the 30-year treasury futures contract, and the trade symbol for this is ZB, and it's for the 30-year treasury bond, and the trading session that these concepts I'm going to be teaching this week are primarily used for in analysis on the New York session, and it begins at 820 a.m. to 3 p.m. New York time, and the contract delivery months for the treasury bond 30-year note is March with the delivery contract code of H, June with the contract code month of M, September delivery contract month code U, December delivery code contract month Z, and the format when we use for entering our charts or pulling them up in data, it's the symbol ZB, then the month code, then the last two digits of the trading year. For an example, ZBU17 for September 2017's contract of the 30-year treasury bond. You can see that to the right in this image, treasury bond September contract,

ICTメンターシップ、ICT債券取引、レッスン1、基本と始値幅の考え方。さて、私が国庫債券について言及するとき、特に言及しているのは30年物国庫先物契約のことです。この取引記号はZBで、30年物国庫債券のことです。今週お教えするこれらの概念が主に分析に使用される取引セッションはニューヨーク・セッションで、午前8時20分から午後3時まで始まります。ニューヨーク時間です。国庫債券30年物の受渡し限月は、3月の受渡し限月コードがH、6月の受渡し限月コードがM、9月の受渡し限月コードがU、12月の受渡し限月コード

ZBU17 at the top. It trades on the Chicago Board of Trade exchange, and it is a futures contract, and you can see the only delivery contract missing here would be the March 2018. The amount per tick minimum fluctuation is $31.25 per contract. A full handle or full figure move equals 32 ticks, or is referred to as 30 seconds. 32 ticks movement equals $1,000 per contract.

一番上のZBU17。これはシカゴ商品取引所で取引される先物で、2018年3月限だけがないことがわかります。ティックあたりの最小変動額は1契約あたり31.25ドルです。フルハンドルまたはフルフィギュアの動きは32ティックに等しい、または30秒と呼ばれています。32ティックの動きは契約あたり$ 1,000に等しい。

Okay, bond opening range concept. Talking about nostalgic things here, folks. These are the things that I cut my teeth on as a commodity trader years and years ago. All right, so when we look at the bond market opening range concept, the highest volume is going to be seen between 8 a.m.

さて、ボンド・オープニング・レンジのコンセプト。皆さん、懐かしい話をしましょう。これは、私が何年も前に商品トレーダーとして歯を食いしばって学んだことだ。さて、債券市場のオープニング・レンジの概念を見ると、最も出来高が多くなるのは午前8時だ。

and 930 a.m. New York time. True day for the bond market is 8 a.m. to 3 p.m. New York time. The opening range begins at 8 a.m. New York time and ends 9 a.m. New York time. Narrow your focus. The opening range between 8 a.m. and 9 a.m. tends to create the bond market high or low of the day. It can be a run on stops or a fair value setup. In other words, a bullish order block or a bearish order block, or trade down into a liquidity void or fill in a fair value gap. It is also the location for liquidity pools to build around for the stock market opening to be rated. Let's take a look at a couple examples here. We have the Treasury bond for the September delivery contract 2017, and this is a 15-minute candlestick chart, and I have the 8 a.m. to 9 a.m. delineated here.

とニューヨーク時間の午前9時30分。債券市場のトゥルーデイはニューヨーク時間の午前8時から午後3時まで。オープニング・レンジはニューヨーク時間の午前8時に始まり、午前9時に終わる。焦点を絞る。午前8時から午前9時までのオープニング・レンジは、その日の債券市場の高値または安値を形成する傾向がある。ストップ高の可能性もあれば、フェアバリューの可能性もある。言い換えれば、強気注文のブロックや弱気注文のブロック、流動性の空白への下げ取引、または公正価値のギャップを埋める取引である。また、株式市場のオープニングが評

So in this area, what we look for is the opening range or the high and the low between those two delineations in time. As you can see here, we have a block of price action. This is our opening range.

つまり、このエリアでは、始値幅、あるいは時間的にこの2つの区切りの間の高値と安値を探すことになる。ご覧のように、値動きのブロックがあります。これがオープニング・レンジです。

We have our opening range low and our opening range high, and price trades down below the low that was formed between 8 a.m. and 9 a.m. This is a stop run and a potential reversal. Notice the highest volume of the day is between 8 a.m. and 9 a.m. Notice also on the lower low that was created post 9 a.m. New York time, that lower low was seen with lower volume. So there was massive buying taking place right after 8 a.m., but as price made that lower low, it did not see a large influx of volume. All we're seeing there is a movement towards running initial sell stops for those individuals that were correct, and by buying early, just having their stop loss too close to the marketplace. This is a volume divergence, price making a lower low. That lower low should have been met with a higher bar on volume. This is a sign of impending weakness for the down move, so that means there's no more selling pressure. It's basically a run on stops.

これはストップ・ランであり、反転の可能性がある。また、ニューヨーク時間午前9時以降に形成された安値の下値では、出来高が減少している。つまり、午前8時直後には大量の買いが入っていたが、価格が下値を切り上げるにつれて、大量の出来高が流入することはなかった。私たちが見ているのは、正しかった人たちが最初の売りストップを実行する動きであり、早めに買うことで、ストップロスを市場に近づけすぎただけである。これは出来高の乖離であり、価格は安値を更新している。その安値は、出来高の高いバーで満たされるはずだった。これは下降の

Price moves higher, finds some support at the opening range as well, opening range high, and finds another opportunity to see price trading higher into the latter portions of the day.

価格は上昇し、オープニング・レンジでもいくつかのサポートを見つけ、オープニング・レンジの高値となり、後半にかけて価格が上昇する機会を再び見つける。

Okay, another example. We have our 8 to 9 a.m. block of price action delineated.

さて、もう一つの例だ。午前8時から9時までの値動きのブロックが決まった。

This is our opening range. Again, our opening range is defined high and low, opening range low.

これがオープニング・レンジだ。ここでも、オープニング・レンジは高値と安値で定義されています。

We have a order block, last two down closed candles inside of the opening range and the opening range high. As you see, price trades down into the bullish order block, supported around the notion of the 8 a.m. to 9 a.m. opening range concept, and price rallies away and price rallies away, basis of a bullish order block. Notice as the price makes the higher high going into the 11 o'clock hour, volume was declining as price made a new high at 154.21.

この2本の下降ローソク足が、始値レンジと始値レンジ高値の内側で閉じている。午前8時から午前9時のオープニング・レンジの概念に支えられた強気のオーダー・ブロックの中で、価格は下降し、価格は強気のオーダー・ブロックに基づき、上昇し、価格は上昇する。11時台に入り、価格が高値を更新すると、154.21で新高値を更新するにつれて出来高が減少していることに気づく。

Price makes a subsequent decline back down into the opening range and then goes into consolidation.

その後、相場は下落に転じ、始値圏まで下降した後、値固めに入る。

The volume divergence here was an early sign that the rally up into the 154.21 was a weak move. Therefore, volume precedes price. Weakness was seen after 154.21 had posted.

出来高の乖離は、154.21への上昇が弱い動きであったことを示す初期のサインであった。したがって、出来高は価格に先行する。154.21を付けた後、弱さが見られた。

Ideally, volume should have had a higher bar on its highest high moving into 154.21.

理想的には、154.21に向かう最高値で出来高がより高いバーを持つべきだった。

So, now we're working with commodities, we have a more accurate depiction of buying and selling pressure with real volume. The vertical lines down here, the green, blue and dark blue lines are delineations of volume. Okay, another example. We have our 8 a.m. to 9 a.m. delineation, our opening range, opening range low. Inside the opening range, the last down closed candle is a bullish order block. There's two reference points at that order block. We have the initial test here and we have the secondary one. Either one would fit the bill.

そこで、コモディティ（商品）を使って、実際の出来高による売りと買いの圧力をより正確に描写する。この下の縦線、緑、青、紺の線は出来高の境界線です。さて、もうひとつの例です。午前8時から午前9時までの区切り、始値幅、始値幅の安値です。オープニング・レンジの内側では、最後に下降したローソク足が強気のオーダー・ブロックです。この注文ブロックには2つの基準点がある。最初のテストと、2番目のテストだ。どちらを選んでもよい。

This is a bullish order block. We expect a rally and notice the largest volume was seen again between 8 a.m. and 9 a.m. New York time and price moves up to run into the 154.26 level. But notice at 154.26, look at the high that was formed before 2 p.m. That high, that volume spike there was not seen with a greater volume measuring later on in the day in the evening time. So, when we traded the 154.26, it was done so on light volume but it also reached above with a divergence in volume. It reached above the opening range high. So, it ran the stops above that range and failed to go any higher and traded down and closed in the fair value gap seen at the 154.10 level. So, we have a blending of things that we've already learned about in the Forex portion of this mentorship. But now we're blending other things. So, we have a blending of things with specific commodities. Now, when we look at the opening range for bonds, what I like to do is I like to define the opening range with much like I did the Asian range. I look for the bodies but also incorporate wicks. And then I also incorporate previous highs and lows that are just to the left of 8 to 9 a.m. New York time. Notice that we have the highs formed between 2 a.m. and 12 a.m. to the left of the chart. We have equal highs there just below 154.19.

これは強気のオーダーブロックだ。ニューヨーク時間の午前8時から午前9時の間に再び最大の出来高が観測され、価格は154.26レベルまで上昇した。しかし、154.26で、午後2時前に形成された高値に注目してほしい。この高値、この出来高急増は、その日の夕方の時間帯に、より大きな出来高を計測することでは見られなかった。つまり、154.26を取引したとき、それは軽い出来高で行われたが、出来高がダイバージェンス（乖離）した状態で上に到達した。レンジの始値の高値を上回った。154.10水準で見られたフェアバリュー・ギャ

With that high, I'm going to incorporate the wick in between 8 and 9 a.m. That's why that's being defined there. Notice also that reference point becomes an issue for stop rating later on in the evening during the Asian session time period.

この高値で、私は午前8時から9時の間にウィックを組み込むつもりだ。また、アジア・セッションの時間帯の夕方以降に、ストップ・レーティングの基準点が問題になることにも注意してください。

When we look for opportunities, we're blending kind of like the Asian range perspective in Forex.

チャンスを探すとき、私たちはFXにおけるアジアレンジの視点のようなものをブレンドしている。

We're looking for that same general theme occur with the 8 to 9 a.m. time period in the bond market. Now, I like to see signals form at 8.20 or after. They can occur as early as 8 a.m. and sometimes a little bit before, just like a New York session open at 7 a.m. But I generally prefer to see it occur between 8 a.m. and 8.30. Basically, the target time is 8.20 or CME opening.

債券市場でも午前8時から9時の時間帯に、これと同じ一般的なテーマが発生することを期待している。私は8時20分以降にシグナルが発生するのを見たい。ニューヨーク市場が午前7時にオープンするのと同じように、シグナルは午前8時に発生することもあれば、その少し前に発生することもある。基本的には、8時20分またはCMEオープンが目標だ。

See, there's a blending of that time element again. If we know that there's a strong influx of

ほら、また時間の要素が混ざっている。もし私たちが

New York traders coming in at 8.20 New York time, London traders are still awake. They're still on the clock looking to take some trading. If UK traders or European traders want to be participating in the Treasury markets, and it's a very big market. It's not as big as Forex, but it's very liquid. One of the wonderful things about the bond market, it's the least manipulated of all markets. Now, think about that. Remember, I made my career focus in the commodity markets with the bonds. I like the bond market because it had the least in terms of manipulation. You don't get a lot of tomfoolery in that market compared to others. Now, it does not mean that there is a lack of manipulation. It just means on par with all the asset classes.

ニューヨーク時間の8時20分、ニューヨークのトレーダーは出社し、ロンドンのトレーダーはまだ起きている。ロンドンのトレーダーはまだ起きている。もし英国のトレーダーや欧州のトレーダーが財務省市場に参加したいのであれば、それは非常に大きな市場だ。FXほどではないが、流動性は高い。債券市場の素晴らしいところは、あらゆる市場の中で最も操作されていないことです。考えてみてほしい。私は、商品市場の債券を中心にキャリアを積んできた。私が債券市場が好きなのは、最も操作の少ない市場だからだ。他の市場に比べれば、おふざけは少な

Generally, you see the least with the bond market.

一般的に、債券市場では最も少ない。

Now, when we go into FOMC or interest rate based reports or approaching those types of things, the bond market can get a little wonky. It can get a little silly. It can do things that doesn't make any sense. The easiest way to avoid that is simply stay out of that particular asset class ahead of those news events. Once the news event drops, FOMC numbers are released or the announcement or rate decision, anything like that. Non-farm payroll as well, there's nothing sparing the bond market when it comes to NFP. Those environments are still much like I've mentioned in other teachings regarding the Forex. You don't want to be trading in around those environments because it's illiquid. The market is going to gap to wherever the liquidity is, and chances are, it's going to be against your position. It's just better not to be trading at all around those times. If we know out of the commodity markets as a whole, if you want to carve out a career as a one focused market trader, there is a plethora of opportunities for trading the bond market.

さて、FOMCや金利に基づくレポート、あるいはそうしたものに近づくと、債券市場は少しおかしくなることがある。ちょっとバカバカしくなることもある。意味のないことをすることもある。そうならないようにする最も簡単な方法は、そのようなニュース・イベントを控えて、特定の資産クラスには手を出さないことだ。FOMCの数字が発表されるとか、金利決定が発表されるとか、そういうニュースイベントが一旦下がれば、そのようなことは何でもいいのです。非農業部門雇用者数（NFP）に関しても、債券市場を妨げるものは何もない。これらの環境

It's highly liquid. It's really nice when it's trending. When it starts to move in one direction, it generally stays in that direction. When it goes into consolidation, it can be a little choppy, but if you know what you're looking in terms of fair value gaps or turtle soups, using equilibrium ideas, there's certainly no reason why you can't carve out a small little amount of pips or ticks, in this case, for this particular asset. Now, obviously, everyone wants to be a trader for the bond market. They want to capture 32 ticks or a full handle and try to capture $1,000 per contract. This market generally doesn't have a large daily range.

流動性が高い。トレンドがあるときは本当にいい。ある方向に動き始めると、おおむねその方向にとどまる。コンソリデーションに入ると、少し乱高下することもありますが、一目均衡表のアイデアを使って、フェア・バリュー・ギャップやタートル・スープという観点から何を探しているかを知っていれば、この特定の資産に対して、この場合、わずかなピップスやティックを獲得できない理由はありません。さて、明らかに、誰もが債券市場のトレーダーになりたがっている。彼らは32ティックまたはフルハンドルを捕捉し、1契約あたり1,000ドルを捕捉

If you can capture anywhere between five to eight ticks as the intraday day trade, there's certainly nothing wrong with that. If you can get 1630 seconds, that's $500 per contract.

日中のデイトレードとして、5ティックから8ティックの間のどこかを捉えることができれば、確かに何も問題はない。1630秒を確保できれば、1契約あたり500ドルだ。

That's a good day. A large range day is when you get a full handle or 32 ticks or $1,000 per contract.

それは良い日だ。ラージレンジの日とは、フルハンドル、または32ティック、または1契約あたり1,000ドルを取得した場合です。

They don't happen all the time, but there can be sustained moves that create that opportunity, but that's not the normal. It's an asset class that allows for low expectations in terms of the daily range. It has respect of liquidity pools, liquidity gaps, fair value gaps. All the things that we taught with Forex, they still occur in this asset class, but you don't see a whole lot of the things like you do in the Forex market, where it can spike down, do some really crazy stuff, and then go right back in the direction you were trading in. Will it run your stop sometimes?

常にそうなるわけではないが、そのチャンスを生み出すような動きが持続することはある。この資産クラスは、1日の値幅を低く見積もってもよい。流動性プール、流動性ギャップ、公正価値ギャップを尊重する必要がある。私たちがFXで教えてきたようなことはすべて、この資産クラスでも起こりますが、FX市場で見られるような、急落したり、本当にクレイジーなことをしたり、そして取引していた方向にすぐに戻ったりするようなことは、あまり見られません。ストップがかかることもあるのですか？

Yes. Will you sometimes see something in the chart and it doesn't materialize and goes the other way? Yes. Will you see order blocks that don't go up, just go sideways? Yes, and reverse head for bearish order blocks. Nothing about this asset class makes it perfect, but if Forex was ever to go into a meltdown or I was unable to trade Forex, I would go back to trading bonds without skipping a beat. It would be no problem at all for me to go back to trading bonds because it's a very good trading market. It can be swing traded, it can be short-term traded, it certainly can be day traded, and when the conditions are right, you can be in positions and hold them for longer term, dare I say it, several months. I've never been able to do that personally, but it can be done because it's like a currency, sometimes it trends very, very well.

そうですね。チャートで何かを見ていても、それが実現せず、逆になることもあるのでしょうか？はい。注文ブロックが上昇せず、横ばいになることもありますか？はい、弱気な注文ブロックには逆張りします。この資産クラスについて完璧なものは何もないが、もしFXがメルトダウンしたり、FX取引ができなくなったりしたら、私はスキップすることなく債券取引に戻るだろう。なぜなら、債券は非常に優れた取引市場だからだ。スイングトレードもできるし、短期トレードもできるし、デイトレードもできるし、条件が整えばポジションを持ち、数カ月という

Now you have a beginning basis point to start looking at the bond market, and you can pull up barchart.com and look at a 15-minute time frame for one day, pull up the ZBU17, and as we go forward in time, just go to the next month out, and if we go into 2018, you're just going to change the 17 to 18 or whatever the year is, respectively, and you can keep a running journal of what the bond market's doing.

barchart.comを立ち上げ、1日15分の時間枠でZBU17を表示させ、時間が進むにつれて、次の月を表示させ、2018年に入ったら、17を18に変更し、債券市場の動きを日誌として記録することができます。

 Now I'm going to counsel you to do this just as a general daily procedure, even if your intentions are never to day trade or trade the bond market. Say you never want to do it right now. I promise you by looking at it on a day-by-day basis, it will increase your price action skills, it will develop a greater appreciation for this particular asset for commodities, for interest rates, and you're also going to start studying this in relationship to what the dollar's doing, what gold's doing, and the foreign currencies as a whole. So hopefully this has been a good introduction to the bond market and one of the most basic concepts I use when doing analysis on it. In the next lesson, we're going to talk about split session rules.

デイトレードや債券市場の取引をするつもりがなくても、日々の一般的な手順としてこれを行うようにアドバイスしよう。今すぐは絶対にやりたくないと言ってください。一日単位でこれを見ることで、プライスアクションのスキルが上がり、コモディティや金利という特定の資産に対する理解が深まり、ドルや金、外貨全体との関係についても勉強し始めるでしょう。債券市場の入門編として、また私が債券市場で分析を行う際に用いる最も基本的な概念の1つである債券市場について、ご理解いただけたと思います。次のレッスンでは、スプリット・セッションの